핵심 요지
GPU(그래픽 처리 장치)와 기타 AI 연산용 컴퓨팅 유닛에 대한 수요가 현재 매우 강하다. 클라우드 컴퓨팅 기업들은 급증하는 AI 수요로부터 막대한 수익을 창출하고 있으며, 엔비디아(Nvidia), 브로드컴(Broadcom), 알파벳(Alphabet), 마이크로소프트(Microsoft), 네비어스(Nebius) 등 다섯 종목이 현재 주목할 만한 매수 후보로 제시된다.
2026년 4월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 최근 시장에서는 이란 전쟁 관련 불확실성과 AI 투자에 대한 회의론 때문에 AI 관련 종목이 매도세를 보이고 있다. 그러나 기사 필자는 이러한 시점이 오히려 장기적 관점에서 저가 매수 기회라고 판단한다. AI 기술은 완전한 성숙 단계에 이르기까지 수년이 더 필요하므로 향후 수년간 추가적인 AI 투자가 지속될 가능성이 크다는 근거다.
엔비디아(Nvidia)와 브로드컴(Broadcom)
엔비디아(NASDAQ: NVDA)와 브로드컴(NASDAQ: AVGO)은 필자가 첫 번째로 추천하는 두 종목이다. 이들 기업은 AI 연산을 위해 필요한 컴퓨팅 유닛을 공급하며, 서로 경쟁하지만 각자의 제품은 AI 연산의 다른 영역을 공략한다. 엔비디아의 GPU(그래픽 처리 장치)는 다양한 상황에 배치할 수 있는 범용 연산 유닛으로 가장 유연하고, 주변 생태계가 잘 갖춰져 있어 업계 표준으로 자리잡았다. 엔비디아 경영진은
Blackwell과 Rubin 칩의 평생 매출이 2027년까지 총 1조 달러(=1조 달러) 수준에 달할 것이라고 믿는다
고 밝힌 바 있다.
반면 브로드컴은 엔비디아의 범용 GPU와 경쟁하기보다는 AI 하이퍼스케일러(hyperscaler)들과 직접 협력해 고객의 워크로드에 맞춘 맞춤형 AI 칩을 설계한다. 이러한 맞춤형 칩은 범용 GPU가 처리하는 광범위한 작업에는 적합하지 않지만, 입력 형식이 유사한 특정 용도(예: AI 추론)에 배치되었을 때 비용을 포함한 전체 성능 측면에서 우수한 성과를 보여준다. 브로드컴은 이들 맞춤형 칩 시장이 급성장할 것으로 보고 있으며, 2027년 말까지 연간 매출이 1,000억 달러 이상을 기록할 것으로 예상한다.
알파벳(Alphabet)과 마이크로소프트(Microsoft)
알파벳(NASDAQ: GOOG, GOOGL)과 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT)는 대량의 컴퓨팅 용량을 투자하는 대표적인 AI 하이퍼스케일러다. 두 회사는 각각 클라우드 사업부인 Google Cloud와 Azure를 통해 그 투자로부터 견조한 수익을 올리고 있다. 가장 최근 분기 실적에서 Azure 매출은 전년 동기 대비 39% 증가했고, Google Cloud 매출은 48% 증가했다. 이 같은 성장세는 두 기업이 AI 전환 과정에서 핵심적인 역할을 계속 수행할 것임을 시사한다.
그러나 시장의 매도는 이들 기업도 피해가지 못했다. 마이크로소프트는 사상 최고치 대비 약 35% 하락했고, 알파벳은 20% 이상 하락했다. 필자는 두 기업의 투자 논리가 최고가였을 때와 달라지지 않았다고 판단하며, 현재의 조정 국면을 저가 매수 기회로 본다.
네비어스(Nebius)
보다 잘 알려지지 않은 종목으로는 네비어스(NASDAQ: NBIS)가 소개된다. 네비어스는 알파벳·마이크로소프트와 유사하게 클라우드 컴퓨팅 회사지만, AI 하드웨어에 특히 집중하고 있으며 엔비디아와의 협약을 통해 최신 기술에 우선 접근할 수 있는 계약을 체결해 놓았다. 이 때문에 AI 연산 플랫폼으로서 인기를 얻고 있으며, 급격한 성장세를 보이고 있다. 필자는 네비어스가 연말에 연간 실행 매출(annual run rate)을 70억~90억 달러로 끌어올릴 것으로 내다봤고, 이는 2025년 말의 12억5천만 달러(=1.25억? 주의: 원문은 $1.25 billion) 수준에서 급증한 수치다. 주가는 사상 최고치 대비 약 30% 하락해 현재 매수 적기로 평가된다.
용어 설명
GPU(그래픽 처리 장치)는 본래 그래픽 연산을 가속하기 위해 개발됐지만, 병렬 연산 능력이 뛰어나 AI 학습과 추론에 널리 사용되고 있다. AI 추론(Inference)은 이미 학습된 모델을 실제 데이터에 적용해 예측을 수행하는 단계로, 학습(Training)에 비해 연산 형태가 규칙적이고 반복적이므로 특정 목적에 최적화된 맞춤형 칩이 효율적일 수 있다. 하이퍼스케일러(hyperscaler)는 대규모 데이터센터와 클라우드 인프라를 운영하는 기업을 의미하며, 대표적으로 구글, 마이크로소프트, 아마존 등이 있다.
시장 동향과 투자 관점
기사에서는 AI 기술의 완전한 성숙까지 다년간의 추가 투자가 필요하다는 점을 근거로, 현재의 매도 국면을 장기적 투자 기회로 제시한다. 다수의 분석과 업계 전망은 AI 관련 하드웨어 및 클라우드 인프라 지출이 적어도 2030년까지 지속될 가능성을 시사한다. 이에 따라 GPU 및 맞춤형 AI 칩 제조업체, AI 수요를 흡수하는 클라우드 제공업체의 매출 성장과 설비투자(CAPEX) 증가가 이어질 수 있다. 단기적으로는 지정학적 리스크(기사에 언급된 이란 전쟁 관련 불확실성)와 ROI(투자수익률)에 대한 시장의 의구심이 주가의 변동성을 높일 수 있다.
중장기적으로는 다음과 같은 영향이 기대된다: (1) 데이터센터 서버 수요 및 전력·냉각 관련 인프라 지출 증가, (2) 반도체 공급망에서 특정 설계(예: 추론 최적화 칩)에 대한 수요 집중으로 인한 산업 재편, (3) 클라우드 사업자의 수익성 개선과 서비스 다양화로 인한 매출 구조 변화, (4) 투자자 관점에서는 성장 기대치가 높은 기업의 밸류에이션 재평가 가능성 등이다. 다만 이러한 변화는 기업별 제품 경쟁력, 파트너십, 기술 우위, 가격 전략에 따라 명확한 차별화를 보일 것이다.
투자 시 고려사항
기사 작성자는 시장 조정 시점에 분산 매수를 권고한다. 엔비디아와 브로드컴은 AI 하드웨어 측면에서 서로 다른 경쟁 우위를 보유하므로 두 종목을 동시에 보유하는 전략이 유효할 수 있다. 알파벳과 마이크로소프트는 클라우드 기반 AI 서비스에서의 리더십을 바탕으로 단기 실적과 장기 성장의 조합을 제공한다. 네비어스는 고성장 스토리를 가진 소형주로, 높은 성장률과 더 큰 변동성을 함께 내포하고 있다.
추가 공시 및 이해관계
기사에는 필자 Keithen Drury가 알파벳, 브로드컴, 마이크로소프트, 네비어스 그룹, 엔비디아 주식을 보유하고 있다고 명시되어 있다. 모틀리 풀(The Motley Fool)은 알파벳, 마이크로소프트, 엔비디아를 보유·추천하며, 브로드컴도 추천 대상으로 포함된다. 모틀리 풀의 공시 정책은 해당 기업의 공시 지침에 따른다. 또한 기사 말미에는 본문의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하는 것은 아니라는 고지가 포함되어 있다.
보충 설명 — 모틀리 풀의 Stock Advisor 예시
기사에서는 과거를 예로 들어 Stock Advisor가 선정한 추천 종목의 장기 성과를 언급한다. 예컨대 2004년 12월 17일에 넷플릭스가 이 리스트에 포함되었을 때 1,000달러를 투자했다면 현재 약 532,066달러가 되었을 것이고, 2005년 4월 15일에 엔비디아가 포함되었을 때 동일 금액을 투자했다면 약 1,087,496달러가 되었을 것이라고 한다. 또한 Stock Advisor의 총 평균 수익률이 926%이며 이는 같은 기간 S&P 500의 185% 대비 큰 폭의 초과 성과라고 제시한다. 해당 수익률 수치는 2026년 4월 4일 기준으로 표기되어 있다.
결론
종합하면, 현재의 시장 약세는 AI 전환이 장기적으로 계속될 것이라는 전제 하에 장기적 저가 매수 기회로 해석될 수 있다. 엔비디아와 브로드컴은 하드웨어 측면에서, 알파벳과 마이크로소프트는 클라우드·서비스 측면에서, 네비어스는 AI 전용 클라우드 하드웨어 플랫폼 측면에서 각각의 투자 논리를 제공한다. 투자자는 각 기업의 기술적 우위와 재무 건전성, 시장 점유율 추이 및 지정학적 리스크를 종합적으로 평가한 뒤 포지셔닝하는 것이 바람직하다.
