면화 선물시장이 화요일(미국 시간) 오전 들어 완만한 상승세를 보이고 있다. 전일(18일) 장 마감 기준 주요 월물별 가격은 26~32포인트(0.26~0.32센트) 올랐으며, 이날 오전에도 추가로 소폭 상승 중이다. 미 달러화 지수는 0.298포인트 오른 98.010을 기록했고, 서부텍사스산중질유(WTI) 선물도 배럴당 0.55달러 반등했다.
2025년 8월 19일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미국 농무부 산하 농업통계서비스(NASS)National Agricultural Statistics Service가 8월 10일 기준으로 집계한 ‘주간 작황 진도(Crop Progress)’ 보고서에서 미국 면화 재배면적의 97%가 ‘스퀘어드(squared)’꽃봉오리가 형성된 상태 단계에 진입했다고 발표했다. 이 가운데 73%는 ‘볼(boll)’ 형성 단계로 평균치보다 7%p 늦었고, 13%는 ‘볼 개방’ 단계에 도달해 평년 16%에 못 미쳤다. 작황 등급은 한 주 전보다 2%p 개선돼 ‘우수·양호(good/excellent)’ 비중이 55%를 회복했고, 민간 분석지표인 브루글러500(Brugler500) 지수도 11포인트 급등한 349를 기록했다.
참고로 브루글러500 지수는 500점 만점을 기준으로 주요 곡물·특용작물의 생육 상태를 종합 평가하는 민간지표로, 300점대 중후반이면 평년 수준 이상의 작황을 의미한다. 투자자들에게는 작황 악화 또는 호전에 따른 가격 변동 리스크를 가늠할 수 있는 선행지표로 활용된다.
The Seam 온라인 경매 플랫폼은 15일(금) 401베일의 면화를 파운드당 평균 57.93센트에 판매했다고 밝혔다. 같은 날8월 15일 국제 현물가격을 대표하는 Cotlook A Index는 79.40센트로 변동이 없었고, ICE(Intercontinental Exchange) 인증 재고는 17,017베일로 전일과 동일했다. 미 농무부(USDA)가 발표하는 조정 세계가격(AWP, Adjusted World Price)은 지난주 목요일 66포인트 인상된 파운드당 55.05센트로 재조정됐다.
월물별 선물 종가 및 오전 흐름은 다음과 같다.
• 2025년 10월물은 66.42센트로 32포인트 상승 마감 후, 현재 2포인트 추가 상승.
• 2025년 12월물은 67.81센트로 27포인트 올라 마감 후, 현재 7포인트 추가 상승.
• 2026년 3월물은 69.33센트로 26포인트 상승 마감 후, 현재 6포인트 추가 상승.
“본 기사 작성 시점 기준으로 필진 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 언급된 어떤 종목에도 직·간접 투자 포지션을 보유하고 있지 않다”는 점이 공시됐다.자료: Barchart Disclosure Policy
면화 및 농산물 시장을 둘러싼 추가 관심 포인트
1) 달러화 방향성: 면화는 달러화로 결제되는 대표적 국제 원자재다. 달러 지수(USD Index)가 이날 98선 초반까지 올라섰다는 점은 달러 강세 환경에서도 면화 가격이 견조함을 시사한다.
2) 원유 가격과의 상관관계: 면화는 화학섬유인 폴리에스터의 대체재로 원유 가격 상승 시 상대적으로 가격 경쟁력을 얻을 수 있다. 이날 WTI가 0.55달러 반등한 점이 투자심리에 긍정적으로 작용했다.
3) 작황 지표와 재고: 브루글러500 지수 상승에도 ICE 인증 재고가 1만7천베일 수준에 머물고 있다는 점은 수급이 크게 느슨하지 않음을 보여준다.
아울러 연말 패션·소비 시즌을 앞두고 미국과 주요 수입국의 섬유 수요가 회복될 경우, 현물·선물 가격이 추가로 지지력을 받을 가능성이 있다. 다만 최근 국제 경기 둔화 우려와 중국·인도 등의 생산 변동성, 그리고 기후 리스크(허리케인·가뭄·폭염 등)는 향후 변동성을 키우는 요인으로 지목된다.
시장 전문가들은 “브루글러500이 350선에 근접함에 따라 전반적인 작황은 양호하지만, 8월 말~9월 초 주요 산지에 도래할 폭염·폭우 가능성을 면밀히 주시해야 한다”고 지적한다. 또한 선물 곡선이 백워데이션근월물 가격이 원월물 가격보다 높은 상태에서 콘탱고근월물 가격이 원월물보다 낮은 상태로 전환될 경우 헤지 및 투기 수요에 변화가 생길 수 있다는 설명이다.
투자 관점에서, 면화 ETF·ETN, 관련 농기계·섬유 장비 업체, 그리고 원면을 원료로 사용하는 어패럴 기업들의 실적에도 연쇄 효과가 나타날 수 있으므로 종목별 기초체력과 환헤지 전략을 병행할 필요가 있다.
투자자는 항상 선물·옵션 상품 특유의 레버리지와 증거금 요건, 그리고 기초자산 가격 급변 위험을 충분히 이해한 뒤 거래에 임해야 한다.
