주요 미국 주가지수들이 호르무즈 해협의 조기 재개 가능성에 힘입어 하락분을 만회하며 대체로 상승 마감했다.
2026년 4월 4일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 S&P 500 지수는 전일 대비 +0.11% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13%로 소폭 하락 마감했으며, 나스닥 100 지수는 +0.11%로 마감했다. 또한 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
증시가 오전 장 초반의 하락에서 회복한 것은 호르무즈 해협의 재개 가능성에 대한 기대가 확산된 영향이다. 이란 국영 통신사 IRNA는 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 외무부 차관을 인용해 이란이 오만(Oman)과 함께 통항 모니터링을 위한 프로토콜을 작성 중이라고 보도했다. 이 보도로 인해 공매도 청산(short covering)이 일부 나타나며 하락폭을 축소했다.
같은 날 발표된 미국의 경제지표도 주식시장에 지지를 제공했다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 예상을 뒤엎고 9,000건 감소한 20만 2천건을 기록해 2개월 반 만의 최저치를 보였고, 이는 시장의 예상치였던 21만2천건 증가 전망과 대조적이다. 또한 2월 무역적자는 -573억 달러로 집계되어 예상치인 -606억 달러보다 적자폭이 축소됐다.
다만 장 초반에는 원유가격의 급등으로 증시가 하락 출발했다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령의 연설이 촉발했다. 트럼프 전 대통령은 수요일 저녁 미국 국민을 대상으로 한 연설에서 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 공격적인 조치를 취하겠다고 밝혔고, 호르무즈 해협을 조속히 재개할 구체적 계획을 제시하지 않아 중동 지정학적 리스크가 고조되었다. 이 발언 직후 원유가격은 11% 이상 급등했다.
원유시장(클락스 CLK26 등)은 이란과의 전쟁이 장기화될 가능성이 높아지면서 상승세를 이어가고 있다. 아랍에미리트(UAE)는 미군 등 우방국과 함께 무력으로 호르무즈 해협을 개방하는 방안을 준비 중이며, 유엔 안전보장이사회의 결의안 채택을 위해 로비를 벌이고 있다고 전해졌다. 또한 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 수주 내 종료되더라도 일부 에너지 인프라가 손상되어 정상적 해협 통항이 재개되기까지 상당한 시간이 소요될 수 있다고 경고했다.
금리 및 채권시장 동향
6월 만기 10년물 미 재무부 선물(ZNM6)은 전일대비 1틱 상승 마감했으며, 10년물 국채 수익률은 4.301%로 -1.8bp 하락했다. 주식시장의 변동성과 함께 안전자산 선호가 강해지면서 T-노트 수요가 일부 유입되었고, 고유가에 따른 경기 둔화 우려로 금리 하방 요인이 형성됐다.
다만 오늘 장 초반 T-노트는 미국 노동시장의 강세 신호로 인해 하락 압력을 받기도 했다. 주간 신규 실업수당 청구건수가 2.5개월 만의 최저치로 떨어진 것은 연준의 통화정책에 있어 매파적 요인으로 해석될 수 있다. 또한 원유가격의 급등은 인플레이션 기대를 끌어올려 물가연동 지표에 영향을 주었는데, 10년물의 브레이크이븐 인플레이션율은 1주일 만의 고점인 2.361%로 상승했다.
유럽 국채 수익률은 상승했다. 독일 10년물 ‘분트’ 수익률은 2.992%로 +0.7bp 상승했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.833%로 +0.3bp 올랐다. 금리 스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 4월 30일 회의에서 기준금리가 25bp 인상될 확률을 약 50%로 반영하고 있다. 한편 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 회의에서 25bp 인상 가능성은 시장이 약 1%로 평가하고 있다.
업종 및 종목별 동향
항공사와 크루즈 운항업체들은 연료비 상승 우려로 큰 폭의 하락을 기록했다. 유나이티드 항공(United Airlines Holdings, UAL)과 카니발(Carnival, CCL)은 3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH)와 로열캐리비안(RCL)은 2% 이상 하락 마감했다. 사우스웨스트(LUV), 알래스카 항공(ALK), 델타 항공(DAL)은 각 1% 이상 하락했다.
대체투자 및 자산운용업종도 약세를 보였다. 블루 아울(Blue Owl)이 사모대출 펀드의 환매 제한을 발표하면서 아레스 매니지먼트(ARES)는 3% 이상 하락했고, 아폴로(APO)는 2% 이상 하락했다. 블루 아울(OWL)과 블랙스톤(BX)도 1% 이상 하락 마감했다.
금속 및 완제품 관련 주도 하락했다. 트럼프 행정부가 많은 철강, 알루미늄, 구리 수입품에 대해 기존의 50% 관세를 유지하기로 하면서 스탠리 블랙앤데커(SWK)는 3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등은 1% 이상 하락했다.
한편, 기업 관련 호재로 급등한 종목도 있었다. SBA Communications(SBAC)는 블룸버그 보도로 인해 인수 가능성 등 옵션을 검토 중이라는 소식에 18% 이상 급등하며 S&P 500 종목 중 최대 상승폭을 기록했다. Globalstar(GSAT)는 아마존이 인수 협상을 진행하고 있다는 파이낸셜 타임스 보도로 13% 이상 급등했다. Wingstop(WING)은 Raymond James가 추천을 상향 조정하며 5% 이상 올랐다.
반도체 대장주 인텔(INTC)은 D.A. Davidson의 분석을 근거로 아일랜드 공장 지분 매입 비용 지불 결정(유로화로 표시된 금액 포함) 등이 회사의 턴어라운드에 긍정적이라는 평가를 받아 4% 이상 상승했다. 에너지 업종에서는 SM Energy(SM)와 Matador Resources(MTDR)가 애널리스트들의 목표주가 상향으로 각각 4% 이상, 3% 이상 상승했다.
임상 시험 부진 소식으로 Alto Neuroscience(ANRO)는 7% 이상 큰 폭으로 하락했다. 테슬라(TSLA)는 1분기 차량 인도 실적이 358,023대에 그쳐 컨센서스인 372,160대를 밑돌아 5% 이상 하락하며 S&P 500과 나스닥 100의 하락세를 주도했다. 에스티로더(EL)는 Puig Brands SA와의 결합 협상 진전 소식에도 불구하고 2% 이상 하락으로 마감했다.
전문적 분석 및 전망
호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 핵심 해로로, 전 세계 해상 원유 수송량의 상당 부분이 이 해협을 통과한다. 따라서 이 해협의 사실상 폐쇄는 단기간 내 해상 물류 차질 및 원유 공급 축소로 이어져 국제 유가의 급등을 유발했다. 이는 곧바로 항공·운송업종의 연료비 부담 증가, 제조업과 물류비용 상승을 통한 기업 이익률 악화, 그리고 소비자 물가 상승 압력으로 연결될 가능성이 크다.
금융시장 관점에서 고유가는 인플레이션 상승 압력으로 작용해 실질 금리와 명목 금리의 재조정을 초래할 수 있다. 다만 이번 사태에서 관찰되는 특징은 지정학적 리스크 고조에도 불구하고 안전자산 선호(미국 채권)와 위험자산(주식) 사이의 혼조 흐름이 공존한다는 점이다. 이는 시장이 단기적 충격과 중장기적 경기 전망을 동시에 반영하고 있음을 시사한다.
정책적 영향으로는 유가 급등에 따라 중앙은행의 인플레이션 대응 여지가 제한될 수 있으며, 연준은 경기 둔화 우려와 인플레이션 압력 사이에서 신중한 스탠스를 취할 수밖에 없다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 금리인상 가능성을 극히 낮게 반영하고 있으나, 유가와 노동시장 지표의 추가 변화에 따라 단기적으로 금리 경로에 대한 재평가가 불가피하다.
단기적 권고사항으로는 포트폴리오 다변화, 에너지 관련 섹터의 높은 변동성 고려, 그리고 항공·여행·운송업종의 이익률 악화 가능성에 따른 리스크 관리가 필요하다. 중장기적으로는 에너지 인프라의 복구 속도와 지정학적 안정화 여부가 시장의 추가 상승 또는 하락을 결정지을 주요 변수로 관찰된다.
기타 : 당일 실적 발표 예정 기업으로는 ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST)가 있다. 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 당일 직접 또는 간접적 보유포지션이 없음을 밝혔다.
