세금 환급 시즌이 도래하고 있다. 2026년 보고서에 따르면 많은 납세자가 2025년 도입된 세법 변경으로 인해 평소보다 큰 환급을 받을 가능성이 높다. 이같은 환급 증가는 단기 소비와 광범위한 거시경제에 영향을 미칠 수 있다.
2026년 1월 13일, CNBC뉴스의 보도에 따르면 도널드 트럼프 대통령의 이른바 “big beautiful bill(빅 뷰티풀 빌)“에 포함된 여러 조치가 2025년 과세연도에 적용되었음에도 불구하고 국세청(IRS)이 원천징수 표(withholding tables)를 2025년분으로 갱신하지 않았다. 그 결과로 근로자들의 월급 명세상 원천징수액은 대체로 변동이 없었고, 이들이 혜택을 보게 되는 시점은 2026년 세금 신고 시가 될 것으로 보인다. 국세청은 2026 과세연도 개인 소득세 신고서 처리를 1월 26일부터 시작할 예정이다.
법안의 주요 변경 내용은 표준 공제의 확대, 최대 아동 세액공제의 상향, 주정부·지방세(SALT) 공제 한도 인상, $6,000의 노년층 세제 혜택 신설, 자동차 대출 이자·팁 소득·초과근로수당에 대한 새로운 공제 등이다. 이러한 조항들은 2025년 한 해의 개인소득세 부담을 약 $1440억(약 1,440억 달러) 줄였다는 추정이 세제연구기관인 Tax Foundation의 분석에서 제시되었다.
환급 규모와 통계를 보면, 국세청에 따르면 2025년 과세연도(2025년 10월 17일까지 기준) 개인 납세자에 대한 평균 환급액은 $3,052였다. 같은 기간 국세청은 약 1억 200만 건(약 102 million)의 환급을 발행했으며, 그중 약 60%는 3월 28일까지 지급되었다.
트럼프 대통령은 12월 프라임타임 연설에서 “2026년이 역대 최대의 세금 환급 시즌이 될 것으로 예상된다”고 말했다.
전문가 전망도 대체로 더 큰 환급을 전망한다. 모건스탠리(Morgan Stanley)의 미국 이코노미스트 헤더 버거(Heather Berger)는 1월 2일 자 팟캐스트에서
“전반적으로 이러한 변화는 환급을 평균적으로 15%~20% 증가시킬 것으로 예상된다”
고 말했다. 반면 각 개인의 환급액 또는 추가 납부 여부는 어떤 조항이 자신에게 적용되는지와 연중 얼마를 원천징수했는지에 따라 달라진다.
소비에 미치는 영향에 관해서는 단기적 소비 증가 가능성이 지적된다. 백악관 국가경제위원회(National Economic Council) 디렉터인 케빈 해셋(Kevin Hassett)은 1월 9일 CNBC 인터뷰에서 “우리는 소비에 긍정적일 것으로 기대한다”고 밝혔다. 다만 환급의 사용처는 소득계층에 따라 다르다. 투자은행 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 보고서는 연소득 $30,000~$60,000 가구는 환급의 약 30%를 비필수성 소비에 쓰는 반면, 연소득 $100,000 이상 가구는 약 15%만을 소비하는 경향이 있다고 분석했다.
또한 전국소매연맹(National Retail Federation)이 약 8,600명의 성인을 대상으로 실시한 설문조사에서는 2025년 환급을 기대한 납세자 중 약 82%가 환급금을 부채 상환 또는 저축 용도로 사용할 계획이라고 응답했다. 이처럼 환급이 반드시 즉각적인 소비로 이어지지는 않을 수 있다.
인플레이션과의 관계에 관해서는 전문가들의 견해가 엇갈린다. 일부 분석가들은 2026년 초 대규모 환급이 소비수요와 물가상승 압력을 높일 수 있다고 본다. 매사추세츠공과대학(MIT) 경제학자 조나단 파커(Jonathan Parker)은 과거 경기부양형 지급(예: 코로나19 시기의 경기부양 수표)과 관련한 연구를 통해 “이것은 쉽게 인플레이션을 유발할 수 있다(It could easily be inflationary)”고 평가했다. 코로나19 기간의 경기부양금은 2020년과 2021년에 지급되었고, 이는 이후 인플레이션 상승의 한 요인으로 지목된 바 있다.
전 재무장관 재닛 옐런(Janet Yellen)은 2025년 1월에 경기부양 지출이 인플레이션에 “약간” 기여했을 수 있다고 언급했다. 그러나 그녀는 공급망 차질 같은 구조적 요인도 물가상승에 중요한 역할을 했다고 덧붙였다.
반대 의견과 완화 요인도 있다. 해셋은 같은 인터뷰에서 환급에 따른 물가상승을 크게 우려하지 않는다고 말하며, “다시 온라인으로 공급이 크게 들어오고 있다”는 점을 들어 공급 측면에서의 완화 요인을 강조했다. 즉 단기 수요 충격이 공급 회복과 맞물리면 전체 물가상승 압력으로 이어지지 않을 가능성도 존재한다.
용어 설명—일반 독자에게 생소할 수 있는 주요 용어들을 정리한다.
원천징수표(Withholding tables): 고용주가 근로자의 급여에서 얼마나 세금을 떼어야 하는지 결정하는 표다. 표가 갱신되지 않으면 월급에서 원천징수되는 금액이 변경되지 않아 연말 정산 때 환급이 늘어날 수 있다.
표준 공제(Standard deduction): 납세자가 별도의 항목화(itemize) 없이 소득에서 자동으로 공제받는 금액이다. 표준 공제가 커지면 과세 대상 소득이 줄어 환급이 늘어날 수 있다.
SALT(주정부·지방세) 공제: 과거 세액공제 한도가 있어 고세율 주에 거주하는 납세자에게 불리했으나, 한도 상향은 해당 납세자의 세부담을 낮춘다.
ACA 보조금(Healthcare subsidies): 미국의 의료보험 보조금으로, 보조금 변동은 가처분소득과 소비에 영향을 준다.
소비자물가지수(CPI): 소비자가 실제로 지불하는 상품과 서비스 가격 변화를 측정하는 지표로 인플레이션을 판단하는 대표적 수단이다.
정책적·시사점 분석
첫째, 환급 증가는 단기적 소비 촉진으로 이어질 가능성이 크다. 특히 중저소득층에 집중될 경우 가계의 생활비·부채 상환에 직접 투입되어 소매 판매와 서비스 소비를 즉각적으로 끌어올릴 수 있다. 둘째, 분배적 효과가 중요하다. 연소득별 소비성향 차이로 인해 환급의 총 소비파급효과는 환급금의 소득 재분배 구조와 연동된다. 셋째, 인플레이션 관점에서 보면 환급은 수요 측 충격이기 때문에 공급이 원활히 따라오지 못하는 상황에서는 물가상승 압력을 강화할 수 있다. 다만 현재의 공급 회복 신호와 2026년 상반기 공급 측 요인들을 고려하면 지속적인 고(高)인플레이션으로 연결될 가능성은 제한적이라는 관측도 유효하다.
넷째, 통화정책(연준)의 대응 가능성이다. 환급으로 인한 일시적 수요증가가 단기간 내 물가 지표에 반영될 경우 연준은 금리정책 의사결정에 해당 데이터를 반영할 것이다. 그러나 환급의 효과가 분명히 일시적이라면 연준은 더 넓은 물가·고용 데이터 흐름을 기준으로 정책을 유지하거나 조정할 것이다. 다섯째, 납세자 실무 측면에서는 원천징수 조정(Withholding adjustment)을 검토해 갑작스러운 추가 세금 납부나 과도한 환급을 피하는 것이 실용적이다.
실용적 권고
납세자는 올해 환급 규모가 커질 수 있음을 염두에 두고 다음 세 가지를 검토할 필요가 있다. 첫째, 급여명세서의 원천징수 항목을 확인하여 과다·과소 원천징수 여부를 점검할 것. 둘째, 환급이 들어올 경우의 사용 계획(부채 상환, 비상금 적립, 소비 등)을 미리 세울 것. 셋째, 고소득자나 자영업자 등 소득 구조가 복잡한 경우 세무 전문가와 상담하여 항목별 공제·세액계산을 최적화할 것.
참고: 본 보도는 2026년 1월 13일자 CNBC 보도와 국세청, Tax Foundation, 모건스탠리, 파이퍼 샌들러, 전국소매연맹 등의 인용자료를 바탕으로 정리하였다.
