미국 주가지수가 4월 5일(현지시간) 전반적인 상승으로 마감했다. S&P 500 지수(SPX, ETF: SPY)는 전일 대비 +0.11% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI, ETF: DIA)는 -0.13% 하락, 나스닥100 지수(IUXX, ETF: QQQ)는 +0.11% 상승 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 올랐다.
2026년 4월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 증시는 호르무즈 해협의 조기 재개에 대한 기대감으로 장 초반 하락분을 일부 만회하며 대체로 상승 마감했다. 장중에는 이란 국영 통신 IRNA가 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 부외무장관을 인용해
“이란이 오만과 함께 호르무즈 해협의 통항을 모니터링하는 협약을 마련하고 있다”
고 보도하자 공매도 차익실현(쇼트 커버링)이 나타나며 주가가 회복하는 흐름이 관찰됐다.
증시는 또한 미국의 경제지표가 예상보다 양호하게 발표된 점에서 지지를 받았다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 202,000건으로 전주보다 -9,000건 감소하며 약 2.5개월 만의 최저치를 기록했다(시장 예측은 212,000건으로 증가 예상). 2월 무역적자는 -573억 달러로 예상치(-606억 달러)보다 축소됐다. 이러한 지표는 노동시장이 예상보다 견조함을 시사했다.
다만 장 초반에는 유가가 급등(+11% 이상)하면서 지수가 하락 출발했다. 도널드 트럼프 전 대통령의 이란 관련 연설로 전쟁 조기 종결 기대가 약화되자 원유가격이 급등했고, 트럼프 전 대통령은 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 강경한 조치를 취할 것이라고 밝혔지만 호르무즈 해협 재개와 관련한 구체적 방안은 제시하지 않았다.
원유시장은 이란 전쟁 장기화와 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄 가능성으로 계속해서 급등세를 보이고 있다. 클락(원유 선물) 등 주요 원유선물 가격은 큰 폭으로 상승했고, 아랍에미리트(UAE)는 미국 및 동맹국과 함께 무력으로 해협을 개방할 준비를 진행 중이며, 유엔 안전보장이사회(UNSC)에 그러한 행동을 승인하는 결의안을 제안하기 위해 로비를 벌이고 있다고 보도됐다. 국제에너지기구(IEA)는 설사 전쟁이 몇 주 내 종결된다 하더라도 일부 에너지 인프라가 손상되어 복구에 시간이 걸리기 때문에 해협을 통한 정상 흐름 복원에는 시간이 필요하다고 경고했다.
시장 참여자들의 정책 기대도 주목된다. 시장은 4월 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 25bp 인상할 확률을 약 1%로 평가하고 있다. 반면 스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 4월 30일 회의에서 25bp 인상할 확률을 약 50%로 반영하고 있다.
해외 증시는 4월 5일 대부분 하락 마감했다. 유로스탁스50은 -0.70%, 중국 상하이 종합지수는 -0.74%, 일본 닛케이225는 2주 만의 고점에서 하락하며 -2.38%로 급락 마감했다.
금리 및 채권시장에서는 6월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6)가 장중 일부 상승하며 종가 기준 +1틱을 기록했고, 10년물 금리는 4.301%로 -1.8bp 하락했다. 채권은 주식시장 약세로 안전자산 수요가 유입되며 지지받았다. 반면 장 초반에는 실업수당 청구건수의 감소가 연준의 매파적(금리인상 선호) 해석으로 채권금리를 밀어올리는 요인으로 작용했다. 또한 이날 유가의 급등은 인플레이션 기대를 끌어올려 10년물 물가연동금리(브레이크이븐)는 2.361%로 1주일 만의 최고치를 기록했다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 국채(번들) 금리는 2.992%로 +0.7bp, 영국 10년물 길트 금리는 4.833%로 +0.3bp 올랐다.
업종·개별 종목 동향은 원유 급등의 영향을 직격으로 받았다. 항공주 및 크루즈 업체들이 연료비 상승 우려로 크게 하락했다. United Airlines Holdings(UAL)와 Carnival(CCL)은 -3% 이상 하락했고, American Airlines Group(AAL), Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH), Royal Caribbean Cruises Ltd(RCL)는 -2% 이상 하락했다. Southwest Airlines(LUV), Alaska Air Group(ALK), Delta Air Lines(DAL) 등도 -1% 이상 하락 마감했다.
자산운용주도 부진했다. Blue Owl Capital이 사모대출펀드 두 곳에 대해 환매제한을 시행하겠다고 발표하며 환매 요청이 급증한 영향으로 Ares Management(ARES)는 -3% 이상, Apollo Global Management(APO)는 -2% 이상 하락했다. Blue Owl(OWL)과 Blackstone(BX)도 -1% 이상 하락 마감했다.
또한 트럼프 행정부가 철강·알루미늄·구리 등 주요 수입품에 대해 기존의 50% 관세를 유지함에 따라 금속 및 가공품 관련주도 약세를 보였다. Stanley Black & Decker(SWK)는 -3% 이상, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등은 -1% 이상 하락했다.
한편 상승 종목도 있었다. 기지국 임대업체 SBA Communications(SBAC)는 블룸버그의 인수 검토 보도에 힘입어 +18% 이상 급등하며 S&P 500의 상승률 상위를 이끌었다. 위성통신사 Globalstar(GSAT)는 파이낸셜타임스의 아마존 인수 협상 보도로 +13% 이상 올랐다. 패스트푸드 체인 Wingstop(WING)는 레이먼드 제임스의 강력매수 상향과 목표주가 $240 제시에 힘입어 +5% 이상 상승했다.
반도체업체 Intel(INTC)는 D.A. Davidson의 평가를 근거로 아일랜드 공장 절반을 사들이는 데 142억 달러를 지불하는 조치가 기업의 턴어라운드에 긍정적이라는 분석에 +4% 이상 상승하며 나스닥100의 상승을 주도했다. 에너지 업체 SM Energy(SM)는 BMO의 목표주가 상향(26달러→33달러)에 따라 +4% 이상 올랐고, Matador Resources(MTDR)는 KeyBanc의 목표가 상향(61달러→73달러)에 힘입어 +3% 이상 상승했다.
임상 실패 소식과 실적/수치 미달 소식은 즉각적인 주가 하방 압력으로 이어졌다. Alto Neuroscience(ANRO)는 정신분열증 연관 인지장애 치료 후보물질 ALTO-101이 위약 대비 통계적 유의성을 확보하지 못한 2상 결과로 -7% 이상 하락했다. Tesla(TSLA)는 1분기 차량 인도 실적이 358,023대로 컨센서스 372,160대를 밑돌아 -5% 이상 하락하며 S&P 500과 나스닥100의 약세를 주도했다. Estee Lauder(EL)는 스페인 푸익(Puig Brands SA)과의 합병 논의 진전에 대한 발표에도 불구하고 -2% 이상 하락 마감했다.
실적발표(2026-04-06 예정)로는 ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST) 등이 보고 대상에 올라 있다.
기사 게재일 기준으로 이 기사를 집필한 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떠한 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시됐다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자판단은 독자의 책임임을 밝힌다.
독자를 위한 용어 설명
호르무즈 해협는 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해로로 전 세계 원유 수송량의 상당 비중이 통과하는 해상 요충지다. 해협이 막히면 원유 공급 차질로 국제유가가 급등할 수 있다. E-mini 선물은 주가지수 선물의 소형화된 계약으로 투자자들이 지수 방향성에 대해 보다 유동적으로 거래할 수 있도록 설계된 상품이다. 미국 재무부 10년물 T-note는 장기금리의 기준이 되는 채권으로, 금리(수익률) 변동은 주식시장·주택시장·대출금리 등에 광범위한 영향을 미친다. 브레이크이븐 인플레이션(10년)은 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 간의 금리차로 미래 인플레이션 기대치를 나타낸다. 스왑 시장은 장래 금리 변동에 대한 시장의 기대를 반영하는 곳으로 중앙은행의 금리정책 기대를 가늠하는 데 활용된다.
시장 영향과 향후 전망(분석)
현재 시장은 원유 급등 → 인플레이션 상승 압력 → 기업 이익과 소비심리 둔화라는 일련의 연결고리에 대해 빠르게 가격을 반영하고 있다. 단기적으로는 항공·여행·운송 업종의 마진이 압박받아 이들 섹터의 주가가 약세를 보일 가능성이 높다. 또한 에너지 비용 상승은 일부 제조업체와 소비재 기업의 이익을 잠식할 수 있어 해당 업종의 실적 불확실성이 커질 전망이다.
채권시장에서는 불확실성이 커질수록 안전자산 수요가 유입되어 단기적으로 금리가 하락(채권가격 상승)하는 경향이 있으나, 원유 급등이 인플레이션을 지속적으로 끌어올린다면 중장기적으로는 실질금리가 상승 압력을 받을 수 있다. 이 경우 장단기 금리의 방향성은 위험자산 회피와 인플레이션 우려의 상충 속에서 변동성이 확대될 것이다.
정책적 관점에서 보면 연준은 노동시장 지표의 강세와 인플레이션 지표의 반등을 모두 고려해야 하는 상황이다. 시장은 4월 FOMC에서의 즉각적 금리인상 가능성을 낮게 보고 있으나, 인플레이션 압력이 지속될 경우 연준의 완화적 스탠스 전환은 지연될 수 있다. 유럽에서는 스왑 시장이 ECB의 25bp 인상을 절반의 확률로 반영하고 있어 통화정책의 지역별 차별화가 심화될 수 있다.
시나리오별 영향은 명확하다. 호르무즈 해협이 단기 내 재개될 경우에는 유가가 빠르게 진정되며 위험자산이 안도 랠리를 보일 수 있다. 반면 해협 봉쇄가 장기화될 경우에는 원자재·에너지 가격의 구조적 상승이 이어져 인플레이션·금리·기업실적 측면에서 다층적인 부담이 발생할 것이다. 투자자들은 유가와 지정학 리스크, 노동시장 지표 및 중앙은행 발언을 면밀히 모니터링하며 포트폴리오의 방어적·유연적 조정을 고려해야 한다.
결론
4월 5일 증시 회복은 호르무즈 해협의 조기 재개 기대와 예상보다 양호한 미국 경제지표에 힘입은 면이 크다. 그러나 유가의 급등과 지정학적 불확실성은 여전히 시장의 주요 리스크로 남아 있으며, 연준 및 ECB의 통화정책 방향, 글로벌 공급 차질 해소 여부에 따라 단기적인 변동성은 지속될 것으로 보인다. 투자자는 단기 충격에 대한 방어와 함께 정책·지정학적 변화에 따른 시나리오별 대응 전략을 준비할 필요가 있다.
