10월 중순 미국 고온 예보에 천연가스 선물가격 3%대 하락

[천연가스 선물 시황] 11월 인도분 뉴욕상업거래소(NYMEX) 천연가스 선물(코드: NGX25)은 3일(현지시간) -0.118달러(-3.43%) 떨어진 3.32달러에 거래를 마감했다. 전날에 이어 이틀 연속 약세를 보이며 주간 상승 폭을 대부분 반납했다.

2025년 10월 4일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미국 중서부와 동부 전역의 10월 8~17일 고온(따뜻한 가을 날씨) 예보가 난방 수요 둔화 우려를 키우면서 매도 압력이 강화됐다. 민간 기상정보업체 Atmospheric G2는 “8~12일 중부 지역이 평년보다 더 따뜻해지고, 13~17일에는 미국 대부분 지역이 더워질 것”이라고 전망했다.

앞서 3일 발표된 미 에너지정보청(EIA)의 주간 재고 통계에서 9월 26일 주간 가스 재고가 53억입방피트(bcf) 늘어 증가는 했지만 시장 예상치(64억입방피트)와 5년 평균치(85억입방피트)를 밑돌았다. 이 호재로 전날 가격은 2개월 반 만에 최근월물 기준 고점을 찍었으나, 이튿날 기상 변수에 눌려 다시 하락한 것이다.

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1. 공급ㆍ수요 지표

공급 측면에서는 미국 본토(하부 48개 주) 건식(dry) 가스 생산량이 108.4 bcf/일로 전년 대비 5.4% 증가해 사상 최고 수준을 이어가고 있다. Baker Hughes에 따르면 같은 주(9월 28일~10월 3일) 천연가스 시추 리그 수는 118기로 2년 고점(8월 1일 124기)에 근접했다. 이는 지난해 9월 기록한 94기 대비 뚜렷한 회복세다.

수요 측면에서는 하부 48개 주 가스 소비가 66.4 bcf/일로 작년 같은 기간보다 7.4% 감소했다. LNG(액화천연가스) 수출용 순투입량은 15.7 bcf/일로 전주 대비 1% 감소했다. 다만 Edison Electric Institute가 집계한 9월 27일 기준 전력수요는 845억 3,000만 kWh로 1년 전보다 5.96% 증가했다.

2. 재고 상황 및 계절성

9월 26일 기준 미 전체 가스 재고는 전년 대비 0.4% 많고, 5년 평균보다 5.0% 여유가 있다. 유럽도 비슷한 흐름으로 9월 30일 EU 가스저장률은 85%를 기록해 5년 평균치 90%에는 못 미치지만 역사적 기준으로는 높은 수준이다. 이러한 ‘재고 여유’는 가격 상단을 제한하는 요인이 되고 있다.

^{전문가 시각} “생산량이 사상 최고치이고 창고가 이미 80% 이상 차 있는 상황에서, 날씨 변수마저 따뜻하게 나오면 겨울철까지 가격이 큰 폭으로 오르기 어려울 수 있다”고 시카고 소재 에너지 헤지펀드 매니저는 밝혔다.

3. 용어ㆍ단위 해설

NYMEX: 뉴욕상업거래소(New York Mercantile Exchange)로, 원유·천연가스 등 에너지 상품 선물 거래의 글로벌 기준 시장 역할을 한다.

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bcf(억입방피트): 1억 입방피트의 약어로, 가스 부피 단위. 1 bcf는 약 28.3만㎥이며, 미국 천연가스 통계의 기본 단위다.

건식(Dry) 가스: 수분과 불순물을 제거한 순수 천연가스. 전력·산업 연료나 LNG 수출용으로 바로 쓰인다.

4. 시장 영향 및 전망

올해 8월, EIA는 2025년 미국 평균 생산 전망을 하루 106.4 bcf에서 106.63 bcf로 상향했다. 공급 증가가 장기적으로 가격에 부담을 주는 구조적 요인이라는 점은 변함없다. 여기에 올해 북반구 엘니뇨 영향으로 11~12월도 평년보다 온화할 가능성이 제기돼 투자자들은 변동성 확대에 대비하고 있다.

다만, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화로 유럽이 여전히 안정적 LNG 도입을 선호하고, 미국 LNG 수출터미널 증설이 완공되는 2025~2026년에는 수출 수요가 큰 폭으로 늘어날 것으로 점쳐진다. 따라서 “단기 조정이더라도 3달러 부근은 중장기 매수 영역”이라는 의견도 증권사 파생상품 데스크에서 나온다.

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5. 투자 전략 및 리스크

ETF·ETN 투자자라면, ‘United States Natural Gas Fund(UNG)’나 2배 레버리지 상품인 ‘ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(BOIL)’ 등을 통해 가격 변동에 노출될 수 있다. 다만 기초 선물 만기 교체(롤오버) 비용과 변동성 리스크가 크므로 장기 보유 시 수익률 왜곡을 주의해야 한다.

선물 트레이더는 3.20~3.25달러 구간에서의 지지력 확인이 중요하다. 해당 구간이 이탈될 경우 2.90달러대까지 추가 조정이 열릴 수 있으며, 반대로 3.50달러를 돌파하면 4달러 재진입 시나리오도 유효하다는 분석이다.