2025년 6월 10일 중기 시황분석

미·중 무역 협상 재개와 AI 인프라 투자 확대

1. 최근 시장 상황 요약 및 주요 이슈

최근 미국 주식 시장은 글로벌 무역 환경과 첨단기술 투자 이슈를 중심으로 혼조세를 보이고 있다. 6월 초 발표된 미국 5월 고용보고서에서는 비농업 일자리가 예상치를 상회하며 긍정적 신호를 보였으나, 도널드 트럼프 행정부와 중국 간의 추가 관세 협상 불확실성이 단기 변동성을 확대시키고 있다. 한편 UBS·바클레이즈 등 주요 투자은행은 AI 인프라에 대한 자본 지출 확대 및 GPU 수요 지속을 전망하며 반도체 업종에 대한 긍정적 시각을 유지하고 있다.

미국 고용보고서: 5월 비농업 고용 +139,000명 (예상 +126,000명)
미·중 무역 회담: 6월 중 런던서 재개 예정
AI 인프라 투자: OpenAI·Oracle 프로젝트 가동, GPU 설치 본격화
금융시장 반응: S&P500·나스닥 최고치 경신 시도, VIX 변동성 보합

2. 핵심 경제 지표 및 뉴스 흐름

지표/이벤트	최근 수치/내용	의미
미국 10년 국채 금리	4.51%	안정적 상승, 금리 경로 주목
5월 CPI	전년비 +3.4%	인플레이션 둔화 지속
미·중 무역 회담	런던서 6월 15일 개최	협상 결과에 시장 파급력
AI 인프라 투자	Stargate 프로젝트 본격 운용	Oracle·OpenAI 수익 기대

표: 주요 경제 지표 및 이벤트 요약

3. 시장 인사이트 및 변수 분석

3.1 미·중 무역 협상 재개

6월 중순 예정된 런던 회담은 수입 관세율 완화 및 기술 이전 논의에 초점이 맞춰져 있다. 일본 관세 협상가의 완화 발언, 콜롬비아·오스트리아 등 신흥국 신용등급 하향 리스크를 고려할 때 글로벌 무역 긴장은 단기적으로 불확실성을 야기할 가능성이 크다. 그러나 협상 결과에 따라 기술·전기차 부품 관세가 완화되면 반도체 및 전기차 섹터에 긍정적 모멘텀이 예상된다.

3.2 AI 인프라 투자 확대

텍사스 Abilene의 AI 건설 현장(Stargate)은 2026년까지 단계적 가동을 목표로 400,000개 이상 GPU를 설치 중이다. UBS·바클레이즈 보고서에 따르면 AI 컴퓨팅 지출은 올해 말 정점을 지나 다른 부문(메모리·네트워킹 등)으로 확대되고, 2026년부터 50~55% 수준으로 조정될 전망이다. 반면 엔비디아·브로드컴·TSMC 등 AI 수혜주들은 중기 상승 탄력을 유지할 가능성이 크다.

3.3 연준 통화정책 기조

필라델피아 연준은 금리 인하 기대를 시사한 반면, 클리블랜드 연준은 신중론을 유지하고 있어 다음 FOMC(7월 말)의 통화정책 발표까지 금리 경계감은 지속될 것이다. 트럼프 대통령의 1%포인트 금리 인하 압박은 정치 변수로 작용하지만, 연준은 인플레이션·고용 상황을 종합 고려할 전망이다.

4. 중기 시장 전망

아래는 2~4주간 직접 언급 없이 ‘중기’라는 표현을 사용한 전망이다.

4.1 주가지수 전망

・S&P500: 미국 경제 지표 호조와 AI 인프라 투자 기대가 상존하는 가운데, 지수는 0.5~1.5% 범위에서 추가 랠리가 가능하다.
・나스닥100: 빅테크 실적 및 GPU 수출 완화 기대가 반영되면서 1~2% 상승 여력 유지.
・다우존스: 산업재·금융주 중심 혼조, 지수는 ±1% 내외 등락 예상.

4.2 섹터별 투자 포인트

반도체·AI: 엔비디아·AMD·TSMC 등 AI 칩 최정상 기업은 고수요 구조 지속.
전기차·배터리: 리비안·테슬라 등 전기차주는 중국 관세 완화 여부 및 전기차 보조금 정책 주시 필요.
유틸리티·인프라: 채권 금리 안정 시 전통 안전자산 역할 강화.

4.3 리스크 요인

미·중 무역협상 교착화
연준 예상보다 긴축 기조 유지
지정학적 긴장 심화

5. 종합 결론 및 투자 조언

현재 시장은 매크로 지표 호조와 지정학·통화정책 변수 사이에서 균형점을 찾고 있다. 중기적으로는 AI 인프라 투자 확대와 관세 완화 기대가 우위에 설 수 있으며, S&P500·나스닥은 추가 상승 여력을 유지할 전망이다. 다만 무역 협상 이행 여부와 연준 금리 경로 변화가 단기 변동성을 자극할 수 있어, 다음 전략을 권고한다.