미국 증시 선물 가격이 연방준비제도(연준·Fed)의 기준금리 발표를 앞두고 보합권에서 움직이며 투자자들의 경계심을 드러냈다.
2025년 9월 17일, 인베스팅닷컴 보도에 따르면, 시장 참가자들은 연준이 기준금리를 인하할 것으로 확신하고 있지만 인하 폭과 향후 통화정책 방향에 대해서는 의견이 엇갈리고 있다.
03:30 ET(07:30 GMT) 기준으로 다우존스 선물, S&P 500 선물, 나스닥100 선물은 거의 변동이 없었으며, 나스닥100 선물만 19포인트(0.1%) 소폭 상승했다.
전일 뉴욕 증시 3대 지수는 동반 하락했고, 미 달러화 지수는 52주 신저가를 경신했다. 이는 연준 발표 전 위험자산을 줄이는 움직임이 반영된 결과다.
개별 종목 중 Nvidia(NASDAQ:NVDA) 주가는 중국 시장에서의 AI 신형 칩 수요 부진 보도에 따라 약세를 보였다. 반면 Oracle(NYSE:ORCL)은 미·중 간 틱톡 운영 프레임워크 합의에 따라 미국 내 틱톡 사업부 유지 컨소시엄 참여설이 부각되면서 상승했다.
① 연준 금리 결정일(Fed decision day)
시장 컨센서스는 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 90% 이상으로 보고 있으나, 50bp(0.50%p) 빅컷 시나리오도 완전히 배제되지 않았다.
근거는 노동시장 둔화 신호가 뚜렷해지는 반면, 물가는 여전히 목표치(2%)를 상회하고 있다는 점이다. 일반적으로 금리 인하는 투·융자 및 고용을 촉진해 경기를 부양하지만, 동시에 물가 상승(인플레이션) 압력을 자극할 수 있다.
이번 회의에서 가장 큰 관전 포인트는 제롬 파월 의장이 노동시장과 인플레이션 경로를 어떻게 평가하느냐이다. 연준은 ‘고용 극대화’와 ‘물가 안정’이라는 2대 책무 사이에서 균형을 모색해야 한다.
연준은 정책 성명과 함께 위원별 금리 전망을 점(●)으로 표시한 ‘점도표(dot plot)’를 공개한다.1
ING 애널리스트들은 “물가가 목표치를 넘고 관세가 단기적으로 인플레를 높이겠지만, 전반적 위험 균형은 경기 부양 쪽으로 기울었다”고 분석했다.
1) 점도표는 개별 FOMC 위원이 예상하는 향후 기준금리 수준을 그래프로 나타낸 것이며, 시장에서는 금리 경로를 가늠하는 핵심 자료로 활용된다.
② 영국 8월 소비자물가 ‘제자리’
영국 통계청 발표에 따르면, 8월 소비자물가상승률(CPI)은 전년 동월 대비 3.8%로 전월과 동일했다. 이는 영란은행(BOE) 중장기 목표치 2.0%의 거의 두 배다.
월간 CPI 상승률은 0.3%로, 7월(0.1%)보다 가팔랐다. 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.6% 상승해 전월치(3.8%)보다 다소 둔화됐다.
다만 기사 중 ‘2025년 7월치가 2024년 1월 이후 최고’라는 문장은 통계 집계일정상 오류 가능성이 있어, 단순 수치 인용 외 추가 해석은 자제한다.
③ 제너럴밀스 실적 및 가이던스
미네소타주 미니애폴리스에 본사를 둔 제너럴밀스(General Mills)(NYSE:GIS)는 북미 핵심 부문 수요 감소로 16%p의 볼륨 하락을 기록했다.
회사는 올해 조정 EPS(희석 주당순이익)가 전년 대비 10~15% 감소하고, 유기적 매출은 –1%에서 +1% 사이에서 등락할 것으로 기존 전망을 유지했다.
체크스(Chex) 시리얼과 네이처밸리(Nature Valley) 그래놀라바로 유명한 이 회사 주가는 장전 거래에서 약세를 나타냈다. 미국 소비자들이 관세 불확실성 속에서 지갑을 닫고 있다는 우려가 배경으로 거론된다.
④ 상품시장 동향
현물 금 가격은 전일 사상 최고가 3,702.95달러를 찍은 뒤, 이날 03:30 ET 기준 온스당 3,667.61달러(–0.6%)로 조정받았다. 12월물 금 선물도 0.6% 하락한 3,704.20달러에 거래됐다.
국제 유가는 러시아 흑해 항만·정유시설에 대한 우크라이나 드론 공격에 따른 공급 차질 우려로 전일 1% 넘게 급등한 뒤, 이날은 소폭 되돌림을 보였다.
⑤ 용어 설명 및 투자 체크포인트
선물(futures)은 특정 자산을 미래의 정해진 날짜에 미리 정해둔 가격으로 매매하기로 한 계약이다. 지수 선물은 현물 지수의 예상 움직임을 미리 반영하므로, 시장 심리를 파악하는데 중요하다.
금리 1bp(베이시스포인트)는 0.01%p를 의미한다. 따라서 25bp 인하는 0.25%p, 50bp 인하는 0.50%p에 해당한다.
투자자들은 연준 dot plot, 파월 의장 기자회견, 그리고 기업 실적 가이던스 변화를 종합적으로 고려해 포트폴리오를 재조정할 필요가 있다. 단기적으로는 변동성이 확대될 가능성이 높으므로 리스크 관리가 요구된다.
