모틀리 풀 머니의 트래비스 호이엄, 루 화이트먼, 레이첼 워런이 2026년에 주목할 만한 주식들을 논의했다. 이 팟캐스트 에피소드에서는 우주 산업의 동향, 의료 분야의 투자 기회, 그리고 Hims & Hers(히임스 앤 허즈)의 헬스케어 산업 교란 가능성을 중심으로 대화가 이루어졌다.
2026년 1월 12일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 해당 팟캐스트는 2025년 12월 31일에 녹음되었으며 토론자들은 2026년 시장에서 주목할 섹터와 개별 종목을 제시했다. 이 기사에서는 원문 대화를 바탕으로 각 분야의 핵심 포인트, 관련 수치, 위험 요인과 향후 경제·주가에 미칠 수 있는 영향까지 체계적으로 정리·분석한다.
우주(스페이스) 섹터
루 화이트먼은 먼저 우주 산업을 2026년에 주목할 섹터로 제시했다. 그는 2025년 한 해 동안 우주 관련 상장지수펀드(RCSpace and Defense Innovation ETF)가 연간 약 50% 상승한 점을 언급하며, 2026년에도 모멘텀이 이어질 가능성을 제기했다. 특히 그는 SpaceX의 IPO(상장) 소문을 강조했다. (루는 전해진 소문대로 SpaceX의 시가총액이 1.5조 달러 수준이 거론된다고 언급하였다). 팟캐스트에서 트래비스는 그 수치(1.5조 달러)를 재차 확인했다.
루는 구체적 투자 아이디어로 Rocket Lab(티커: RKLB)과 Redwire(티커: RDW)를 언급했다. Rocket Lab을 선호한다고 밝히며, Redwire는 우주 및 드론용 부품을 제조하는 기업으로 우주 태양전지판 등 핵심 구성품을 공급해 ‘기초 빌딩 블록’을 제공한다고 설명했다. 그는 Redwire가 2025년 큰 인수합병(M&A)을 통해 사업을 다각화했으며, 2026년에는 수익성 개선의 모멘텀을 가질 수 있다고 전망했다. 다만 Redwire는 현재 수익을 기록하지 못하는 기업들이 많은 섹터 특성상 높은 변동성과 파산 리스크가 존재한다고 경고했다.
“이건 문샷(moonshot)이다. 많은 우주 스타트업들이 있지만 그중 다수는 현재 투자 적합성이 낮다. Redwire는 생존 가능성이 있어 보이지만 보장된 것은 아니다.”
팟캐스트 대담자들은 우주 관련 기업들의 위험 요인으로 수익화(비즈니스 모델의 지속가능성)을 지적했다. 루는 첫 번째 과제(기술·실현 가능성)뿐 아니라 두 번째 과제(장기적 수익화)가 중요하다고 말했다. 즉, 인공위성 발사나 통신 인프라 구축은 가능하더라도 그것이 지속적으로 수익을 창출하는 사업으로 전환되는지는 별개의 문제라는 설명이다.
투자 관점의 시사점(우주)
전문적 분석 관점에서 보면 SpaceX IPO의 발생 여부와 밸류에이션은 동종업체의 상대적 가치 평가에 결정적 영향을 미친다. 만약 SpaceX가 높은 밸류에이션으로 상장될 경우, 시장은 우주 섹터에 대한 성장 기대를 재평가하여 Rocket Lab, Redwire 등 비교 기업의 밸류에이션을 상향 조정할 가능성이 있다. 반대로 상장이 연기되거나 기대에 못 미칠 경우, 2026년 우주 섹터는 유동성 감소와 ‘스페이스 윈터’ 가능성(가격 급락)을 경험할 수 있다. 투자자는 기술적 성공 여부(예: Rocket Lab의 Neutron 로켓 시험 발사 성공 여부), 주요 계약·정부 수주, 그리고 각 사의 현금 보유 수준과 수익화 로드맵을 면밀히 점검해야 한다.
의료(헬스케어) 섹터: TransMedics 사례
레이첼 워런은 2026년 의료 분야에서 눈여겨볼 종목으로 TransMedics Group을 제시했다. TransMedics는 장기(심장·폐·간) 이식에 사용하는 휴대용 다중장기 플랫폼인 Organs Care System(OCS)을 개발·상용화한 상업 단계의 메드테크 기업이다. OCS는 기존의 정적 저온 보관(냉동 보관) 방식과 달리 온도·산소를 유지한 상태로 장기를 관류(perfusion)하여 심장 박동 및 폐 호흡을 유지함으로써 장기의 생존성 평가와 수송 거리·시간을 크게 확장한다.
레이첼은 TransMedics의 사업 구조적 강점으로 단순한 의료기기 판매에서 벗어나 물류·서비스 통합 모델로 전환한 점을 들었다. 2023년 인수한 Summit Aviation을 통해 약 21대의 항공기를 보유하며 자체적으로 수송 체인을 관리할 수 있게 되었고, 이탈리아의 Mercedes-Benz와의 파트너십을 통해 국제 시장(첫 목표: 이탈리아) 진출을 확대하고 있다고 설명했다. 추가로 TransMedics는 매 이식 시 필요로 하는 일회용 캡슐·관류 세트 등에서 높은 반복 매출과 마진을 창출하는 비즈니스 모델을 가지고 있다고 평가했다.
다만 트래비스와 루는 변동성, 확장성 문제를 함께 제기했다. TransMedics 주가는 지난 5년간 극심한 변동성을 보였고(총상승률 표면상 +560%지만 큰 폭의 등락 반복), 핵심 촉매인 임상시험 결과와 보험/공공수급체계(예: Medicare) 리임버스먼트 정책 변화가 사업의 성장 속도를 결정할 것이라고 지적했다. 레이첼에 따르면 TransMedics는 현재 두 건의 주요 임상시험을 진행 중인데, 특히 심장 이식 분야에서는 역대 최대 규모의 보존 임상(약 650명 이상 등록 예상)이 주요 성장 모멘텀이 될 전망이다.
투자 관점의 시사점(의료)
TransMedics의 경우 기술적 우위와 반복 매출 모델이 긍정적이지만, 전체 이식 시장의 성장 한계(기증 장기 공급량·이식 건수의 정체) 및 비용 구조(항공 물류 포함)를 어떻게 확장 가능한 모델로 전환하느냐가 관건이다. 정부·보험의 보상 정책 변화는 수요와 가격 책정에 큰 영향을 미칠 수 있다. 투자자는 임상시험 데이터, 국제 확장 성과, 그리고 의료비 보상 체계에 대한 규제 리스크를 지속적으로 관찰해야 한다.
디지털 헬스·플랫폼: Hims & Hers 사례
트래비스는 본인이 선택한 종목으로 Hims & Hers Health를 제시했다. 이 기업은 전통적 보험 시스템 바깥에서 원격의료, 처방·복합제 생산(콤파운딩), 생활·미용 관련 치료(탈모·ED 등)에서 시작하여 체중감량(특히 GLP-1 계열 약물 관련)과 테스트스테론·폐경기 관리·장수(론제비티) 등으로 확장하고 있다. 트래비스는 Hims & Hers를 수요를 집적하는 플랫폼 기업으로 평가하며, AI를 통한 개인화 의료와 웨어러블 데이터 연계가 향후 경쟁력이 될 수 있다고 주장했다.
레이첼은 Hims & Hers의 플랫폼 특성과 ‘점착성(sticky)’ 모델을 긍정적으로 보면서도 법적·규제 리스크와 제품 제공 방식(콤파운딩)에 대한 우려를 제기했다. 팟캐스트에서 언급된 핵심 사실은 다음과 같다: Hims & Hers의 매출에서 GLP-1류(체중감량 약물)가 차지하는 비중은 약 20% 수준으로 알려져 있으며, 한때 Novo Nordisk(노보 노디스크)와의 제휴가 무산된 이력 및 콤파운딩에 대한 제약사들의 소송 위험 등이 투자자들의 관심을 끌었다. 또한 공매도(숏 인터레스트)가 30% 이상로 매우 높아 단기적 주가 변동성이 큰 상황이다.
레이첼은 콤파운딩(compounding) 약품에 대해 추가 설명을 덧붙였다. 콤파운딩은 환자 맞춤형으로 약을 조제하는 관행으로서, 특정 성분에 대한 알레르기 등 개별적 수요를 충족시키는 합법적 예외가 존재한다. 다만 콤파운딩은 FDA의 개별 의약품 승인 절차를 거치지 않은 경우가 있어 품질·안전성에 대한 우려가 제기되기도 한다는 점을 지적했다. 또한 semaglutide(세마글루타이드) 등 GLP-1 계열 약물의 공급 부족이 해소된 이후에도 콤파운딩 제품 판매는 남아 있으며, Hims & Hers는 구(舊) GLP-1 계열인 liraglutide(리라글루타이드) 제네릭 제품을 판매하고 있다.
투자 관점의 시사점(디지털 헬스)
Hims & Hers는 플랫폼 확장성과 고객 집적 능력에서 장점이 있으나, 규제·법적 분쟁과 공매도에 따른 단기적 주가 하방 위험을 안고 있다. AI·원격의료·실시간 데이터 연계 등은 장기적 경쟁력 요인이 될 수 있지만, 의료 행위의 특성상 규제 준수와 임상적 유효성·안전성이 최우선이다. 따라서 투자자는 규제 동향, 제약사와의 제휴 상황(예: Novo Nordisk와의 재협상 여부), 콤파운딩 시설의 준법성, 그리고 분기 실적에서의 GLP-1 관련 매출 비중 변화를 면밀히 관찰해야 한다.
종합적 분석 및 향후 전망
원문 토론에서 제시된 종목들은 공통적으로 높은 성장 기대와 높은 변동성을 동시에 내포하고 있다. 우주 섹터는 기술적 진전 및 대형 IPO(특히 SpaceX)가 촉매가 될 수 있으나, 수익화 모델의 확립 여부가 성패를 가른다. 의료기기 분야(TransMedics)는 기술 우위와 반복 매출 모델로 구조적 성장 여지가 존재하지만 시장 확장성과 비용구조가 관건이다. 디지털 헬스(Hims & Hers)는 플랫폼 효과와 고객 재방문율에서 강점을 가지나 규제·법적 리스크와 공매도 압박이 단기적 리스크로 작용할 가능성이 크다.
시장 영향 측면에서 요약하면 다음과 같다. 첫째, SpaceX 등 대형 업체의 공모는 우주 섹터 전반의 밸류에이션 재평가를 유발할 수 있다. 둘째, 의료기술의 상용화(예: OCS의 성공적인 임상·상용 확장)는 관련 장비·로지스틱 기업의 수익성 개선으로 이어질 수 있다. 셋째, 디지털 헬스의 규제 준수와 제휴 구조가 불확실성을 낮추면 장기적 수익성 개선과 기업 가치 재평가가 가능하다.
투자자에 대한 권고(정책적·실무적 제언)
단기 트레이더는 높은 변동성을 활용할 수 있지만, 장기 투자자는 각 기업의 구체적 촉매(임상시험 결과, 로켓 발사 성공, 파트너십 체결, 규제 승인·제휴 재개 등)를 기준으로 포트폴리오에 편입 여부를 결정하는 것이 바람직하다. 또한 섹터 내 상관관계를 고려한 분산투자, 현금 여력·손절 규칙 설정, 그리고 규제 리스크에 대한 시나리오 분석이 필요하다.
팟캐스트 녹음 및 공시
이 팟캐스트는 2025년 12월 31일 녹음되었으며, 대담자 중 루 화이트먼은 Redwire와 Rocket Lab에 포지션을 보유하고 있고, 레이첼 워런은 Amazon에 포지션을 보유하고 있다. 트래비스 호이엄은 Hims & Hers Health에 포지션을 보유하며, AST SpaceMobile에 대해 2027년 12월 만기 $20 풋옵션을 보유하고 있음이 공개되었다. 모틀리 풀은 Amazon, Hims & Hers Health, Netflix, Redwire, Rocket Companies, Rocket Lab, TransMedics Group, Warner Bros. Discovery에 대해 포지션을 보유·추천하고 있으며, Novo Nordisk도 추천 대상임을 밝혔다.
주 본문에 담긴 수치·사실은 원문 팟캐스트와 모틀리 풀의 공개 정보를 바탕으로 정리한 것이다. 투자 결정 시에는 각자의 재무상황·투자목표·리스크 허용도를 고려하고 추가적인 실사(디딜리전스)를 권장한다.
