영국 주택 건설업체인 Barratt Redrow Plc(BTDPY, BTDPF, BTRW.L)가 2025회계연도(FY25) 실적을 발표한 결과, 세전이익·매출·주택 완공 건수가 모두 증가하며 시장 기대를 상회했다. 회사는 배당금을 인상하고, 2026회계연도(FY26)에 더 많은 주택을 완공하겠다는 전망도 제시했다.
2025년 9월 17일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 회사의 세전이익은 전년 1억7,050만 파운드에서 2억7,370만 파운드로 60.6% 급증했다. 기본 주당순이익(EPS) 역시 11.6펜스에서 13.3펜스로 개선됐다.
조정기준 세전이익은 3억8,500만 파운드에서 4억8,830만 파운드로 늘어났으며, 조정 EPS는 27.8펜스에서 25.0펜스로 소폭 하락했다. 다만 Redrow 인수에 따른 PPA(Purchase Price Allocation·기업 인수 시 발생하는 무형자산 가치 배분) 효과를 제외하면 조정 세전이익은 5억9,160만 파운드, 조정 기본 EPS는 30.8펜스로 집계됐다.
매출은 전년 41억7,000만 파운드에서 55억8,000만 파운드로 33.8% 증가했다. 회사 측은 “주택 완공 물량 확대가 주요 성장 동력”이라고 설명했다.
실제로 총 주택 완공 건수는 1년 전 1만4,004가구에서 1만6,565가구로 18.3% 증가했다. 이 가운데 공동개발(JV) 프로젝트는 600가구 수준이었다.
이사회는 FY25 최종 배당을 주당 12.1펜스로 제안했다. 이는 지난해 11.8펜스보다 2.5% 높은 수준이다. FY25 한 해 동안의 총배당은 주당 17.6펜스로, 전년 대비 8.6% 증가했다.
최종 배당은 10월 10일 업무 종료 기준 주주명부에 등재된 주주에게 적용되며, 11월 14일 지급될 예정이다.
전망과 관련해 회사는 FY26에 1만7,200~1만7,800가구(이 가운데 약 600가구는 JV 물량)의 주택을 완공할 것으로 내다봤다. 이는 전년 대비 추가 성장을 의미한다.
용어 해설* PPA(구매가격배분)는 기업인수 시 인수금액을 자산·부채 등으로 배분해 회계 처리하는 절차다. 해당 절차에서 발생하는 무형자산 상각은 보고 이익을 일시적으로 낮출 수 있으나, 실제 현금 흐름에는 영향을 미치지 않는다.
또한 JV(공동개발)는 둘 이상의 기업이 특정 프로젝트를 공동으로 수행하는 구조를 말한다. 주택 건설 업계에서는 대규모 택지 또는 복합 개발사업에서 자주 활용되며, 리스크 분산과 자본 효율성 제고가 장점으로 꼽힌다.
글로벌 금리 인상 국면과 경기 변동성에도 불구하고, Barratt Redrow는 주택 수요 탄력성과 제도적 지원(예: 영국 정부의 첫 주택 구입자 프로그램)을 성장 배경으로 제시했다. 회사는 “안정적인 현금 흐름과 재무 건전성을 바탕으로 향후 시장 변동성에도 대응할 수 있다”고 강조했다.
시장 전문가들은 영국 주택 공급 부족이 지속되고 있다는 점에서 Barratt Redrow의 중장기 성장이 유효하다고 평가한다. 다만 금리, 건축 자재 비용, 노동력 부족 등이 잠재적 리스크로 거론된다.
한편, 세전이익 대비 배당성향과 주택 인허가 추이가 향후 투자자들의 관심 요소가 될 전망이다. 베어릿 레드로우는 “효율적 자본 배분과 제품 포트폴리오 다각화로 주주 가치를 극대화하겠다”고 밝혔다.
