혼조된 미국 경제지표 속 달러화 소폭 하락 마감

[환율·시장] 달러 인덱스(DXY00)는 금요일 -0.02% 하락하며 약보합세로 거래를 마쳤다. 장 초반 미국 7월 개인소비지출(PCE) 증가세에 힘입어 달러가 오르는 듯했으나, 8월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)가 예상을 밑돌고 미시간대 소비자심리지수가 하향 수정되자 상승분을 반납했다. 또한 크리스토퍼 월러 연방준비제도(Fed) 이사의 ‘9월 25bp(0.25%p) 금리 인하 지지’ 발언도 달러 약세 압력으로 작용했다.

2025년 9월 2일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 월러 이사는 “근원 인플레이션이 2%에 근접했고 장기 기대인플레이션도 잘 고정돼 있으며, 노동시장 약화 가능성이 커졌다”며 리스크 관리 차원에서 즉각적인 정책 금리 인하 필요성을 강조했다.

달러는 당초 미국 7월 개인소비(+0.5% 전월 대비)·개인소득(+0.4%)이 모두 전망치를 충족한 점을 호재로 반등했다. 그러나 ‘끈질긴 인플레이션’을 시사한 7월 근원 PCE 물가상승률(전년 대비 2.9%, 5개월 만의 최고치)이 발표되면서 연준의 매파(통화긴축 선호)·비둘기(통화완화 선호) 간 시각이 뒤섞인 양상으로 전개됐다.

주목

“연준의 독립성이 훼손되면 외국인 투자자들이 달러 자산을 비달러 자산으로 갈아탈 위험이 있다.”

도널드 트럼프 전 대통령이 리사 쿡 Fed 이사를 해임하려 한다는 소식은 자본 유출 우려를 키우며 달러 약세 요인으로 작용했다.

주요 미국·유럽·일본 지표

• 미국 8월 MNI 시카고 PMI: 41.5(전월 대비 -5.6p, 예상 46.0 하회)
• 미국 8월 미시간대 소비자심리지수(수정치): 58.2(예상 58.6)
• 연방기금선물은 9월 FOMC 25bp 인하 가능성을 88%, 10월 추가 인하 가능성을 55%로 가격 반영 중이다.

EUR/USD 차트

유로화(EUR/USD)는 +0.11% 상승했다. 독일 8월 소비자물가(CPI·조화지수 기준)가 전년 대비 2.1%로 예상(2.0%)을 웃돌고, ECB가 ‘7월 3년 기대 인플레이션 2.5%’로 상향한 점이 통화 긴축(금리 동결 이상) 지속 가능성을 부각시켰다.

주목

다만 독일 7월 소매판매는 -1.5%(전월 대비)로 2년 만의 최대폭 감소를 기록, 유로존 소비 둔화 우려를 남겼다. 같은 달 독일 실업자 수는 -9,000명으로 예상을 깨고 감소해 노동시장 견조함을 시사했다.

USD/JPY 차트

엔화(USD/JPY)는 +0.07%로 소폭 약세를 보였다. 일본 7월 산업생산(-1.6% m/m)·소매판매(-1.6% m/m)가 모두 예상치를 밑돌며 경기 둔화 우려가 부각됐다. 반면 7월 실업률은 2.3%로 5년 반 만의 최저치를 기록했고, 소비자신뢰지수도 7개월 만의 고점을 찍어 하락 폭을 제한했다.

일본 8월 도쿄 CPI는 2.6%로 전월(2.9%) 대비 둔화했으며, 에너지·신선식품 제외 지표도 3.0%로 소폭 하락해 일본은행(BOJ)의 완화적 스탠스 유지 근거가 됐다.

귀금속 시장 급등

Gold Futures

12월 금 선물(GCZ2)은 +1.20%(+41.80달러) 오른 3주 최고치, 9월 은 선물(SIU2)은 +2.58%(+1.010달러) 급등하며 14년 만의 최근월물 최고가를 경신했다. ‘인플레이션 헤지’ 수요가 몰린 가운데, 독일과 미국의 CPI·PCE 지표가 예상을 상회하며 ‘글로벌 물가 압력 지속’ 전망이 강화됐다.

트럼프 전 대통령의 Fed 인사 해임 시도, 프랑스에서 프랑수아 바이루 총리가 ‘정부 신임 투표’를 추진해 정치적 불확실성이 확대된 점도 안전자산 선호를 부추겼다. 우크라이나 전쟁·중동 긴장 등 지정학적 리스크 역시 금·은 가격 지지 요인으로 작용했다.

금 ETF 보유량은 목요일 기준 2년래 최고, 은 ETF는 3년래 최고 수준으로 늘어 펀드매수 효과가 지속되고 있다.