2025년 5월 30일, Investing.com의 보도에 따르면, 최근 투자자들은 홍콩은행 간 금리(HIBOR)의 급격한 하락을 목격했다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 분석가들은 5월 7일 홍콩금융관리국(HKMA)의 전례 없는 개입이 이러한 급락의 주요 원인이라고 밝혔다. 이는 HIBOR 하락의 주요 요인인 예치금 잔고의 역대 최대 증가를 초래했다.
HKMA의 개입은 운임 무역에 대한 관심 부족과 5월 초 대만 달러(TWD)가 미국 달러(USD)에 대해 전례 없는 절상에 대한 대응이었다. 이러한 요인들은 USDHKD 통화 쌍에 대한 구매 관심을 줄였고, 이는 HKMA가 USD를 대량으로 매입하고 HKD를 매도하게 했다.
보장된 하루 대출 금리(SOFR)와 HIBOR 간의 광범위한 금리 차이가 있음에도 불구하고, 운임 무역 활동은 USDHKD를 7.85의 약세 방향으로 밀어내기에 충분하지 않았다. 만약 하루 HIBOR가 현재 수준을 유지한다면, 분석가들은 HIBOR 곡선이 계속 평탄해질 것으로 예상하고 있으며, 이 추세는 장기적으로 HIBOR 곡선의 긴 부분에 영향을 미칠 수 있으며 실물 경제에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 있다.
주택 시장 측면에서 BofA 분석가들은 낮은 HIBOR로 인한 제한적인 지원을 예측하고 있다. 지속적으로 낮은 HIBOR는 주택 구매 심리를 부추기고 투자 수요를 증가시킬 수 있지만, 주택 시장의 높은 공급은 부동산 가격의 큰 반등을 방지할 가능성이 높다.
낮은 HIBOR는 은행의 순이자수익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 금융기관들은 이 효과를 완화하는 방법을 모색할 것으로 예상된다. 가능한 전략으로는 대차대조표 조정, 대출 성장 촉진, 자산 관리 사업 기회 활용 등이 있다. 더불어 BofA의 금융 분석가들은 대다수의 서비스 부문이 지속적으로 낮은 HIBOR의 혜택을 받을 것으로 보고 있다.
마지막으로, BofA의 경제 성장 전망은 신중하다. 그들은 올해 성장 전망의 주요 동인이 낮은 금리가 아니라 글로벌 무역 긴장이라고 믿고 있다. BofA는 홍콩의 2025/26년 GDP 성장 전망을 미-중 갈등이 지속되는 가운데 각각 1.3%와 1.7%로 하향 조정했다. 그러나 미중 무역 협상이 이루어진다면, BofA는 그들의 성장 전망에 상향 위험이 있을 수 있음을 인정하고 있다.
