내부자 거래 공시 기준, 2025년 11월 25일(화)에 집계된 주요 기업의 대규모 매수·매도 내역이 공개됐다. 이번 집계에서는 Central Bancompany, Inc.(CBC)와 Cocrystal Pharma, Inc.(COCP)에서 눈에 띄는 대량 매수가 확인된 반면, Ares Management(ARES)와 Rocket Lab Corp(RKLB) 등에서는 대규모 매도가 보고됐다. 관련 수치는 모두 미국 증권 당국에 제출된 내부자 거래 보고(Forms 3/4/5 등)에 기반한다.
2025년 11월 26일, 본지 보도에 따르면 이번 내부자 거래 동향은 가격대별 체결, 거래 유형(직접·간접 보유), 10b5-1 계획의 활용 여부 등 세부 항목까지 상세히 공개됐다. 내부자 매수는 통상 기업의 미래 전망에 대한 신뢰를 시사하는 신호로 해석되며, 매도는 밸류에이션 부담, 포트폴리오 재조정, 세금 및 유동성 필요 등 다양한 동기에 의해 발생할 수 있다. 다만, 개별 기업의 펀더멘털과 업황, 실적 가이던스, 자본 배분 정책 등을 종합적으로 검토해야 하며 내부자 거래는 단독 투자근거가 될 수 없다는 점이 반복 강조된다.
TOP INSIDER BUYS — 주요 내부자 매수
Central Bancompany, Inc.(CBC)에서는 이사회 멤버인 로버트 매리언 로벅(Robert Marion Robuck) 이사가 2025년 11월 21일 클래스 A 보통주 47,619주를 주당 $21.00에 매수했다. 총 매입 금액은 약 $100만이다. 이번 거래 이후 로벅 이사는 해당 종목 클래스 A 보통주를 직접 47,619주 보유하게 되었으며, 별도로 투표 신탁(voting trust)을 통해 923,000주를 간접 보유하고 있다.
같은 날, CBC의 이사회 의장(Executive Chairman)인 샘 브라이언 쿡(Sam Bryan Cook)도 클래스 A 보통주 47,619주를 주당 $21.00에 매수해 총 $999,999를 투입했다. 공시에 따르면 쿡 의장은 직접 38,619주를 취득했고, 배우자가 9,000주를 추가로 간접 취득했다. 해당 매수 시점 이후 CBC 주가는 $24.16으로, 52주 최고가 $25.00에 근접해 있어 최근 투자에 대해 약 15%의 평가이익이 시사된다. 회사는 연초 이후 수익률 89%를 기록하고 있으며, 재무 건전성 평가는 “GREAT” 등급으로 제시됐다. 배당은 배당수익률 4.75%, 17년 연속 배당 지급 이력을 보유하고 있다.
Cocrystal Pharma, Inc.(COCP)의 이사이자 지분 10% 이상 보유자인 필립 프로스트(Phillip Frost)는 2025년 11월 25일 보통주 20,000주를 가중평균가 $0.9406에 매수해 총 $18,812를 집행했다. 해당 증권은 개별 체결가 기준 $0.937~$0.943 범위에서 여러 차례에 걸쳐 체결됐다. 이번 내부자 매수는 주가가 52주 최저가 $0.90 부근에서 거래되는 가운데 이뤄졌으며, 회사의 시가총액은 약 $12.98백만으로 제시된다.
Tutor Perini Corp(TPC)의 피터 아클리(Peter Arkley) 이사는 일련의 거래를 통해 총 $2.56백만 규모의 보통주를 매수했다. 11월 24일 24,853주를 $63.96에 매입했고, 11월 25일에는 8,898주를 $64.05에, 6,249주를 $64.88에 각각 추가 매수했다. 이 건설주는 연초 이후 163%, 최근 1년 125%의 급등세를 기록 중이다.
Gran Tierra Energy Inc(GTE)에서는 Equinox Partners Investment Management LLC 및 관련 주체가 2025년 11월 21~25일 사이 $675,367 규모의 순매수를 집행했다. 11월 21일과 24일에는 $4.35, 11월 25일에는 $4.23에 각각 체결됐다. 세부적으로, Equinox Partners L.P.는 11월 21일 12,500주, 11월 24일 6,767주, 11월 25일 20,102주를 매입했고, Managed Accounts는 11월 21일 37,500주, 11월 24일 20,300주, 11월 25일 60,306주를 매수했다. GTE는 현재 $4.26에 거래 중인 것으로 전해졌다.
TOP INSIDER SELLS — 주요 내부자 매도
Ares Management(ARES)의 공동 창업자 겸 CEO 마이클 J. 아루게티(Michael J. Arougheti)는 2025년 11월 24~25일 클래스 A 보통주 288,303주를 처분해 약 $45.3백만을 현금화했다. 본 거래는 사전에 수립된 10b5-1 거래계획에 따라 $150.15~$153.29 구간에서 체결됐다. 일자별로 보면, 11월 24일 112,806주를 가중평균가 $150.15에 매도했으며, 11월 25일에는 5,811주를 $150.53, 14,695주를 $151.66, 116,937주를 $152.78, 48,754주를 $153.29에 각각 매도했다.
Rocket Lab Corp(RKLB)의 CFO 아담 C. 스파이스(Adam C. Spice)는 2025년 11월 22~24일 보통주 62,627주를 처분해 약 $2.55백만을 확보했다. 해당 매도는 복수 체결로 집행됐으며, 가격은 $40.0247~$41.3495 범위에서 형성됐다. 11월 22일에는 15,633주를 $40.0247에, 11월 24일에는 46,737주를 $40.8576에, 추가로 257주를 $41.3495에 각각 매도했다.
Copart Inc(CPRT)의 이사 토머스 N. 트리포로스(Thomas N. Tryforos)는 2025년 11월 25일 100,000주를 처분해 약 $3.9백만의 매각 대금을 확보했다. 가중평균 매도가격은 $39.07이며, 개별 체결가는 $39.00~$39.14 범위로 제시됐다. 같은 날 트리포로스 이사는 옵션 행사로 100,000주를 행사가 $11.80에 취득($1,180,000)했다. 이 거래는 CPRT 주가가 52주 최저가 $38.67 부근에서 형성되고, 최근 6개월간 27.2% 하락한 구간에서 이뤄졌다.
Electronic Arts Inc.(EA)의 이사 제프 휴버(Jeff Huber)는 2025년 11월 21일 두 건의 거래로 총 96,169주를 처분해 약 $19.3백만을 현금화했다. 첫 거래는 79,381주로, 체결가는 $200.725~$201.29 범위에서 총 $15,968,016을 기록했다. 두 번째 거래는 16,788주로, $200.71~$200.72 구간에서 총 $3,370,349를 기록했다. 본 매도는 EA 주가가 $201.66 부근, 52주 최고가 $203.75 대비 0.99% 하단에서 거래되는 시점에 이뤄졌다.
Vita Coco Company, Inc.(COCO)의 이사 이라 리란(Ira Liran)은 2025년 11월 24일 총 59,243주를 처분해 약 $2.98백만을 실현했다. 첫 거래는 25,381주로 가중평균가 $50.294에 총 $1,276,097 규모였고, 두 번째 거래는 33,862주로 $50.271에 총 $1,702,691을 기록했다. COCO는 현재가 $53.03으로 52주 최고가 $53.10에 근접했으며, 최근 6개월 수익률 46.4%를 나타내고 있다.
왜 내부자 거래를 주목해야 하나
내부자 거래는 경영진과 이사의 실제 행동을 통해 기업 체력과 밸류에이션에 대한 내부 시각을 엿볼 수 있는 드문 창구다. 내부자 매수는 신뢰를, 매도는 평가부담 또는 포트폴리오 재편 가능성을 가늠하게 한다. 다만 매도는 분산투자, 세무계획, 개인 유동성 등 비부정적 사유로도 빈번히 발생한다.
그렇기에 투자자는 내부자 거래를 하나의 보조 지표로 활용하되, 실적 추정, 업황 사이클, 현금흐름과 부채 구조, 배당·자사주 정책 등 펀더멘털 전반과 결합해 해석할 필요가 있다. 예컨대, CBC의 연속적 매수와 배당·재무 건전성 지표는 중장기 주주환원의 신뢰도를 보강할 수 있다. 반면, ARES·EA·COCO와 같은 고점 인접 구간의 매도는 단기적으로 차익실현이나 밸류에이션 재정렬 이슈를 반영할 가능성이 있다. CPRT 사례처럼 저점 부근에서의 옵션 행사와 동시간대 현물 매도는 보상 구조상의 만기·행사 전략과 결부돼 해석해야 한다.
알아두면 좋은 용어 설명
– 10b5-1 거래계획: 내부자가 사전에 정해진 규칙에 따라 일정, 물량, 가격 조건 등을 명시한 계획에 근거해 자동 실행되는 매매 프로그램이다. 정보 비대칭 또는 미공개정보 이용에 대한 오해를 줄이기 위한 장치로, 공시 시 계획 기반 거래임을 명시한다.
– 투표 신탁(Voting Trust): 주주의 의결권을 신탁 형태로 묶어 의결권 행사를 일원화하는 구조다. 간접 보유로 분류되며, 공시에서는 직접 보유분과 별도 표기된다.
– 가중평균가(Weighted Average Price): 여러 가격대에서 분할 체결된 거래의 평균 가격으로, 총 거래대금을 총 체결 주수로 나눠 산출한다. 공시는 가격 범위와 함께 가중평균가를 나란히 제공하는 경우가 많다.
종합 해석과 실무적 체크포인트
이번 주 내부자 매수의 포커스는 CBC·TPC·GTE·COCP였다. 특히 CBC는 주요 경영진의 반복적·상대적으로 큰 규모의 매수가 포착됐고, 배당 안정성과 재무 건전성 지표가 함께 제시되며 신뢰도를 높였다. TPC는 연중 3배 이상 상승에도 불구하고 추가 매수가 이어졌다는 점이 특징적이다. GTE의 경우 기관(Equinox) 측의 지속적 저가 매집이 두드러졌고, COCP는 52주 저점 인접 구간에서의 10% 이상 보유자 매수가 관찰됐다.
반면, 내부자 매도 측면에서는 ARES·RKLB·CPRT·EA·COCO가 주목됐다. ARES의 대규모 매도는 10b5-1 계획에 따른 기계적 집행으로 해석되며, EA·COCO의 경우 52주 신고가 근접 국면에서 단기 차익 실현 성격이 짙다. CPRT는 저가권에서의 옵션 행사 병행이 눈에 띄며, RKLB는 관리자급( CFO )의 수차례 분할 매도가 확인됐다. 이러한 패턴은 전형적으로 종목별 밸류에이션 리셋 혹은 보상·현금화 이벤트와 맞물린다.
결론적으로, 매수는 체력·한계 비용 대비 성장 기대의 신호일 수 있고, 매도는 절대적 부정 신호라기보다 여러 목적의 현금화라는 점을 명심해야 한다. 투자자는 내부자 공시의 문구(직접·간접, 계획 기반 거래, 옵션 행사)를 면밀히 읽고, 가격대·거래량·밸류에이션과 교차 검증해야 한다. 내부자 활동은 투자 의사결정의 한 축이며, 재무제표·가이던스·산업 사이클과 함께 입체적으로 해석할 때 유효하다.
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