옥수수 시장이 화요일 장중 소폭 강세를 보이고 있다. 시세는 현재 계약별로 2~3센트 상승 중이며, CmdtyView 미국 전국 평균 현물 옥수수 가격은 2 1/4센트 오른 $3.92 1/2를 가리키고 있다다.
2025년 11월 11일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA) 작황 보고서 발표(금요일 예정)를 앞두고 실시된 로이터(Reuters) 설문에서 미국 옥수수 수확량(yield)은 에이커당 2.7부셸(bpa) 하락한 184 bpa로 예상됐다. 같은 설문에서 생산량(prodction)원문 표기 유지은 165.57억 부셸(16.557 bbu)로 전망됐으며, 이는 9월 보고치 대비 2.57억 부셸(257 mbu) 감소한 수준으로 제시됐다.
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브라질 측면에서는 브라질 곡물 수출업협회(ANEC)가 11월 옥수수 수출을 604만 톤(6.04 MMT)으로 추정했다. 이는 직전 추정치 대비 47만 톤(0.47 MMT) 상향된 수치다. 아시아 현물 수요에서는 대만 수입업자들이 옥수수 6만5,000톤(65,000 MT)을 대상으로 한 입찰(tender)을 공고했으며, 해당 입찰은 목요일에 마감될 예정이다.
주요 선물·현물 호가(장중)
2025년 12월물(Dec 25 Corn): $4.32, +2 1/4센트
근월 현물(Nearby Cash): $3.92 1/2, +2 1/4센트
2026년 3월물(Mar 26 Corn): $4.46 3/4, +2 1/4센트
2026년 5월물(May 26 Corn): $4.55 3/4, +2 1/4센트
기사 작성 시점 기준으로, 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에서 언급된 어떤 유가증권에도(직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이라고 명시했다. Barchart Disclosure Policy를 참고하라고 덧붙였다.
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본 문서의 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다고 고지했다.
용어 해설 및 맥락
bpa(bushels per acre, 에이커당 부셸)는 단위 면적당 수확량을 뜻한다. bbu(billion bushels, 10억 부셸)와 mbu(million bushels, 100만 부셸)는 미국 곡물 시장에서 널리 쓰이는 총생산·재고 단위다. MMT(million metric tons, 백만 톤)는 국제 수출입에서 흔히 쓰이는 중량 단위다. 현물(Cash)은 즉시 인수도되는 거래 가격을, 선물(Futures)은 미래 특정 시점의 인도 조건으로 거래되는 표준화 계약 가격을 말한다. 입찰(Tender)은 수입업자가 일정 물량을 조건과 함께 제시하고 공급자를 모집하는 공개 경쟁 구매 절차를 뜻한다. 가격 표기에서 $3.92 1/2와 같이 분수가 포함되는 것은 시카고 곡물 시장 전통의 분수 호가 체계에 기반한 관행으로, 센트 단위보다 더 미세한 가격 변동을 반영한다.
시장 해석과 실무적 시사점
– 수확량 전망 하향(184 bpa, -2.7 bpa)과 생산량 전망 감소(16.557 bbu, -257 mbu)는 공급 측면의 완화 신호로 해석돼 가격을 지지하는 요인으로 작용한다. 다만 이는 예상치이며, 금요일 발표될 USDA 작황 보고서가 확정 수치를 제시할 때 시장의 변동성 확대로 이어질 수 있다.
– ANEC의 브라질 수출 상향(6.04 MMT, +0.47 MMT)은 글로벌 공급선 강화를 시사한다. 북반구 수확 시즌과 겹치는 기간의 남반구 출하 증가는 지역 간 현물 베이시스 차이를 통해 가격 조정 압력을 유발할 수 있다.
– 대만의 6만5,000톤 입찰은 아시아 현물 수요의 지속성을 보여주는 사례다. 일반적으로 이러한 입찰 공고는 근월 선물과 현물 스프레드에 미세 조정을 일으키며, 항차·선적 기간, 품질 조건에 따라 프리미엄이 달라질 수 있다.
– 현재 선물곡선에서 2025년 12월물 $4.32, 2026년 3월물 $4.46 3/4, 2026년 5월물 $4.55 3/4는 만기 장기화에 따른 정상 컨탱고 구조로 읽힌다. 이는 보관·자본 비용과 미래 공급 불확실성을 반영하는 전형적 패턴으로, 헤지 전략에서는 매입·매도 만기 선택과 스프레드 포지셔닝의 기준점이 된다.
– 현 시점의 2~3센트 단기 반등은 통상적으로 헤지 커버와 사전 포지셔닝이 결합될 때 나타나는 얕은 상승에 해당한다. 트레이더 관점에서는 USDA 발표 전 리스크 관리(증거금, 손절·익절 구간 재조정)가 중요하며, 현물 베이시스와 선물 스프레드의 동시 점검이 유효하다.
