요약

최근 미국 주식 시장은 혼재된 경제 지표와 지정학적 리스크가 교차하며 변동성이 확대되는 모습을 보이고 있다. 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.4% 상승해 예상치를 소폭 상회했고, 연준의 금리 인하 전망은 웰스파고가 예상치를 하향 조정하며 다소 후퇴했다. 동시에 이란 핵 협상 교착과 중동 긴장이 시장 불안을 자극하는 가운데, AI·반도체 및 주요 기술주들은 새로운 수요 모멘텀으로 랠리를 이어가고 있다.

주요 이슈 정리

인플레이션 둔화 흐름: 5월 CPI 2.4% 상승, Core CPI는 2.1%로 6개월 연속 2%대 유지
연준 금리 전망: 웰스파고, 연말까지 75bps 인하 전망으로 하향 조정
지정학적 리스크: 미국·이란 협상 교착, 중동 미군 철수 및 이스라엘 독자 행동 시사
기술 섹터 강세: 엔비디아·Datadog 등 AI 수요 기대 및 Quantum ETF 관심 확대
밈 주식 변동성: GameStop 비트코인 투자 계획 발표 후 15% 급락

인용 및 사실 확인

“가격 데이터는 관세 관련 비용을 반영하기 시작했으며, 지속적인 가격 상승의 정도는 여전히 미지수로 남아 있다.” – 웰스파고 애널리스트

CNBC 뉴스에 따르면, 트럼프 행정부의 공격적 관세 정책 불확실성에도 불구하고 5월 CPI는 전년 대비 2.4% 상승하며 연준 목표치 근처를 유지했다. 이는 4월의 2.3%에서 소폭 가속된 수치이다.

심층 분석

1. 금리 전망 및 연준 스탠스

웰스파고는 연준이 2025년 말까지 총 75bps 인하를 단행할 것으로 전망했으나, 이는 과거 100bps 예상에서 소폭 하향 조정된 수치다. 고용 지표는 여전히 견조하고 있어 완화 시기는 늦춰질 여지가 있다. 연준의 인내 랩 기조가 유지되는 가운데, 단기 금리 민감 업종보다는 고배당, 배당성장주가 매력적일 전망이다.

2. 인플레이션 및 소비 여건

5월 소매물가는 전년 대비 2.4% 상승했지만, 에너지 가격 하락과 Shelter 비용 상승이 상쇄되며 헤드라인 상승률을 유지했다. PPI는 전월 대비 0.1% 하락해 기업들의 가격 전가력이 둔화 중임을 시사했다. 미국 가계의 실질 구매력이 여전히 제한적이어서, 프리미엄 브랜드보다는 가성비 소비가 강세를 보일 것이다.

3. 지정학적 리스크

트럼프 전 대통령이 중동 미군 철수 및 이란 핵 협상 압박을 공개하며, 향후 중동 불안이 원자재 및 방산 섹터에 영향을 줄 수 있다. 6월 중순 예정된 위트코프 특사와 아락치 회담 결과에 따라 유가와 금 선물은 단기 반등 국면에 진입할 가능성이 크다.

4. 기술·AI·반도체 섹터

엔비디아 CEO 젠슨 황이 “이번 10년은 로봇·자율주행차의 시대”라고 강조하며, AI 칩 수요가 여전한 강세를 보이고 있다. Wolfe Research는 Datadog을 AI 수혜주로 상향 조정했고, Databricks는 연매출 37억달러 전망으로 기업가치 재평가가 진행 중이다. 동시에 중국의 반도체 자체화 전략은 밸류에이션 조정을 요구하는 요인으로 작용할 수 있다.

섹터	강점	리스크
정보기술	AI·자율주행 모멘텀	밸류에이션 고평가
에너지	유가 상승	재생에너지 전환 압력
금융	금리 차 익 스프레드 회복	무역 마찰 장기화
소비재	디지털 광고 성장	에너지·식품 인플레