핵심 요점
• 칩 제조업체에 투자하려면 Nvidia와 TSMC(타이완 반도체)를 주목해야 한다.
• 데이터센터 확장 수혜주는 Nebius Group, Digital Realty Trust, Credo Technology Group 등이다.
세계적인 인공지능(AI) 투자 붐이 주식시장의 중요한 구조적 추세로 자리 잡으면서, AI 인프라와 데이터센터 관련 기업들이 가장 큰 수혜를 받을 것으로 전망된다.
2026년 2월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 마이크로소프트, 알파벳(구글), 아마존, 메타 플랫폼스 등 주요 하이퍼스케일 기업들이 금년에 최대 $6500억(약 6,500억 달러) 규모의 AI 관련 투자를 계획하고 있다고 발표했다. 이들 투자는 반도체 칩 확보와 데이터센터 설비 확충을 포함한다.
거대한 자본 지출 계획은 해당 기업들의 주가에 단기적으로는 부담을 주었으나, 장기적으로는 AI 인프라 공급망 전체—설계업체, 파운드리(반도체 제조업체), 데이터센터 운영사, 데이터센터 내부 연결 솔루션 제공업체—에 지속적이고 강력한 수요를 창출할 전망이다. 본 기사에서는 글로벌 AI 빌드아웃(buildout)의 주요 수혜주로 꼽히는 다섯 개 종목을 분석한다.
1. NVIDIA (나스닥: NVDA)
Nvidia는 AI 데이터센터의 핵심인 그래픽 처리 장치(GPU) 시장을 사실상 주도하고 있는 기업이다. GPU는 수백 개를 병렬로 묶어 복잡한 AI 연산을 수행하도록 설계되는데, 현재 AI 플랫폼의 개발·훈련·운영을 위한 금본위(골드 스탠다드)로 평가된다.
회사는 2026 회계연도 3분기(2025년 10월 25일 종료) 실적에서 분기 매출 $570억을 기록했으며, 이 중 데이터센터 부문 매출이 $512억에 달했다. 나스닥닷컴 보도에 따르면 Nvidia는 2026년 2월 25일에 분기 실적을 발표할 예정이며, Blackwell GPU에 대한 수요와 차세대 Vera Rubin 칩 출시가 예정되어 있어 올해에도 탄탄한 실적 흐름이 예상된다.
전문적 분석: GPU 수요가 고성능 컴퓨팅(HPC)과 AI 모델 훈련에서 계속 중심적 역할을 수행하는 한, Nvidia의 공급 제약과 프리미엄 제품군은 높은 마진과 실적 가시성을 제공할 것이다. 다만 경쟁 심화, 규제 위험, 공급망 병목 현상은 주가의 변동성을 키우는 요인이다.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing (타이완 반도체, NYSE: TSM)
TSMC는 팹리스(fabless, 설계 전문) 업체들이 설계한 반도체를 실제로 제조하는 파운드리(foundry)이다. Nvidia 등 선도 반도체 설계사들이 직접 생산 능력을 갖추기보다는 고급 공정을 보유한 TSMC에 의존한다. 2024년에는 288개의 서로 다른 공정으로 11,800개가 넘는 제품을 생산했다는 점이 보도에 포함되어 있다.
TSMC는 미세 공정(트랜지스터 크기 축소)에 특화돼 있으며, 칩의 트랜지스터가 작을수록 효율성과 성능이 향상된다. 2023년까지만 해도 7nm보다 큰 공정에서 매출의 절반 이상을 올렸지만, 2025년 4분기에는 3nm 및 5nm 공정 제품이 출하의 63%를 차지했다.
전문적 분석: AI 칩의 고도화는 고난도 미세 공정을 요구하므로 TSMC의 캐파(capacity) 확대와 기술 리더십은 반도체 생태계 전반의 수익성에 결정적이다. 지정학적 리스크(대만-중국 관계)와 설비투자 부담은 투자자가 주목해야 할 변수이다.
3. NEBIUS GROUP (네비우스 그룹, 나스닥: NBIS)
Nebius는 네덜란드 기반의 데이터센터 운영사로, AI 개발자 및 하이퍼스케일 고객이 사용하는 풀스택 AI 클라우드 플랫폼과 데이터센터를 구축·운영한다. 회사는 Nvidia GPU를 데이터센터에 활용하며, 2025년 말 기준으로 연결된 전력 용량이 220메가와트(MW)였고, 올해 말에는 800MW~1GW(기가와트) 수준으로 확대할 계획이라고 보고되었다.
또한 Microsoft와 최대 $194억 규모의 계약을 체결했으며, Meta Platforms와도 $30억 규모의 계약을 확보하고 있다. 이러한 대형 계약은 Nebius의 매출 가시성과 확장 가능성을 뒷받침한다.
전문적 분석: 대형 하이퍼스케일 고객과의 장기 계약은 초기 설비투자 부담을 상쇄하는 주요한 안정적 수익원이 된다. 다만 데이터센터 건설의 자본집약성, 전력비·냉각비 상승 리스크, 그리고 고객 집중도(특정 대형 고객의 비중)가 투자 리스크로 작용할 수 있다.
4. DIGITAL REALTY TRUST (디지털 리얼티 트러스트, NYSE: DLR)
Digital Realty는 부동산투자신탁(REIT: Real Estate Investment Trust) 형태로 운영되는 데이터센터 전문 기업이다. REIT는 과세소득의 최소 90%를 배당으로 환원해야 하는 구조적 특성이 있어, 투자자는 안정적 배당 수익을 기대할 수 있다.
Digital Realty는 50개 대도시권에서 300개 이상의 데이터센터를 운영하며, 고객사로는 Nvidia, Amazon, Microsoft, Alphabet 등이 포함된다. 2025년 4분기 매출은 $16억으로 전년 동기 대비 14% 증가했으며, 주당순이익(EPS)은 $0.24로 전년의 $0.15에서 개선되었다. 현재 배당수익률은 2.8% 수준이다.
전문적 분석: 데이터센터 공급의 확대에 따른 임대 수요 증가는 REIT의 수익성 개선으로 이어질 가능성이 높다. 안정적 분기 매출과 배당은 보수적 투자자에게 매력적이지만, 금리 상승 시 REIT 평가에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
5. CREDO TECHNOLOGY GROUP (크레도 테크놀로지 그룹, 나스닥: CRDO)
Credo는 데이터센터 내부에서 클러스터링된 칩들을 상호 연결하는 솔루션을 제공한다. 회사는 Active Electrical Cables(AEC)라 불리는 제품군을 생산하는데, 이는 전통적인 동(구리) 케이블보다 신호 처리 장치를 내장해 데이터 전송 속도와 효율을 개선하는 것으로 알려져 있다.
2026 회계연도 2분기(2025년 11월 1일 종료) 실적에서 매출은 $2.68억(약 $268백만)으로 전년 동기 대비 272% 증가했으며, 회사는 다음 회계연도 매출을 $3.35억~$3.45억으로 전망하고 있다.
전문적 분석: 대규모 병렬 컴퓨팅 환경에서는 내부 연결성(interconnect)이 전체 시스템 성능을 좌우하므로, 고성능 케이블과 신호처리 솔루션에 대한 수요는 꾸준히 증가할 것이다. 다만 제품 채택의 가속 여부는 주요 데이터센터 운영사들의 표준화 결정과 비용 대비 성능 평가에 좌우된다.
용어 설명
GPU(그래픽 처리 장치): 병렬 연산에 강해 대규모 AI 모델의 학습과 추론에 사용되는 반도체 칩이다. CPU와 달리 수천 개의 코어를 병렬로 운영할 수 있어 대형 행렬 연산에 효율적이다.
파운드리(Foundry): 반도체 설계(설계사는 팹리스라고 부름)를 실제로 제조하는 기업을 말한다. 고급 공정(예: 3nm, 5nm)의 설비와 기술이 필요하다.
REIT(부동산투자신탁): 상장 회사가 부동산에서 발생하는 소득의 대부분을 주주에게 배당하는 법적 구조로, 일정 수준 이상의 배당을 의무화한다.
Active Electrical Cables(AEC): 케이블 내부에 신호 처리 전자 장치가 통합되어 있는 케이블로, 긴 거리나 높은 대역폭에서 신호 왜곡을 줄여 데이터 전송 효율을 높인다.
시장 영향 및 투자 시사점
하이퍼스케일 기업들의 대규모 설비투자 계획은 AI 관련 하드웨어와 인프라에 대한 중장기 수요를 견인할 전망이다. 반도체 설계업체(Nvidia 등)와 파운드리(TSMC)는 칩 수요와 생산능력 확대의 직접적 혜택을 보게 될 것이다. 데이터센터 운영사(Nebius, Digital Realty)와 내부 연결 솔루션(Credo)은 설비 확장과 클러스터 성능 최적화에 따라 수익성 개선의 기회를 얻는다.
그러나 단기적으로는 다음과 같은 리스크가 존재한다: 1) 대규모 자본지출이 주가에 미치는 단기적 압박, 2) 공급망 병목과 원자재 가격 변동, 3) 지정학적 요인(특히 반도체 공급의 지정학적 민감도), 4) 금리 상승에 따른 자본비용 증가가 REIT 및 설비투자 기업에 미치는 영향 등이다.
투자자 관점에서는 기술적 리더십·계약구조·매출 가시성·자본지출 규모·배당정책 등을 종합적으로 평가해야 하며, 포트폴리오 내에서 섹터별(설계, 제조, 데이터센터, 인터커넥트) 분산을 통해 리스크를 완화하는 것이 바람직하다.
공개·이해관계 고지
원문 기사에서는 필자 Patrick Sanders가 Nebius Group과 Nvidia의 주식을 보유하고 있으며, The Motley Fool은 Alphabet, Amazon, Digital Realty Trust, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia 및 Taiwan Semiconductor Manufacturing을 보유하거나 관련 투자를 권고한다고 밝혔다.
(기사에 인용된 모든 수치와 계약 규모는 원문 보도에 근거함.)
