서론: 최근 미국 주식 시장 요약

지난주 미국 주식 시장은 연방준비제도의 금리 동결 결정, 지정학적 리스크 가중, 그리고 주요 기업 실적 발표를 앞두고 변동성 확대 구간을 보였다. S&P500 지수는 0.5% 내외 등락을 반복했고, 나스닥 지수는 기술주 강세와 반도체 규제 우려 사이에서 1% 전후 하락세를 기록했다. 연준의 월러 이사 발언(7월부터 금리 인하 가능)은 시장에 낙관적인 시그널을 주었으나, 트럼프 전 대통령의 연준 비판과 재정 적자 확대 우려는 여전히 투자 심리를 제한하고 있다.

주요 이슈 요약

연준 통화정책 – 6월 FOMC에서 금리를 4.25~4.50%로 동결. 월러 이사는 “7월부터 인하 검토” 발언.
지정학적 불안 – 중동 이란·이스라엘 충돌, 유가 및 금 값 상승 압력.
기업 실적 – 마이크론·엔비디아 등 AI·반도체 기업 보고 집중.
재정 정책 – 트럼프 재정 지출 확대 가능성, 국채 발행 부담 확대.

단기 시장 환경 분석

1. 경제 지표 동향

최근 발표된 경제 지표는 미국 경제의 완만한 둔화를 시사한다. 5월 소매판매는 시장 예상치(0.3%)를 밑돈 0.1% 증가에 그쳤고, 6월 제조업 PMI는 50선 부근에서 횡보했다. 노동 시장은 여전히 견조하나, 실업률이 3.7%까지 소폭 상승하면서 기업 채용 우선순위가 보수적으로 변하고 있다.

2. 연준 금리 전망

연준은 여전히 인플레이션 목표(2%) 달성과 고용 유지 사이에서 균형을 모색 중이다. 월러 이사 발언 및 금융시장의 금리 선행지표를 종합할 때, 7월 금리 인하 가능성을 60% 수준으로 점친다. 단, 매파 성향 위원들의 반발과 경제지표의 반전 여부가 단기 금리 변화의 향배를 결정지을 전망이다.

3. 지정학적 리스크

중동 이슈가 시장에 실제로 영향을 주려면 인플레이션․금리 기대에 변곡점을 가져와야 한다. 투자은행 도이체방크는 “지금까지 글로벌 시장 반응은 제한적”이라 판단하나, 유가가 배럴당 85달러를 돌파하면 인플레이션 우려 재점화로 금리 경로에 추가 불확실성이 가중될 수 있다고 경고했다.