미국 주식시장이 호르무즈 해협 조속 재개 기대에 반등을 나타냈다. 4월 2일(목) 장 마감에서 S&P 500 지수(SPY)는 +0.11% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.13% 하락했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.11% 상승으로 장을 마감했다. 거래일 기준 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 4일, Barchart의 보도에 따르면 이날 지수는 장 초반의 약세에서 회복하며 대부분 종목이 상승 마감했다. 회복 배경에는 호르무즈 해협의 조속한 재개 가능성에 대한 기대가 작용했다. 이는 이란 관영 통신 IRNA가 이란 부외무장관 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi)를 인용해 이란이 오만과 함께 해협 통행을 모니터링하기 위한 프로토콜을 작성 중이라고 보도한 데 따른 것이다.
IRNA 보도 인용: “이란이 오만과 함께 호르무즈 해협의 통행을 모니터링하기 위한 프로토콜을 초안하고 있다.” — 카젬 가리바바디 인용
금융시장에서는 단기적으로는 공매도 포지션 정리(쇼트 커버링)가 진행되며 주가가 지지받았다. 또한 같은 날 발표된 미국 경제지표가 예상보다 양호하게 나오며 투자심리를 뒷받침했다. 주별 신규 실업수당 청구건수는 예기치 않게 -9,000명 줄어든 202,000명으로 2.5개월 만의 최저치를 기록했으며, 2월 무역수지 적자는 -573억 달러로 예상치 -606억 달러보다 개선됐다.
초반에는 국제 유가의 급등(+11% 이상)으로 시장이 하락 출발했다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령의 대국민 연설에서 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 공격적인 조치를 취하겠다는 발언과 함께 호르무즈 해협의 즉각적인 재개 계획이 제시되지 않으면서 전쟁 지속 우려가 확산되었기 때문이다. 석유시장(CLK26)은 이란과 관련된 갈등이 장기화될 가능성에 따라 큰 폭으로 상승했으며, 아랍에미리트(UAE)가 미군 등 우방과 함께 해협을 무력으로 개방하는 방안을 준비 중이고 유엔 안보리 결의를 추진 중이라는 보도도 나오고 있다.
국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 수주 내에 종료되더라도 일부 에너지 인프라가 피해를 입어 호르무즈를 통한 정상적 유류 흐름이 재개되기까지 상당한 시간이 소요될 수 있다고 경고했다. 이는 단순히 분쟁 종결만으로 공급 차질이 즉시 해소되지 않을 수 있음을 시사한다.
채권·금리 동향
6월 만기 10년 미국 재무부 선물(ZNM6)은 장중 소폭 오른 뒤 박스권을 형성하며 종가기준 +1틱을 기록했다. 10년 만기 국채 수익률은 -1.8bp 하락해 4.301%로 마감했다. 채권시장은 한때 주식시장 급락에 따른 안전자산 선호로 지지받았고, 에너지 가격의 급등이 글로벌 경기 둔화를 초래할 수 있다는 우려가 금리 하락 요인으로 작용했다.
다만 당일 초반에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 감소해 미국 노동시장의 강한 신호를 보였고, 이는 연준의 긴축 경로에 대한 비둘기파적 기대를 제한하는 요인으로 작용해 채권금리에 상방 압력을 가했다. 또 유가 급등으로 인플레이션 기대가 상승해 10년 물 브레이크이븐 인플레이션율은 2.361%로 1주일 만의 최고치로 올랐다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.7bp 올라 2.992%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 +0.3bp 올라 4.833%가 됐다. 거래상에서 금리스왑은 4월 30일 ECB 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다. 한편 연준의 4월 28~29일 FOMC 회의에서의 25bp 인상 가능성은 시장에서 약 1%로 평가되고 있다.
업종 및 개별 종목 동향
유가 급등으로 항공사와 크루즈 업체들이 큰 타격을 받았다. 유나이티드 항공(UAL)과 카니발(CCL)은 각각 3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 로열 캐리비안(RCL) 등은 2% 이상 하락했다. 또한 사우스웨스트(LUV), 알래스카 에어(ALK), 델타(DAL) 등도 1%대 하락 마감했다.
자산운용 업종에서는 사모대출펀드의 대규모 환매 요청으로 인한 유동성 관리 소식이 악재로 작용했다. Ares Management(ARES)는 3% 이상 하락했고, Apollo Global Management(APO)는 2% 이상 하락했다. Blue Owl Capital(OWL)과 Blackstone(BX)도 1% 이상 약세를 보였다.
철강·알루미늄·구리 등 금속 및 완제품 관련 종목은 트럼프 행정부가 관련 수입품에 대해 50% 관세를 유지하면서 약세를 보였다. Stanley Black & Decker(SWK)는 3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등도 1% 이상 하락했다.
반면 상승 종목으로는 SBA Communications(SBAC)가 블룸버그 보도로 인수 관심이 제기되자 18% 이상 급등해 S&P 500 내 최고 상승률을 기록했다. Globalstar(GSAT)는 아마존 인수 협상 보도에 따라 13% 이상 올랐고, Wingstop(WING)은 Raymond James의 상향 의견과 목표주가 상향으로 5% 이상 상승했다. 인텔(INTC)은 아일랜드 공장 지분의 절반을 되사는 데 142억 달러를 투입하기로 한 조치가 개선 신호로 작용해 4% 이상 상승하며 나스닥100 내 최고 상승주가 됐다.
에너지 종목으로는 SM Energy(SM)가 BMO의 목표주가 상향에 따라 4% 이상 상승했고, Matador Resources(MTDR)도 KeyBanc의 목표주가 상향으로 3% 이상 올랐다.
임상 실패와 관련한 악재도 있었다. 신경과학 회사 Alto Neuroscience(ANRO)의 ALTO-101이 정신분열증 관련 인지장애 치료의 2상 임상시험에서 통계적 유의성을 확보하지 못해 -7% 이상 하락했다. 전기차 업체 Tesla(TSLA)는 1분기 차량 인도량이 358,023대로 컨센서스 372,160대를 밑돌아 -5% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다. 화장품사 Estee Lauder(EL)는 스페인 Puig Brands SA와의 합병 논의 진전에 대한 발표로 -2% 이상 하락했다.
향후 영향 및 시장 분석
호르무즈 해협의 통항 재개 여부는 단기적으로 국제 유가와 방산 및 에너지 관련 주식, 그리고 항공·여행 업종의 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 호르무즈에서의 물류 차질이 계속될 경우 유가의 추가 상승이 전망되며, 이는 기업의 연료비 부담 가중을 통해 항공·운송·여행업체의 실적을 악화시키는 요인이 된다. 반대로 해협 통행 재개가 가시화되면 단기적인 안도 랠리가 발생해 에너지·방산주를 제외한 광범위한 업종에 긍정적 영향을 줄 가능성이 있다.
금리 측면에서는 유가 상승이 인플레이션 기대를 자극해 장기금리 상방 압력으로 작용할 수 있다. 그러나 경기 둔화 우려가 커지면 실질금리는 하락하고 채권 가격은 반등할 수 있어 매크로 환경은 상충되는 요인들로 구성된다. 시장은 현재 4월 FOMC에서의 즉각적 금리 인상 가능성을 거의 반영하지 않고 있으나(약 1%), 6~12개월 시나리오에서는 높은 에너지 가격이 정책적 논의를 복잡하게 만들 수 있다.
투자전략 차원에서는 지정학 리스크가 확대되는 국면에서 단기 리스크 관리(헤지)와 유동성 확보가 우선시되어야 한다. 방어적 포트폴리오(현금·국채·금 등 안전자산 비중 확대)와 더불어 유가 상승 수혜가 예상되는 섹터(에너지·기초소재·방산)에 대한 선택적 노출을 고려할 수 있다. 또한 기업별 펀더멘털 관점에서 항공·여행·소비재 업종은 유류비 인상에 따른 수익성 압박을 주기적으로 점검해야 한다.
용어 설명
호르무즈 해협(Strait of Hormuz): 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로, 세계 원유 수송의 핵심 해상 루트 중 하나이다. 전 세계 해상 원유 수송의 상당 부분이 이 해협을 통과하기 때문에 지정학적 불안정이 발생하면 국제 유가에 민감한 영향을 미친다.
E-mini 선물: 주가지수 선물의 소형 계약으로 개인과 기관 투자자들이 지수 변동에 보다 유연하게 노출되기 위해 사용하는 파생상품이다. 예를 들어 E-mini S&P는 S&P 500 지수를 기초자산으로 한다.
브레이크이븐 인플레이션율: 명목국채와 물가연동국채 간의 수익률 차이로 계산되는 기대물가 상승률이다. 이 수치가 오르면 시장은 향후 인플레이션이 상승할 것으로 기대한다.
스왑의 가격(또는 확률 반영): 파생상품 시장에서 각 중앙은행의 금리정책 기대를 수치화해 반영하는 것을 의미한다. 예컨대 시장이 ECB의 25bp 인상을 50% 반영한다는 것은 해당 시점에 그런 조치가 취해질 확률을 절반 정도로 보고 있다는 뜻이다.
이 기사는 2026년 4월 4일 Barchart 보도 내용을 기반으로 작성되었으며, 기사에 인용된 지표·수치·발언은 해당 시점의 공개된 자료를 근거로 정리했다. 2026년 4월 6일에는 ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST)의 실적 발표 예정이 공지되어 있다. 또한 기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기자는 본 기사에 언급된 종목들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않음을 명시했다.
