미국 주요 지수가 4월 5일(현지시간) 장중 하락을 만회해 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.11% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.13% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.11% 상승했다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11%로 마감해 주요 선물 지표도 소폭 상승했다.
2026년 4월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 장초반의 손실을 회복해 대부분 지수가 상승 마감했다. 시장 참여자들은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 조만간 재개될 가능성에 대한 기대가 확산되자 공매도 청산(숏 커버링)이 일시적으로 나타났다고 분석했다. 보도는 이란 관영 통신(IRNA)이 이란 부외교장관 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi)의 발언을 인용해 이란이 오만과 협력해 해협 통항을 감시하기 위한 프로토콜을 초안하고 있다고 전한 점을 근거로 시장 반응을 설명했다.
미국의 경제지표 또한 이날 증시에 지지를 제공했다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예상과 달리 -9,000명 감소한 202,000명으로 2.5개월 만의 저점을 기록해 고용시장의 상대적 강세를 시사했다(예상치는 212,000명). 또한 2월 무역수지는 적자 573억 달러(-$57.3B)로, 예상 적자 606억 달러(-$60.6B)보다 개선된 수치를 보였다. 이러한 매크로 데이터는 단기적으로 위험자산인 주식에 호재로 작용했다.
다만 시장은 장 초반 원유 가격의 급등(+11% 이상)에 민감하게 반응했다. 이는 도널드 트럼프 대통령의 연설 직후 발생한 움직임으로, 트럼프 대통령은 이란에 대해 앞으로 2~3주 동안 더 강경한 조치를 취하겠다고 공언하면서 호르무즈 해협의 즉각적인 재개 조치에 대한 구체적 계획은 제시하지 않았다. 이 발언은 전쟁 장기화 우려를 증폭시켜 국제유가를 급등시켰다.
원유시장 상황은 여전히 불안정하다. 원유 선물(클락스: CLK26)은 전일 대비 급등 흐름을 보였고, 이란-연루 전쟁이 장기화될 가능성이 커지며 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄 상태가 이어지는 모습이다. 아랍에미리트(UAE)는 미국 등 동맹국의 호르무즈 해협 개방을 무력으로 지원할 준비를 하고 있으며, 이를 위해 유엔 안전보장이사회(UNSC)에 관련 결의안 채택을 요청하고 있는 것으로 전해졌다. 국제에너지기구(IEA)는 설사 분쟁이 몇 주 내에 종결되더라도 손상된 에너지 인프라의 수리와 복구에 시간이 소요돼 정상적인 통항 흐름이 즉시 회복되기는 어렵다고 경고했다.
금리 전망과 시장 기대에 따르면 시장은 4월 28~29일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리 25bp 인상 확률을 단 1%로 평가해 사실상 금리 인상 가능성을 배제했다. 반면 유럽중앙은행(ECB)에 대해서는 스와프시장에서 다음 회의(4월 30일)에서 25bp 인상 확률을 약 50%로 반영하고 있다.
해외 증시는 전반적으로 하락 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 -0.70%, 중국 상하이종합지수는 -0.74%로 각각 하락했으며, 일본 닛케이225는 2주 만의 고점에서 급락해 -2.38%의 큰 폭 하락으로 마감했다.
채권 및 금리 동향에서는 6월물 10년물 미 재무부 채권(T-note, ZNM6)이 장중 초반 손실을 회복해 종가상 1틱 상승했고, 10년물 수익률은 4.301%로 -1.8bp 하락했다. 주식시장의 매도세가 안전자산(T-note) 수요를 불러온 점, 그리고 급등한 에너지 가격이 글로벌 경기 둔화를 초래해 연준이 금리를 낮출 가능성을 높일 수 있다는 우려가 채권을 지지한 요인으로 작용했다.
그러나 장중 T-note는 미 고용지표의 강세(주간 신규실업수당 청구 건수 개선)로 인해 일시 하락하기도 했고, 이날 원유가격의 급등은 인플레이션 기대를 높여 채권에 하방 압력을 가했다. 그 결과 10년 기대인플레이션(breakeven inflation rate)은 1주일 만의 최고치인 2.361%로 상승했다.
유럽 국채 수익률은 상승세를 보였다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.7bp 상승한 2.992%, 영국 10년물 길트 수익률은 +0.3bp 오른 4.833%를 기록했다.
업종별·종목별 흐름에서는 항공주와 크루즈사들이 연료비 상승 우려로 큰 폭 하락했다. United Airlines Holdings(UAL)과 Carnival(CCL)은 각각 3% 이상 하락했고, American Airlines Group(AAL), Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH), Royal Caribbean(RCL)은 2%대 하락세를 보였다. Southwest(LUV), Alaska Air Group(ALK), Delta Air Lines(DAL) 등도 1% 이상 하락했다.
자산운용업체 주식도 투자자 환매 제한 소식으로 약세를 보였다. Blue Owl Capital이 사모대출펀드 두 곳의 환매를 제한한다고 밝혔다는 소식에 따라 Ares Management(ARES)는 3% 이상 하락했고, Apollo Global Management(APO)는 2% 이상 하락했다. Blue Owl Capital(OWL)과 Blackstone(BX)도 1% 이상 하락 마감했다.
철강·알루미늄·구리 등 금속 및 관련 제조업체 주도도 트럼프 행정부가 일부 금속 수입에 대해 50% 관세를 유지하기로 하면서 하락했다. Stanley Black & Decker(SWK)는 3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등도 1% 이상 하락했다.
반면 일부 개별 종목은 강한 흐름을 보였다. 통신탑 운영사 SBA Communications(SBAC)는 블룸버그 보도로 인수 가능성 등 옵션을 검토 중이라는 소식에 18% 이상 급등하며 S&P500 내에서 최고 상승률을 기록했다. 위성통신사 Globalstar(GSAT)도 13% 이상 상승했는데, 파이낸셜타임스 보도로 아마존(Amazon.com)이 인수 논의를 진행 중이라는 보도가 호재로 작용했다. 외식 프랜차이즈 Wingstop(WING)은 Raymond James의 ‘Strong Buy’ 상향과 목표주가 240달러 제시에 따라 5% 이상 상승했다.
반도체·기술 관련으로는 Intel(INTC)가 아일랜드 공장 지분의 절반을 142억 달러에 재매입하는 조치가 회사의 턴어라운드에 긍정적이라는 D.A. Davidson의 분석에 힘입어 4% 이상 상승하며 나스닥100의 상승을 이끌었다. 에너지 기업 SM Energy(SM)는 BMO의 목표주가 상향(26달러→33달러)에 힘입어 4% 이상 상승했고, Matador Resources(MTDR)도 KeyBanc의 목표주가 상향(61달러→73달러)에 따라 3% 이상 상승했다.
임상결과와 실적에 따른 약세도 뚜렷했다. 신경과학 바이오텍 Alto Neuroscience(ANRO)의 알토-101(ALTO-101)이 정신분열증 관련 인지장애 치료 2상에서 위약 대비 통계적 유의성을 확보하지 못하면서 주가는 7% 이상 급락했다. 전기차업체 Tesla(TSLA)는 1분기 차량 인도가 358,023대로 컨센서스(372,160대)를 하회해 5% 이상 하락하면서 S&P500과 나스닥100의 약세를 주도했다. 화장품 기업 Estee Lauder(EL)는 스페인 브랜드 Puig와의 결합 협상이 진전되고 있다는 발표에도 불구하고 2% 이상 하락했다.
향후 시장 영향과 전망(분석) : 이번 사태가 단기적으로 주식시장에 미친 영향은 에너지 가격 급등→인플레이션 기대 상승→금리·채권시장 변동성 확대→여행·운송·원자재 관련 업종 타격의 전형적 흐름을 재확인시켰다. 호르무즈 해협이 장기적으로 봉쇄될 경우 원유 공급 차질은 국제유가를 구조적으로 상향시키고, 이는 기업의 영업이익률을 압박해 경기 둔화를 가속화할 수 있다. 반대로 해협이 조속히 재개되고 에너지 인프라가 빠르게 복구될 경우 유가의 단기 충격은 완화되며 위험자산 회복을 촉진할 가능성이 크다. 현재의 정보와 시장 가격은 단기적으로는 높은 변동성, 중기적으로는 지정학적 리스크가 잦아들 경우 점진적 안정이라는 시나리오를 더 높게 평가하고 있다.
정책 측면에서는 연준이 즉각적인 금리 인상보다는 경기 둔화 리스크와 에너지 쇼크의 파급효과를 주시함에 따라 완화적·중립적 스탠스를 유지할 가능성이 있다. 반면 ECB는 지역별 인플레이션 압력을 이유로 다음 회의에서 금리 인상 가능성이 상당 부분 반영되어 있어, 통화정책의 지역별 온도차가 포트폴리오 리스크 관리에 중요한 변수가 될 전망이다.
용어 설명(참고) :
호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해협으로 전 세계 원유 수송의 중요한 일부를 차지한다. E-미니 S&P 선물은 S&P 500을 기초자산으로 하는 소형 선물계약을 의미하며 기관·개인 투자자의 포지션 헤지와 레버리지 거래에 널리 사용된다. T-note(미국 10년물 국채)는 장기 금리를 가늠하는 대표적 지표이고, breakeven inflation rate는 실물 인플레이션 기대치를 반영하는 지표로서 채권시장과 물가 전망을 연결한다. 스와프 시장의 가격은 중앙은행의 금리 결정 확률을 시장이 어떻게 평가하는지를 보여주는 실시간 신호로 활용된다.
투자자 유의점 : 향후 투자전략은 유가 추이, 호르무즈 해협의 통항 재개 여부, 핵심 중앙은행(Fed·ECB)의 향후 회의 결과, 주요 기업의 실적 발표를 중심으로 구성해야 한다. 단기적으로는 변동성 관리(헤지·현금 비중 확대 등)가 필요하고, 중기적으로는 에너지·방위·인프라 관련 업종의 상대적 강세와 여행·항공·크루즈 업종의 민감도를 고려한 섹터별 포트폴리오 재조정이 권고된다.
공개일 기준으로 해당 기사 작성자 Rich Asplund은 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 모든 데이터와 수치는 정보 제공 목적이며 투자 결정의 근거로 활용할 경우 추가 확인이 필요하다.
