미국 금융시장은 2025년 11월 19일(수·미 동부시간, ET) 발표가 예정된 연준(Fed) FOMC 의사록, EIA 주간 원유 재고, 건축허가 등 굵직한 지표와 이벤트에 촉각을 곤두세우고 있다. 이날 공개되는 자료와 당국자 발언은 통화정책 방향, 인플레이션 압력, 에너지 수급, 주택시장의 체력을 가늠하게 해, 채권금리·달러·유가·주식 등 전 자산군에 광범위한 파급을 미칠 수 있다.
2025년 11월 18일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 미 동부시간 기준 8시 30분의 주택지표(건축허가·주택착공)를 시작으로, 10시 30분 EIA 원유 재고, 14시 FOMC 의사록이 연달아 발표될 예정이다. 아울러 MBA 모기지 신청, 수입·수출물가, 무역수지, 산업생산·설비가동률, 애틀랜타 연은 GDPNow, 20년물 국채 입찰, 연방예산수지, 연준 위원 연설 등 보조 지표와 이벤트도 대기 중이다.
FOMC 의사록은 연방공개시장위원회가 직전 회의에서 논의한 내용을 상세히 기록한 문서로서, 향후 금리 경로, 균형위험 평가, 물가·고용에 대한 위원들의 시각을 읽을 수 있는 핵심 자료다. 시장은 특히 문구의 미세한 변화나 참석자들 간 견해 분포, 리스크 밸런스 평가, 정책 인내 또는 추가 긴축/완화의 조건 등 단서에 민감하게 반응하는 경향이 있다.
핵심 관전 포인트: 물가 둔화의 지속성에 대한 평가, 금융여건의 긴축/완화 정도, 성장 둔화 신호에 대한 해석, 그리고 ‘데이터 의존’ ‘높은 불확실성’ 등 키워드의 빈도다.
에너지시장에서는 EIA 주간 원유 재고가 중요한 변수다. 상업용 원유 재고의 증감은 단기 유가 방향에 즉각적 영향을 주며, 이를 통해 헤드라인 인플레이션 경로에도 파급된다. 재고가 크게 늘면 공급 여유 신호로 해석돼 유가를 누를 수 있고, 반대로 재고가 줄면 수급 타이트 신호로 받아들여질 수 있다. 더불어 쿠싱(Cushing) 재고, 정유 가동률, 휘발유·증류유 재고와 생산, 원유 수입 등 세부 항목은 원유·정제품 스프레드와 정유 마진(크랙 스프레드)에 대한 단서를 제공한다.
MAJOR ECONOMIC EVENTS TO WATCH
08:30 AM ET — 건축허가 (Building Permits) 예상: 1.340M, 이전: 1.330M — 향후 건설 활동과 주택 수요를 가늠하는 선행지표다. 허가 건수가 늘면 중장기 주택공급 확대, 관련 산업(건자재·가전·가구 등) 수요 개선 기대가 커질 수 있다.
10:30 AM ET — EIA 주간 원유 재고 (Crude Oil Inventories) 이전: 6.413M — 미국 기업이 보유한 상업용 원유 재고의 주간 변화를 집계한다. 재고 증감은 유가에 즉시 반영될 수 있으며, 이는 중기적으로 물가 흐름에도 영향을 줄 수 있다.
02:00 PM ET — FOMC 회의 의사록 (Meeting Minutes) — 연준의 가장 최근 정책회의 내용을 상세히 기록한 문서로, 정책 방향과 향후 금리 결정에 대한 힌트를 제공한다. 의사록은 표결 결과 이상의 ‘대화의 맥락’을 보여주는 자료다.
OTHER IMPORTANT ECONOMIC EVENTS TO WATCH
07:00 AM ET — MBA 모기지 신청(Mortgage Applications) 이전: 0.6%, 모기지 시장 지수(Mortgage Market Index) 이전: 334.2, MBA 주택구입지수(Purchase Index) 이전: 172.7, 모기지 재융자 지수(Refinance Index) 이전: 1,247.5 — 모기지 신청 동향을 통해 주택 수요와 금리 민감도를 파악한다.
08:30 AM ET — 주택착공(Housing Starts) 예상: 1.330M, 이전: 1.307M — 신규 주택 건설 활동을 측정하는 지표로, 주택경기의 선행성이 높다.
08:30 AM ET — 주택착공 전월 대비(MoM) 이전: -8.5% — 월간 증감률로 최근 모멘텀을 보여준다.
08:30 AM ET — 건축허가 전월 대비(MoM) 이전: -2.3% — 건설 파이프라인의 월간 흐름을 확인한다.
08:30 AM ET — 수입물가 지수 전월 대비(Import Price Index MoM) 예상: 0.1%, 이전: 0.3% — 해외에서 들여오는 상품·서비스의 가격 변화를 측정한다.
08:30 AM ET — 수출물가 지수 전월 대비(Export Price Index MoM) 예상: 0.1%, 이전: 0.3% — 미국이 수출하는 상품의 가격 추이를 반영한다.
08:30 AM ET — 무역수지(Trade Balance) 예상: -61.40B, 이전: -78.30B — 재화·서비스 수출입의 차이를 나타낸다. 적자 축소는 순수출의 성장 기여도 확대 가능성을 시사한다.
09:15 AM ET — 산업생산 전월 대비(Industrial Production MoM) 이전: 0.1% — 제조업·광업·유틸리티의 생산 변화를 측정한다.
09:15 AM ET — 산업생산 전년 대비(Industrial Production YoY) 이전: 0.87% — 생산의 연간 흐름을 보여준다.
09:15 AM ET — 설비가동률(Capacity Utilization) 예상: 77.3%, 이전: 77.4% — 생산능력 대비 실제 가동 비율로, 인플레이션 압력과 경기 사이클을 해석하는 데 활용된다.
10:30 AM ET — EIA 주간 쿠싱(Cushing) 원유 재고 이전: -0.346M — 오클라호마주 쿠싱은 WTI 선물 인도거점으로, 재고 변화는 현물과 선물 가격 구조에 민감한 신호다.
10:30 AM ET — 애틀랜타 연은 GDPNow — 이용 가능한 실시간 데이터를 바탕으로 추정하는 실질 GDP 성장률의 러닝 에스티메이트다.
01:00 PM ET — 20년물 미 국채 입찰 이전 낙찰금리: 4.506% — 정부 차입비용과 수요 강도를 가늠하게 한다. 간접응찰·해외 수요, 입찰가 대비 낙찰가의 괴리(테일) 등도 금리 민감 이슈다※수치 해석은 일반적 시장 관행.
01:00 PM ET — 연방예산수지(Federal Budget Balance) 예상: -223.3B, 이전: 198.0B — 정부 수입과 지출의 차이를 보여준다. 적자 확대는 국채 발행 증가 기대와 연결될 수 있다.
01:45 PM ET — FOMC 위원 바킨(Barkin) 연설 — 리치먼드 연은 총재의 코멘트로 정책 시각의 뉘앙스를 가늠할 수 있다.
02:00 PM ET — FOMC 위원 윌리엄스(Williams) 연설 — 뉴욕 연은 총재의 발언은 금융여건·시장 유동성에 대한 통찰을 제공할 수 있다.
OTHER ECONOMIC EVENTS TO WATCH
07:55 PM ET (화) — 연준 로건(Logan) 연설: 댈러스 연은 총재 발언.
10:30 PM ET (화) — 연준 감독 담당 부의장 바(Barr) 연설: 규제·감독 시각을 포함할 수 있는 코멘트.
07:00 AM ET — MBA 30년 고정 모기지 금리 이전: 6.34% — 가계 주택구입 여건의 핵심 변수.
10:30 AM ET — EIA 주간 증류유 재고 이전: -0.637M — 난방유·경유 수급을 반영.
10:30 AM ET — 휘발유 재고 이전: -0.945M — 소비 시즌ality와 정제 수급에 민감.
10:30 AM ET — EIA 주간 휘발유 생산 이전: 0.102M — 정유사의 가동·수요 전망 단서.
10:30 AM ET — EIA 주간 증류유 생산 이전: 0.319M — 산업·물류 수요와 연동.
10:30 AM ET — EIA 주간 난방유 재고(Heatoil) 이전: 0.055M — 계절적 수요를 반영.
10:30 AM ET — 정유사 원유 투입량(Refinery Crude Runs) 이전: 0.717M — 정유 가동 강도 지표.
10:30 AM ET — 주간 원유 수입(Crude Imports) 이전: 0.849M — 원유 조달 믹스와 재고에 영향.
10:30 AM ET — 정유설비 가동률(Refinery Utilization Rates) 이전: 3.4% — 정유 부문 공급 능동성을 보여준다.
전문가 관전 포인트와 해석의 틀
시장 참여자들은 세 가지 축—(1) 연준 의사록, (2) 에너지 재고, (3) 주택·실물지표—의 교차 효과에 주목한다. 의사록이 매파적 뉘앙스로 해석될 경우 단기-중장기 국채금리와 달러가 민감하게 반응하는 경향이 있으며, 반대로 비둘기적 시그널로 받아들여지면 성장주·중소형주 등 위험자산이 상대적 지지를 받는 경우가 있다. 여기에 EIA 재고가 유가 상승 압력을 자극하면 명목금리와 기대 인플레이션이 재차 들썩일 수 있고, 주택·산업 지표가 모멘텀 둔화를 시사하면 정책 완화 기대가 강화될 여지가 있다. 이러한 상호작용은 섹터 회전과 팩터 스타일(가치·퀄리티·모멘텀 등)의 단기 성과에도 영향을 줄 수 있다.
또한 20년물 국채 입찰과 연방예산수지는 공급 요인과 재정 경로를 통해 금리에 간접 영향이 가능하다. 수입·수출물가의 완만한 변화는 재화 인플레이션 압력이 과거 대비 안정되어 가는지 판단하는 데 참고가 된다. MBA 모기지 지표는 가계의 금리 민감도를 드러내며, 이는 주택 착공·허가 흐름과 함께 소비의 중기 경로를 해석하는 단초가 될 수 있다. 애틀랜타 연은 GDPNow의 업데이트는 직전 고빈도 지표의 영향을 합산해 성장률 경로의 실시간 스냅샷을 제공한다.
핵심 용어와 단위 설명
ET(미 동부시간)은 뉴욕 시간을 의미한다. 글로벌 투자자들은 지역 간 시간대를 혼동하지 않도록 ET 기준을 자주 사용한다. MoM/YoY는 각각 전월 대비/전년 대비 변화를 뜻한다. 설비가동률은 생산능력 대비 실제 가동 비율로, 80% 이상에서 병목·인플레 압력을 의식하는 해석이 전통적으로 존재한다. 쿠싱(Cushing)은 WTI 원유 선물의 인도지점으로 재고 변화가 현물과 선물의 콘탱고/백워데이션 구조에 영향을 준다. EIA 재고 통계에서 M 표기는 백만 단위를 뜻하며, 원유·정제품 재고는 보통 백만 배럴 단위로 해석된다.
본 기사는 AI의 지원으로 작성되었으며, 에디터의 검토를 거쳤다.
