요약: 본문은 2,670달러를 세 종목에 균등하게 분산 투자하면 2026년에 약 연간 300달러에 상응하는 월별 배당소득을 얻을 수 있다고 제시한다. 제시된 세 종목은 AGNC Investment(모기지 리츠), Pfizer(제약), PennantPark Floating Rate Capital(비즈니스 개발회사·BDC)이다. 세 종목의 글 작성 시점 기준 배당수익률은 각각 13.28%, 6.87%, 13.61%로 평균 약 11.25%이다.
2025년 12월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 배당주에 대한 장기 성과 분석과 현재 시점의 초고배당 종목 검토를 근거로 소액 투자자가 비교적 안전하게 고배당 수익을 얻을 수 있는 방법을 제시한다. 하트퍼드 펀즈(Hartford Funds)와 네드 데이비스 리서치(Ned Davis Research)가 공동으로 수행한 장기간 보고서에 따르면 1973년부터 2024년까지 배당을 지급한 주식은 배당을 지급하지 않은 주식보다 평균 연간 수익률이 더 높았고 변동성은 낮았다(배당주 연평균 9.2% vs. 무배당주 4.31%). 본 보도는 이 같은 연구 결과와 개별 종목의 배당 구조·포트폴리오 구성을 토대로 구체적 투자안을 제시한다.
투자 아이디어 개요 – 기사에서는 초기 투자금 총 2,670달러를 세 종목에 균등 배분(각 종목 890달러 내외)할 경우, 제시된 배당수익률을 기준으로 2026년에 연간 약 300달러에 해당하는 배당수입을 얻을 수 있다고 계산한다. 제시된 세 종목의 평균 수익률은 약 11.25%로 매우 높은 편이며, 각 종목은 매월 또는 분기별 배당을 지급하는 구조여서 현금흐름 창출에 유리하다.
AGNC Investment (나스닥: AGNC) — 13.28% 수익률
모기지 리츠(mortgage REIT)인 AGNC Investment은 기사 작성 시점(12월 26일 기준)에 배당수익률 약 13.3%를 기록하고 있다. 모기지 리츠의 핵심 전략은 단기 차입 비용이 낮을 때 자금을 빌려 상대적으로 고수익의 장기 자산(모기지 담보 증권, MBS)을 매입해 순이자마진을 확대하는 것이다. 따라서 이러한 기업들은 통화정책 변화에 민감하다. 연준(Fed)이 금리를 인하하는 사이클에서는 단기 차입 비용이 내려가면서 모기지 리츠의 수익성이 개선되는 경향이 있다.
AGNC의 포트폴리오 구성은 2025년 9월 30일 기준으로 약 910억 달러 규모이며, 그중 90.1억 달러는 각종 agency MBS 및 테이크-비-어나운스(to-be-announced) 증권에 투자되어 있고, 7천만 달러(0.7억 달러)만이 신용 위험 전이(credit risk transfer) 및 비에이전시(non-agency) 증권에 노출돼 있다. Agency MBS는 채무불이행 시 정부(또는 정부 보증기관)의 보호가 적용될 수 있어 신용 리스크가 상대적으로 낮다. 이러한 자산 구성은 레버리지 활용을 통한 안정적 배당지급 여지를 높이는 요인으로 소개됐다.
리스크 요약 — AGNC와 같은 모기지 리츠는 금리 및 유동성 리스크, 그리고 시장의 신용경색(credit crunch)에 대한 민감도가 크다. 특히 금리 상승 압력이나 급격한 경기 전환이 발생할 경우 포지션 재평가로 인한 주가 변동성이 커질 수 있다.
Pfizer (뉴욕증권거래소: PFE) — 6.87% 수익률
제약 대기업 화이자(Pfizer)는 2025년 말 현재 배당수익률이 약 6.87% 수준으로 제시되며, 이는 지난 13년 내 저점에 가까운 주가 수준에서 산출된 결과다. 화이자의 주가가 하락한 주된 이유는 코로나19 관련 제품의 매출 급감으로 인한 실적 재구조화와 투자자 심리 악화다. 2022년에 화이자는 백신(코미나티·Comirnaty)과 항바이러스제(팍스로비드·Paxlovid)로 약 560억 달러 이상의 관련 매출을 올린 바 있으나, 이후 관련 매출은 빠르게 감소했다.
그러나 기사에서는 화이자가 과거 5년 동안 양호한 매출 성장을 이뤄왔다는 점을 강조한다. 2020년 연간 매출은 419억 달러였으나, 2025년 회사 측은 연간 매출 가이던스 620억 달러를 제시해 5년 동안 약 48% 매출 성장을 기록했다고 보고됐다. 또한 2023년 12월 인수한 암 치료제 개발사 Seagen의 실적 기여로 2025년 1~9월 기준 온콜로지(암 치료) 사업부문은 통화영향을 제외하고 영업 성장 7%를 달성했다.
또한 경영진은 운영 효율화와 비용 절감 측면에서 2026년 말까지 약 72억 달러의 순비용 절감을 목표로 하고 있어 마진 개선과 함께 선행 P/E(Forward P/E)를 낮추는 요인이 되고 있다. 기사에서는 화이자의 저평가된 밸류에이션(Forward P/E 약 8배)과 배당의 안정성을 근거로 중장기적으로 매력적이라고 평가한다.
PennantPark Floating Rate Capital (뉴욕증권거래소: PFLT) — 13.61% 수익률
비즈니스 개발회사(BDC)인 PennantPark Floating Rate Capital은 기사 작성 시점에 배당수익률 약 13.61%를 기록하고 있으며, 매월 배당을 지급하는 구조다. BDC는 일반적으로 중견·중소기업(so-called middle-market companies)에 대한 에퀴티(보통주·우선주)와 채무에 투자한다. PennantPark의 총 투자 포트폴리오는 약 27.7억 달러 규모이고, 이중 대부분은 채무투자에 할당돼 있다.
기사에 따르면 PennantPark는 채권(대출) 비중을 높게 유지하는 이유로 높은 수익률 확보를 들며, 2025년 회계연도 종료 시점(9월 30일 기준) 대출 투자에서 산출한 가중평균 수익률은 10.2%였다. 또한 포트폴리오의 약 99%가 변동금리(variable-rate) 자산으로 구성돼 있어 단기 금리 인하가 완만하게 진행되는 한 높은 금리 환경의 이점을 비교적 오래 유지할 수 있다고 설명한다. 더불어 투자 대출의 약 99%가 제1담보권(first-lien secured debt)으로 구성돼 채무불이행 발생 시 회수 우선순위가 높다는 점이 원리금 보호 측면에서 장점으로 제시됐다.
리스크 요약 — BDC는 대출 상대의 신용위험 및 경기민감도에 노출되며, 특히 경기침체 시 중견기업의 부실 가능성 증가가 수익성과 배당 지속성에 부정적 영향을 줄 수 있다. 또한 변동금리 자산 비중이 높아 예금·대출 금리 구조 변화에 따라 이자수익의 변동성이 커진다.
용어 설명(투자 비전문가를 위한 보충)
• 모기지 리츠(Mortgage REIT): 주로 모기지 담보 증권(MBS) 등에 투자해 발생하는 이자차익을 배당으로 지급하는 부동산투자회사 유형이다. 단기 차입을 통해 장기 자산을 매입하는 구조이므로 금리 변동에 민감하다.
• Agency MBS: 정부 또는 정부 보증기관이 보증하는 모기지 담보 증권으로, 비에이전시(Non-agency) MBS보다 신용위험이 낮다.
• BDC(비즈니스 개발회사): 중소·중견기업에 자본 및 대출을 제공하는 상장회사로, 수취한 이자·배당을 투자자에게 배당하는 구조다.
• Book value(장부가치): 기업의 자산에서 부채를 차감한 순자산가치를 의미하며, 주가가 장부가치 대비 할인(디스카운트)되어 거래되는 경우 투자 기회로 해석되기도 한다.
• First-lien secured debt(제1담보권 채무): 채무불이행 시 담보에 대한 회수 우선순위가 가장 높은 채권을 말한다.
전망 및 투자 시사점
기사의 핵심 제안은 소액으로도 매력적인 현금흐름을 확보할 수 있다는 점이다. 다만 제시된 수익률은 글 작성 시점의 시장가격 기준이며, 향후 금리 방향성·신용 스프레드·기업 실적 등 변화에 따라 주가와 배당수익률이 변동할 수 있다. 구체적으로는 다음과 같은 시나리오를 고려할 필요가 있다.
1) 금리 인하가 서서히 진행되는 시나리오: 변동금리 상품 비중이 높은 BDC·모기지 리츠는 단기적으로 상대적 이익을 유지할 수 있다. 이 경우 AGNC와 PFLT는 포트폴리오 운용과 레버리지 활용을 통해 배당을 유지하거나 확대할 가능성이 있다.
2) 금리 상승 또는 경기하강이 가속화되는 시나리오: 신용경색·회사별 실적 악화가 발생하면 BDC 및 모기지 관련 자산의 할인폭이 커질 수 있다. 특히 신용리스크에 민감한 BDC는 대손충당금 증가로 배당 유지가 어려워질 수 있다. 화이자 같은 방어적 제약주는 제품 포트폴리오와 비용절감을 통한 방어력이 상대적으로 강하다.
전문적 관점에서 보면, 높은 배당수익률은 매력적이지만 그 배당의 지속 가능성을 검증하는 것이 무엇보다 중요하다. 구체적으로는 기업의 핵심 현금흐름, 포트폴리오의 신용구조, 레버리지 비율, 그리고 경영진의 배당정책에 대한 명확한 데이터 검토가 선행돼야 한다.
투자자 유의사항 및 결론
제시된 포트폴리오는 고수익을 추구하는 투자자에게 단기적 현금흐름을 제공할 수 있으나, 동시에 높은 변동성과 특정 업종(모기지·중견기업 대출)에 대한 리스크 집중을 수반한다. 분산투자, 리스크허용도 점검, 그리고 금리·신용경색·기업 실적 변화에 대한 사전 시나리오플래닝이 필수적이다. 투자 전에는 각 기업의 최신 분기·연간보고서와 공시자료를 확인하고 포트폴리오 내 다른 자산과의 상관관계를 고려해야 한다.
원문·작성 관련 공개사항
원기사는 Motley Fool의 Sean Williams가 작성했으며, 해당 기자는 PennantPark Floating Rate Capital과 Pfizer에 포지션을 보유하고 있다는 사실이 공시되어 있다. 또한 Motley Fool은 Pfizer에 대해 투자추천 포지션을 보유하고 있음을 공개했다. 본 보도는 원문 기사와 공개된 수치 및 기업 공시를 바탕으로 정리·해설한 것이다.
