요약 나스닥 종합지수는 최근 3년간 111%의 상승률을 기록하며 S&P 500의 74% 상승을 크게 웃돌았다. 이러한 성과는 인공지능(AI) 적용 확산으로 인한 기술 섹터의 고성장에 기인한다. 본 보도는 2026년에도 AI 관련 지출 증가가 지속되면서 추가 상승 여력이 있는 두 종목을 중점적으로 분석한다.
2026년 1월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 글로벌 AI 지출이 올해 2.5조 달러에 달할 것으로 가트너(Gartner)는 예측하며 이는 전년 대비 약 44% 증가한 수치다. 아울러 가트너는 2027년에는 AI 지출이 추가로 약 32% 증가할 것으로 전망하고 있다.
APPLIED MATERIALS: 장비 수요 호조가 주가 추가상승을 견인할 가능성
반도체 제조장비 업체인 Applied Materials (나스닥: AMAT)의 주가는 최근 6개월간 72% 급등했다. 이는 AI 전용 반도체 수요 확대에 따른 장비 수요의 강세가 반영된 결과다. 시장조사업체 Omdia는 반도체 산업의 매출이 올해 거의 31% 증가해 1조 달러를 넘을 수 있다고 추정했다.
한편 논리(logic)와 메모리 반도체 양쪽에서 공급 부족이 지속되고 있다는 점은 대만 반도체 제조업체 TSMC(대만반도체제조)와 마이크론(Micron Technology)의 최근 실적에서 확인된다. 산업협회 SEMI는 반도체 장비 매출이 작년 $1330억에서 2026년 $1450억으로 증가할 수 있다고 제시했다. 다만 본 기사에서는 SEMI의 수치보다도 더 큰 증가가 나타날 가능성을 배제하지 않는다.
예를 들어, TSMC는 2026년 자본적지출(capex)의 중앙값 기준으로 약 $130억을 추가 투입할 계획이며, 마이크론은 현 회계연도에 자본지출을 전년의 약 $140억에서 $200억으로 $60억 가량 늘릴 예정이라고 발표했다. 이같은 개별 기업들의 증설 계획은 SEMI가 제시한 추정치를 상회하는 장비 수요로 현실화될 가능성을 의미한다.
Applied Materials의 경우 2025회계연도(10월 26일 종료) 매출이 전년 대비 4% 증가한 $284억으로 사상 최대를 기록했다. 현재 컨센서스(시장 평균 예측)는 당해 회계연도에 큰 매출 증가를 예상하지 않지만 다음 회계연도에는 성장률이 개선될 것으로 보고 있다. 현재 Applied Materials는 매출 대비 약 9배의 밸류에이션(Price-to-Sales, PS: 9배)에 거래되고 있어, 장비 수요가 예상보다 클 경우 밸류에이션 프리미엄 전환과 함께 주가 추가 상승 여지가 존재한다.
SENTINELONE: AI 중심의 사이버보안 수요가 실적과 밸류에이션 재평가를 유도할 가능성
사이버보안 전문기업 SentinelOne (뉴욕증권거래소: S)는 2025년에 주가가 32% 하락하며 부진한 한 해를 보냈다. 이는 분기별 실적이 월가의 기대치를 충족시키지 못한 데 따른 결과다. 참고로 SentinelOne은 2024년에도 약 19% 하락했다.
그러나 주가 하락으로 현재 SentinelOne은 매출 대비 약 4.6배, 선행 주당순이익 배수(Forward P/E) 약 38.6배 수준에 거래되고 있다. 회사는 AI 기반 제품인 Singularity 플랫폼을 통해 실시간 위협탐지와 예측을 제공하며 고객 확보에 주력하고 있다. 이를 위해 SentinelOne은 지난해 관측·탐지 전문 기업인 Observo AI를 약 $2.25억(= $225M)에 인수해 실시간 위협 탐지 역량을 보강했다.
경영진은 12월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 Singularity 플랫폼이 대형 계약 수주와 견고한 매출 파이프라인 구축에 기여하고 있다고 밝혔다. 실적 측면에서는 2026회계연도 3분기(10월 31일 종료) 매출이 전년동기 대비 23% 증가한 $2.59억을 기록했다. 특히 잔여이행의무(RPO: Remaining Performance Obligations)는 전년동기 대비 35% 증가한 $13억으로 집계됐다.
RPO 증가 속도가 매출 증가 속도보다 빠르다는 점은 현재 수주 실적이 향후 실적으로 이어질 가능성이 높다는 신호다. 또한 대형 계약 확대는 이익률 개선에도 기여해 비-GAAP 기준 순이익률이 전년분기 ‘손익분기(0%)’에서 최근 분기에는 9.6%로 개선됐다.
시장에서는 SentinelOne의 12개월 중간 목표주가를 $20.50로 제시하며 이는 현 수준 대비 약 48%의 상승여지를 시사한다(애널리스트 수: 39명). 가트너는 AI 중심의 사이버보안 시장 규모가 올해 약 $510억으로, 전년 대비 거의 두 배에 달할 것으로 전망했다. 이 같은 시장 성장세는 SentinelOne의 매출 성장과 밸류에이션 재평가 가능성을 높인다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 주요 용어 정의)
RPO(잔여이행의무): 기업이 이미 체결한 계약 중 아직 이행하지 않은 금액의 총합을 의미한다. 높은 RPO 증가는 미래 매출의 가시성이 높아졌음을 뜻한다.
비-GAAP(Non-GAAP): 회계 기준상 표준(GAAP)에서 조정한 실적 지표로, 일반적으로 기업의 영업 성과를 보다 명확히 보여주기 위해 일회성 항목 등을 제외하여 산출한다.
자본적지출(Capex): 기업이 장비, 설비, 시설 등에 투자하는 비용으로, 반도체업종에서는 생산설비 확충을 위한 장비투자가 곧 장비업체의 수요로 연결된다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
반도체 장비 수요가 SEMI의 기본 시나리오보다 클 경우, Applied Materials는 매출 성장과 함께 밸류에이션 재평가(PS 프리미엄 획득)를 경험할 가능성이 있다. 특히 TSMC와 Micron의 대규모 증설 계획이 현실화되면 특정 분기에서 장비 공급업체의 수주와 매출이 급증할 여지가 존재한다. 다만 공급망 병목, 장비 납기 지연, 자본지출 집행의 시점 차이 등은 단기 이익 변동성 요인이 될 수 있다.
SentinelOne의 경우 AI 기반 보안 플랫폼 확장과 대형 계약 증가로 매출 성장과 마진 개선이 동반될 경우, 현재의 낮은 밸류에이션은 빠르게 상향 조정될 수 있다. 사이버보안 시장의 수요는 단순한 방어 솔루션을 넘어 AI 기반의 예측·자동화 역량을 필요로 하고 있어, AI 통합 능력을 보유한 업체가 수혜를 받을 전망이다. 그러나 경쟁 심화와 고객 전환비용, 기술 통합 실패 가능성은 리스크로 남는다.
투자자 유의사항
본 기사는 제시된 데이터와 시장 전망을 종합해 논리적 분석을 제공하나, 단기적 주가 변동성·거시경제 리스크·기업 실적 불확실성 등은 투자 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 투자 결정 전에는 자신의 투자 목표와 위험성향을 고려하고 추가적인 재무자료 및 공시를 확인해야 한다.
공개정보 및 이해관계
원문 작성자 Harsh Chauhan은 본 기사에 언급된 종목들에 대해 포지션을 보유하고 있지 않다. The Motley Fool은 Applied Materials, Micron Technology, SentinelOne, Taiwan Semiconductor Manufacturing에 포지션을 보유하거나 이들을 추천하고 있으며 Gartner를 추천한다. 원문은 저자의 견해를 반영하며 반드시 나스닥닷컴의 입장과 일치하지 않을 수 있다. Stock Advisor의 총평균 수익률 및 특정 추천 수익률 수치는 2026년 1월 25일 기준으로 제시되었다.
