미국 증시가 호르무즈 해협의 재개 가능성에 대한 기대로 장중 하락분을 만회하며 대부분 지수가 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 전일 대비 +0.11% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.13% 하락 마감했으며, 나스닥100 지수(IUXX)는 +0.11% 상승 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08% 올랐고, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 초반 하락세에서 회복했다. 단기 매도 포지션 정리(숏 커버링)가 유입된 배경에는 이란 국영 뉴스통신 IRNA의 보도가 있다. 보도는 이란 외무부 부장관인 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi)를 인용해 이란이 오만(Oman)과 함께 호르무즈 해협 통항 모니터링을 위한 프로토콜을 마련하고 있다고 전했다. 해당 보도는 호르무즈 해협의 조속한 재개 기대를 부각시켜 글로벌 위험 회피 심리를 완화했다.
이날 주가의 추가적인 지지 요인은 미국의 경제지표가 예상보다 양호하게 발표된 점이다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 전주 대비 -9,000명 감소한 202,000명으로 2.5개월 만의 최저치를 기록하여, 당초 시장이 예상한 212,000명 증가 전망과 대비되는 강한 고용 지표를 나타냈다. 또한 2월 무역적자는 570억 3,000만 달러로, 예상치인 -606억 달러보다 적자폭이 좁아졌다.
“석유가격 급등에 따른 기업 이익과 인플레이션 전망의 변화는 자산배분에 즉각적인 영향을 준다.”
하지만 주식은 장 초반 유가 급등의 충격으로 하락 출발했다. 원유 가격은 전일 한때 +11% 이상 폭등했는데, 이는 도널드 트럼프 대통령이 이란과의 전쟁의 조속한 종결 가능성을 낮추는 발언을 하면서 촉발됐다. 트럼프 대통령은 수요일 저녁 미국인들에게 한 연설에서 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 강경한 조치를 취하겠다고 밝혔고, 호르무즈 해협을 재개하기 위한 구체적인 계획은 제시하지 않았다.
원유(CL K26) 가격의 급등세는 전쟁 장기화 가능성과 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄 상태가 지속되고 있음을 반영한다. 아랍에미리트(UAE)는 미군 및 동맹국과 함께 해협을 무력으로 개방하는 방안을 준비하고 있으며, 이를 위해 유엔 안전보장이사회 결의안을 추진하고 있는 것으로 전해졌다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 몇 주 내에 종료되더라도 일부 에너지 인프라 손상과 복구 기간으로 인해 호르무즈를 통한 정상적인 유류 흐름이 재개되기까지 시간이 걸릴 것이라고 경고했다.
금리와 채권시장 동향
시장 참가자들은 4월 28-29일 예정인 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp(0.25%) 추가 금리인상 가능성1% 수준으로 평가하고 있다. 이는 시장이 사실상 인상 가능성을 거의 반영하지 않았음을 의미한다.
6월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6)는 전일 대비 +1틱 상승 마감했으며, 10년물 금리는 4.301%로 -1.8bp 하락했다. 장중 주식시장의 매도세는 안전자산 수요를 자극해 T-note(미국 국채) 수요를 견인했고, 높은 에너지 가격이 세계 경제를 둔화시켜 결국 연준의 정책완화(금리 인하)로 이어질 수 있다는 우려도 채권을 지지했다.
다만 당일 새로 발표된 고용지표는 노동시장의 강세를 시사하여 초기에는 T-note가 하락했다. 게다가 유가의 급등은 인플레이션 기대를 끌어올려 채권에 부담으로 작용했는데, 10년 물의 기대인플레이션(브레이크이븐)율은 2.361%로 1주일 내 최고 수준을 기록했다.
유럽 국채 수익률은 대체로 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.992%로 +0.7bp 올랐고, 영국 10년물 길트 금리는 4.833%로 +0.3bp 상승했다. 스왑시장은 4월 30일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 25bp 금리 인상 확률을 약 50%로 평가하고 있다.
업종 및 종목별 동향
원유가격 급등으로 인해 항공사와 크루즈 운영업체 주가가 크게 하락했다. 유나이티드 항공(United Airlines Holdings, UAL)과 카니발(Carnival, CCL)은 각각 -3% 이상 하락 마감했으며, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 로열 캐리비언(RCL) 등도 -2% 이상 하락했다. 사우스웨스트(LUV), 알래스카 에어그룹(ALK), 델타(DAL) 등 주요 항공사도 -1% 이상 약세를 보였다.
자산운용업종에서는 Blue Owl Capital이 사모 대출 펀드 두 곳에 대한 환매를 제한하겠다고 밝힌 이후 투자사 주가가 하락했다. 아레스 매니지먼트(ARES)는 -3% 이상 하락했고, 아폴로 글로벌(APO)은 -2% 이상 내렸다. Blue Owl(OWL)과 블랙스톤(BX)도 -1% 이상 하락 마감했다.
또한 트럼프 행정부가 철강, 알루미늄, 구리 등 일부 수입품에 대해 관세를 50%로 유지한다고 발표하면서 금속 및 가공품 관련주가 약세를 보였다. 스탠리 블랙앤데커(SWK)는 -3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등도 -1% 이상 약세를 기록했다.
반면 S&P 500 내에서 SBA 커뮤니케이션즈(SBAC)는 +18% 이상 급등해 이날 상승폭을 주도했다. 블룸버그 통신 보도에 따르면 해당 회사는 잠재적 인수 관심을 받고 있어 매각 포함 여러 옵션을 검토 중인 것으로 알려졌다. 글로벌스타(Globalstar, GSAT)도 +13% 이상 상승했는데, 파이낸셜타임스 보도는 아마존(Amazon.com)이 인수 논의를 진행 중이라고 전했다.
기술주 중에서는 인텔(INTC)이 +4% 이상 상승하여 나스닥100의 상승을 이끌었다. D.A. Davidson은 인텔의 아일랜드 공장 소유권 절반을 사들이기 위해 142억 달러를 지불하는 행동이 회사의 턴어라운드에 긍정적 신호라고 평가했다.
그 밖에 SM 에너지(SM)는 BMO 캐피탈이 목표주가를 종전 $26에서 $33으로 상향 조정한 영향으로 +4% 이상 올랐고, Matador Resources(MTDR)도 KeyBanc이 목표가를 $61에서 $73으로 상향하며 +3% 이상 상승했다.
거래에서 부진한 소식도 나왔다. 알토 뉴로사이언스(ANRO)는 ALTO-101의 임상 2상에서 통계적 유의성을 확보하지 못했다는 발표 이후 -7% 이상 하락했고, 테슬라(TSLA)는 1분기 차량 인도 실적이 358,023대로 컨센서스인 372,160대를 밑돌며 -5% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다. 에스티 로더(EL)는 Puig Brands SA와의 결합 협상이 진전되고 있다는 발표 이후에도 -2% 이상 하락했다.
예정된 실적 발표(2026-04-06)
ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST) 등이 4월 6일 실적을 발표할 예정이다.
용어 설명
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 원유 수송의 중요한 관문이다. 전 세계 해상 원유 물동량에서 차지하는 비중이 크기 때문에 이 해협의 통행 차질은 국제 유가와 물류에 즉각적인 영향을 미친다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채권과 물가연동채권 간 금리 차이를 통해 시장이 예상하는 평균 인플레이션을 나타내는 지표다. E-mini 선물은 주요 지수의 소형화된 선물계약으로, 투자자들이 지수 노출을 관리하는 데 자주 사용한다. T-note는 미국의 중기 국채(주로 2~10년)를 의미한다.
전망 및 시장 영향 분석
단기적으로는 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 불확실성과 원유 공급 우려가 금융시장 변동성을 높게 유지할 전망이다. 에너지 가격의 추가 급등은 항공·운송·운임 민감 업종의 이익을 압박하고, 기업의 마진 악화는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있다. 동시에 높은 유가는 인플레이션 기대를 올려 장기금리 상승 압력을 유발할 수 있으며, 이는 주식 밸류에이션(할인율) 하락으로 이어질 가능성이 있다. 반면 호르무즈 해협의 조속한 재개나 지정학적 긴장 완화가 현실화되면 위험자산 선호가 빠르게 회복될 수 있어, 시장 방향성은 향후 외교적 진전 여부에 크게 의존할 전망이다.
금리 측면에서는 이번 주 발표된 강한 고용지표가 연준의 단기 통화정책 결정에 있어 매파적 요소로 작용하지만, 유가 급등에 따른 물가상승 압력은 장기적으로 경기 둔화 리스크를 높여 결국 완화적 통화정책(금리 인하)에 대한 기대를 키울 수 있다. 따라서 채권시장은 단기적 안전자산 수요와 중장기적 경기 둔화 우려 간에 상충되는 신호를 보일 가능성이 크다.
공개 고지
기사 작성 시점에 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적으로만 제공된다.
