2025년 6월 9일 중기 시황분석 – 무역회담 완화·인플레이션 기대 변화 영향

요약

미국 증시는 관세 우려 완화와 무역회담 진전 기대 속에 강한 반등세를 기록하고 있다.
달러 지수는 소폭 하락했고, 유로·엔화 등 주요 통화가 강세를 보였다.
인플레이션 기대치는 뉴욕 연은 조사에서 하락하며 연준 금리 기조 유지 가능성을 시사한다.
시장 변동성은 낮아지고 있으나, 금리 및 무역 변수의 전개에 따른 리스크는 여전하다.

최근 시장 상황

6월 초 트럼프 행정부의 강경 관세 기조가 일부 후퇴함에 따라 S&P500은 4월 저점 대비 24% 급반등하는 이례적 속도를 보였다. 달러 지수(DXY)는 -0.2% 하락했으며, EUR/USD(+0.1%), USD/JPY(-0.2%) 등이 무역회담 기대 속에 등락을 나타냈다. 뉴욕 연은의 5월 인플레이션 기대치는 1년 후 3.2%, 3년 후 3.0%로 전월 대비 하락하였다.

인용

“투자자들은 중기적으로 관세 리스크가 완화될 것으로 보고 있으며, 금리 인하 가능성 또한 시장에 일부 반영되고 있다.” – RBC 캐피털, 로리 칼바시나

데이터 분석

지표	현재치	전월대비
S&P500 P/E	18.5배	-0.3
VIX	14.2	-1.1
달러 지수(DXY)	98.9	-0.1%
10년물 국채금리	3.75%	+5bp
인플레이션 기대치(1년)	3.2%	-0.4%

섹터별 심층 분석

기술주: 엔비디아 CEO 황의 영국 투자 발언이 AI 섹터에 긍정적이다. 다만 밸류에이션 부담과 로보택시 기대 조정이 필요하다.
금융: 금리 안정화 기조 속에서 은행·보험주가 모멘텀을 찾고 있다. 주주수익률 모델이 강세인 NRG 에너지, CSX 등에 주목할 만하다.
소비재·소매: 월마트 전자상거래 성장 기대가 높은 반면, 제너럴 밀스 등 필수소비재는 수요 저하와 비용 압박으로 하향 조정 압력이 있다.
에너지·원자재: 섹션 232 관세 완화와 중국 희토류 수출 라이선스 발표가 공급 우려를 다소 완화했다. URA 등 우라늄 ETF 수급이 강하다.
사이버 보안: CrowdStrike, Palo Alto Networks 등 원격 근무 및 AI 보안 수요 증가로 추가 상승 여력이 있다.

중기 전망

중기적으로 시장은 금리 피크 전환과 무역협상 결과에 민감하게 반응할 전망이다. 연준의 6월 회의 이후 금리 동결이 유력하며, 하반기 금리 인하시점을 앞당길 여지가 있다. 미·중 무역회담이 긍정적으로 마무리되면 달러 약세 속 위험자산 선호가 확대될 가능성이 있다. 반면 관세 재부과나 경기지표 악화 시 5~7% 조정 리스크가 존재한다.