요약: 2025년 인공지능(AI) 관련 주식이 인프라 투자 확대와 모델 훈련 등에 힘입어 증시 상승을 주도했다. 그러나 연간 흐름에서 나타난 일부 악재는 AI 수요 둔화와 직접 연계된 것은 아니었다. 2026년에는 승자와 패자가 보다 분명히 구별될 가능성이 크며, 수익성 전환 능력과 경쟁우위 확보 여부가 주가 향방을 결정할 핵심 변수가 될 전망이다.
2026년 1월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 2025년 초 많은 투자자들이 AI 붐의 초기 단계에 있다고 판단했고 기업들은 인프라 확충과 AI 모델 훈련에 대대적으로 투자했다. 일부 기업은 복잡한 문제를 해결하는 소프트웨어인 AI 에이전트의 가능성을 본격적으로 언급하기 시작했다. 이러한 배경에서 필자는 2025년 AI 관련 주식이 주식시장 상승을 주도할 것이라고 예측했고, 실제로 엔비디아(Nvidia)와 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies) 등 일부 종목은 다년간 이어진 상승세를 확장했다.
2025년을 되돌아보다
먼저 2025년을 간단히 되돌아보면, AI 주식의 흐름이 완전히 순탄했던 것은 아니다. 연초에는 도널드 트럼프 대통령의 수입 관세 발표가 전체 시장에 부담을 주었고, 연말에는 밸류에이션(평가가치) 상승으로 인한 AI 버블 형성 우려가 투자심리를 흔들었다. 다만 중요한 점은 이러한 압력들이 AI에 대한 수요 둔화나 AI 기업의 매출 감소와 직접적으로 연결된 근거로 뒷받침되지는 않았다는 것이다. 실제로 AI 관련 기업의 수요와 매출은 분기마다 견조한 흐름을 보였다.
용어 설명(참고)
AI 에이전트는 사람의 개입을 최소화하면서 특정한 복잡한 문제를 스스로 해결하거나 의사결정을 보조하는 소프트웨어를 의미한다. 밸류에이션(valuation)은 기업의 주가가 현재의 수익, 성장 가능성에 비해 적절한지 평가하는 지표이며, 밸류에이션이 과도하게 높아지면 투자자들은 버블(거품) 형성 우려를 제기하게 된다.
2026년 전망: 승자와 패자의 분화
2026년에는 AI 주식이 계속해서 상승세를 이어갈 가능성이 있지만 그 패턴은 과거와 다를 것으로 보인다. 올해부터는 명확한 성공 신호를 보인 기업과 그렇지 않은 기업 간의 차별화가 본격화될 수 있다. 특히 수익성으로의 전환 능력, 지속 가능한 경쟁우위, 혁신 역량이 투자자들의 주요 평가 기준이 될 전망이다. 고평가된 기업들 중에서 수익성 전환이 늦어지거나 실적 개선의 가시성이 낮은 기업은 주가가 정체하거나 하락할 위험이 있다.
반대로 명확한 경쟁우위와 비용 효율성을 확보하면서 수익성으로 빠르게 접근하는 기업은 투자자들의 선호를 받으며 시장을 견인할 가능성이 크다. 이는 시장 수익률이 소수의 우량 AI 기업에 의해 견인되는 집중화된 상승으로 이어질 수 있으며, 시장 전체의 폭넓은 상승(시장 넓이 확대)으로 연결되지 않을 수 있다.
구체적 투자 시사점
투자자 입장에서는 다음과 같은 점을 고려할 필요가 있다. 첫째, 밸류에이션 적정성을 중시하면서 기업의 수익성 전환 가능성, 매출 성장의 질(구독형 수익, 반복 매출 비중 등)을 검토해야 한다. 둘째, 경쟁우위를 평가하기 위해 기술력(특허, 모델 성능), 데이터 축적 능력, 고객 전환 및 유지율 등을 점검해야 한다. 셋째, 포트폴리오 차원에서는 AI 선도기업 중심의 비중을 높이는 한편, 리스크 관리 차원에서 고평가 성장주에 대한 노출을 점진적으로 조정하는 전략이 유효할 수 있다.
시장과 거시경제에 대한 파급 가능성
AI 주도 상승이 지속될 경우, 자금이 기술 섹터 특히 AI 선도 기업으로 집중되며 증시의 섹터별 편중이 심화될 수 있다. 이는 단기적으로는 특정 기업군의 주가 상승을 통해 시장 지수를 끌어올리지만, 중장기적으로는 시장 변동성 확대와 순환적 조정 리스크를 수반할 수 있다. 또한 기업들의 생산성 향상과 비용구조 개선이 실물경제의 성장률에 긍정적 영향을 미칠 가능성도 있으나, 이러한 생산성 효과가 실제로 가시화되기까지는 시간이 소요된다. 금리 및 통화정책 측면에서는, 고성장 섹터의 집중과 밸류에이션 변화가 정책 결정자들의 위험 평가에 일부 영향을 미칠 수 있다.
전문가 관점의 요약
전문가적 관점에서는 2026년이 AI 관련 기업들의 수익성 전환 능력과 경쟁우위의 실체를 검증하는 해가 될 것이라는 점을 주목한다. 소수의 확실한 우량주가 시장을 주도하는 가운데, 투자자들은 단순한 성장 기대보다는 실적의 질과 밸류에이션의 타당성을 중시해야 할 시점이다.
추가 정보 및 공시
이 기사에서 언급된 원문은 2026년 1월 20일에 공개되었으며, 원작성자는 Adria Cimino이다. Stock Advisor의 전체 평균 수익률은 955%*로 2026년 1월 20일 기준이며, 이는 S&P 500의 196% 대비 큰 초과성과를 기록했다고 명시되어 있다. 모틀리 풀(The Motley Fool)은 엔비디아(Nvidia)와 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)에 대한 포지션을 보유하고 있으며 해당 사실은 공개되어 있다. 또한 원문에는 저자가 본 기사에서 언급한 어떤 종목에 대해 포지션을 가지고 있지 않다고 명시되어 있다.
“AI 주식이 2025년 주식시장 상승을 이끌 것이라는 예측은 실제로 적중했으며, 2026년에는 승자와 패자가 보다 명확히 갈릴 가능성이 크다.”
결론
결론적으로 2026년에는 AI 섹터 내에서 실적과 수익성의 ‘확증(evidence)’을 제시하는 기업들이 시장 상승을 이끌 것이며, 투자자들은 밸류에이션과 수익성 지표, 경쟁력의 지속가능성을 중심으로 종목을 재평가해야 한다. 단기적 노이즈(관세 발표, 밸류에이션 우려 등)가 주가를 흔들 수 있으나, 근본적인 수요와 매출 흐름이 견조하다면 장기적 관점에서는 일부 우량 AI 기업이 투자 성과를 견인할 여지가 크다.
*Stock Advisor의 수익률은 2026년 1월 20일 기준으로 표기되어 있으며, 과거 수익률이 미래 성과를 보장하지는 않는다.
