드론 기술의 발전과 국방비 증가에 힘입어 일부 기업들이 빠르게 부상하고 있다. 투자정보 서비스와 인공지능 분석을 결합한 보고서에 따르면, 향후 2026년 주목할 드론 관련 상장사 5곳이 부각되고 있으나 업계 전반에 걸친 밸류에이션(valuation) 우려도 상당하다는 지적이 나온다.
2025년 12월 31일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 WarrenAI가 InvestingPro의 지표를 활용해 분석한 결과 다음 다섯 종목이 2026년을 향해 주목할만하다고 평가되었다. 다만 보고서는 업종의 극심한 변동성과 일부 종목의 고평가 가능성을 함께 지적하고 있다.
시장 구동 요인으로는 미 연방통신위원회(FCC)의 외국제조 드론 금지 조치와 AI 인프라 투자 예측치 6,000억 달러가 포함된다. 이들 정책·자본 투입은 미국 내 NDAA(국방수권법) 기준에 부합하는 제품에 대한 수요를 촉진하고, 자율화·AI 기반 시스템 투자 확대를 재촉할 가능성이 있다. 반면 일부 종목은 최근 몇 달간 급등과 급락을 반복하며 높은 변동성을 보였다.
1. AeroVironment (NASDAQ: AVAV)
AeroVironment은 국방부(Department of Defense)와의 탄탄한 관계 및 무인 로봇·전투 드론 분야에서의 지배력으로 업계 내 확고한 선두 위치를 유지하고 있다. 회사는 1년 수익률 58.6%와 매출 14.5% 증가, EBITDA 마진 12.7%라는 실적을 기록했다. 16명의 애널리스트가 커버하고 평균 목표주가는 $383.62로 Strong Buy(강력 매수) 컨센서스를 받고 있다. 그러나 InvestingPro의 Fair Value(공정가치) 지표는 이 종목이 잠재적으로 26.1% 고평가되어 있다고 평가한다. 이는 작년 10월 고점 대비 38% 하락에도 불구하고 여전히 밸류에이션 부담이 존재함을 시사한다.
긍정적 요인으로는 BlueHalo 인수와 $990 million(9억9천만 달러)의 미 육군 계약이 있으며, 이는 향후 매출 확대의 중요한 촉매가 될 수 있다. 다만 인수 통합 리스크와 밸류에이션 문제가 향후 주가 변동성의 주요 요인이 될 전망이다.
2. Kratos Defense (NASDAQ: KTOS)
Kratos는 극초음속(hypersonics), 무인 전투 시스템 및 C5ISR(지휘·통제, 컴퓨터, 통신, 첩보, 감시, 정찰) 등 영역에서 선점 우위를 확보하고 있다. 1년 수익률은 188%에 달했으며, Q3 매출은 26% 증가, 회계연도 매출은 9.6% 증가했다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 $99.94로 역시 Strong Buy 컨센서스를 나타낸다.
최근 주요 진전으로는 Zeus 로켓 모터(rocket motor) 대량 주문 수주와 방산 분석가들 사이에서의 우선적 평가 등이 거론된다. 그러나 Kratos는 정부 계약에 대한 높은 의존도와 경쟁 심화에 따른 마진 압력에 노출되어 있어, 장기 수익성 확보와 계약 포트폴리오 다각화가 관건이다.
3. Ondas Holdings (NASDAQ: ONDS)
Ondas는 모멘텀 기반 급등주로 분류된다. 이 회사는 1년 수익률 251.2%와 1개월 13.8% 상승을 기록했고, 2025년 매출 성장률은 443.6%로 전망된다. Stifel의 매수(Buy) 등급과 함께 전략적 인수, 방산 제조 계약 신규 체결이 최근의 촉매 요인으로 제시되었다.
기술적 지표는 모든 기간에서 Strong Buy 신호를 보이나 InvestingPro의 Fair Value Upside는 -52.5%로 심각한 고평가 신호를 보이고 있다. 또한 높은 변동성과 내부자 매도 등은 투자 리스크로 작용할 수 있다.
4. Red Cat Holdings (NASDAQ: RCAT)
FCC의 외국제조 드론 금지 조치 발표 이후, Red Cat는 25.1% 상승하는 등 정책 수혜를 입었다. 회사의 플랫폼은 미국 NDAA(국방수권법) 기준에 부합하며, 이에 따른 수요 증가가 관찰된다. 다만 연간 수익률은 -39.4%로 부진한 모습을 보였음에도 불구하고 Q3 매출은 646.4% 증가하는 등 분기별 실적 변동성이 매우 크다.
애널리스트들의 목표주가는 약 86%의 상승 여지를 제시하지만 InvestingPro의 Fair Value는 12.2% 고평가를 가리키며 Pro Score는 1.39(약한 등급)으로 평가되어 투자 판단 시 신중해야 한다.
5. Draganfly (NASDAQ: DPRO)
Draganfly는 다섯 종목 중 가장 투기적(speculative)인 선택지로 분류된다. 1년 수익률은 68.3%였으나 최근 1개월 수익률은 -7.7%, 3개월은 -17.1%로 약화가 관찰된다. 애널리스트 목표주가는 $18.66로 약 172%의 상승 여지를 시사하지만 회사는 마이너스 현금흐름(negative cash flow)과 그룹 내 가장 낮은 수익성 점수를 보여 재무적 취약성을 갖는다. 기술적 지표는 여전히 Strong Buy를 나타내지만 모멘텀은 약화되는 모습이다.
핵심 요약: 다섯 종목은 각각의 강점(방산 계약, 기술 선점, 정책 수혜, 급성장 모멘텀)을 보유하고 있으나 공통적으로 밸류에이션 부담, 정부 계약 의존도, 내부자 매도·현금흐름 약화 등 리스크를 안고 있다.
용어 설명
본 보도에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. FCC(연방통신위원회)는 미국의 통신 관련 규제를 관장하는 기관으로, 특정 국가에서 제조된 드론 사용을 제한하면 해당 제조사 제품의 미군 및 공공기관 납품 기회가 축소된다. EBITDA(법인세·이자·감가상각 전 이익)는 기업의 영업 수익성을 파악하는 지표이다. Fair Value(공정가치)는 InvestingPro가 평가한 주식의 내재가치를 뜻하며, Fair Value 대비 실제 주가가 높으면 고평가, 낮으면 저평가로 본다. C5ISR는 군사 작전에서의 정보·감시 체계 관련 축약어로, Command, Control, Computers, Communications, Intelligence, Surveillance, Reconnaissance를 의미한다.
향후 가격·경제 영향 분석
정책과 자본 투입 측면에서 볼 때, FCC 규제 강화와 AI 인프라 대규모 투자(예측치 $6000억)는 드론·자율시스템에 우호적 환경을 조성할 가능성이 크다. 특히 미·국방 관련 대형 계약은 해당 업체의 수익 기반을 빠르게 확대시킬 수 있어 중장기 주가 상승의 촉매가 될 수 있다. 다만 방산 업체들의 주가는 계약 수주와 함께 계약 이행 능력, 인수합병(M&A) 통합 성공 여부, 공급망 안정성, 그리고 국제 지정학적 리스크에 민감하게 반응한다.
또한 업계 전반의 밸류에이션이 높게 형성된 상황에서 금리 변화나 방산예산 축소 가능성은 주가 하방 압력으로 작용할 수 있다. 현금흐름이 약하고 내부자 매도가 발생하는 종목은 시장 충격 시 회복이 더딜 수 있다. 따라서 투자자는 정책 변화에 대한 민감도, 계약 포트폴리오의 다변화 여부, 실적 대비 밸류에이션 수준을 종합적으로 고려해야 한다.
투자 고려사항(요약)
첫째, 계약 지속성이다. 정부·군 관련 계약의 중단 또는 축소는 실적에 즉각적 영향을 미친다. 둘째, 인수·합병 통합 리스크로 인한 비용 및 시너지 실현 여부이다. 셋째, 밸류에이션으로, InvestingPro가 제시한 Fair Value 대비 괴리를 확인해야 한다. 넷째, 재무 건전성(현금흐름)으로, 마이너스 현금흐름 기업은 추가 자금조달 리스크가 있다. 마지막으로, 정책·규제(예: FCC, NDAA)의 변화가 직접적인 수요 변동 요인이 될 수 있다.
이 기사는 인공지능의 지원으로 생성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다.
