투자자들이 높은 수익을 얻기 위해 신속하게 성장할 수 있는 저평가된 기업들을 찾는 것이 필요하다고 믿는 것은 이해할 만하다. 그러나 반드시 그렇지만은 않다. 매력적인 투자 아이디어는 거짓말처럼 눈에 잘 보이는 곳에 숨어 있을 수 있다.
2025년 6월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 지난 10년간 주가가 1,090% 상승한 놀라운 회사가 있다. 이 기업의 현재 가치는 2조 달러를 초과하지만, 여전히 자세히 살펴볼 가치가 있다고 생각한다.
Amazon: 지금 $1,000로 매수할 최고의 성장주로 꼽힌다. 이 금액으로 주식을 5주 구매할 수 있다.
세계적으로 잘 알려진 이 기업은 Amazon(NASDAQ: AMZN)이다. 이 기술 거인은 지구상에서 가장 잘 알려진 회사 중 하나이지만, 연간 5,910억 달러의 매출을 기록하고 있는 만큼 아직도 향후 몇 년 동안 여러 가지 세속적인 성장 동력을 통해 의미 있는 성장 잠재력을 가진다.
Amazon은 미국 온라인 소매 판매의 38%를 차지하며 명백한 e커머스 분야의 리더다. 이는 오랜 시간 동안 사실이었다. 이 비즈니스는 과거에 단지 서적만을 제공하던 시절과는 달리 거의 모든 제품 카테고리를 판매하고 있다.
세인트루이스 연방 준비 은행(Federal Reserve Bank of St. Louis)에 따르면, 이 나라의 소매 지출의 84%는 여전히 오프라인 쇼핑을 통해 이루어진다. 시간이 지남에 따라 온라인 쇼핑의 침투율 증가로부터 Amazon은 주요한 이익을 얻을 수 있는 입장에 있다.
또 다른 성장 분야는 스트리밍 엔터테인먼트다. 전통적인 케이블 TV 번들의 감소가 새로운 주문형 서비스가 번성할 수 있는 길을 열었다. Amazon Prime Video는 2억 명 이상의 회원을 보유하여 이른바
“스트리밍 전쟁”에서 최상위 경쟁자 중 하나다.
Prime Video는 디지털 광고 산업에서도 역할을 하고 있다. 인기 있는 amazon.com 사이트가 매달 수십억 명의 방문자를 유치하기 때문에 이 비즈니스는 광고 수익을 통해 이러한 주의를 수익화할 기회를 제공한다. 현재 Alphabet과 Meta Platforms가 디지털 광고 시장을 지배하고 있지만, 매출 점유율 면에서는 Amazon이 3위를 차지하고 있다.
이 회사는 e커머스, 스트리밍, 디지털 광고 산업에서 장기적인 성장 동력을 바탕으로 오랫동안 건강한 매출 성장을 보일 것으로 기대된다.
AI(인공지능) 투자
예리한 독자들은 여전히 논의되지 않은 중요한 부문이 AWS(Amazon Web Services)라는 점을 알게 될 것이다. 이 회사의 클라우드 컴퓨팅 부문은 업계 최고의 시장 점유율을 자랑한다. 오프라인 기술 기반 시설에 대한 지출을 더욱 확대하려는 기업들의 변화는 Amazon을 지속적으로 추진할 것이다.
AWS는 주요 성장 엔진으로, 2024년 1분기에 매출이 17% 증가했다. 또한, 1분기 37.6%라는 놀라운 영업 이익률을 보고한 만큼 매우 수익성이 높은 부문이다. 전체 회사의 수익성 대부분은 AWS에 기인할 수 있다.
이 부문은 또한 AI 경쟁에서 Amazon을 유리한 위치에 올려놓는다. AI가 상당한 흥분을 불러일으키고 있지만, AI가 혁신적인 새로운 제품과 서비스를 반드시 창출하지는 않을 것이라고 본다. 대신, AI는 기업들이 고객에게 이미 제공하는 기존 서비스를 강화할 수 있다고 생각한다.
AI 혁신과 능력에 더욱 적극적으로 투자함으로써, AWS는 고객 기반의 더욱 중요한 파트너가 될 준비가 되어 있다. AI 용량을 확장하기 위해 향후 10년간 데이터 센터에 1,000억 달러를 투자할 계획으로, 지속적인 성공을 위해 비즈니스를 준비하고 있다.
가치평가에 관한 문제
Amazon의 역사적인 괴물 같은 실적에도 불구하고, 주식은 여전히 오늘날 합리적인 가치를 유지하고 있다. 이는 그 배에 탑승하기를 원한다고 생각하는 시장 관찰자들에게는 놀라운 일일 수 있다.
회사의 시가총액은 2026년 자유현금흐름(FCF) 추정치 약 1,000억 달러의 약 20배이다. FCF가 수년 동안 성장할 가능성이 높기 때문에, 이것은 매력적인 진입점으로 보인다.
