미국 주식 시장이 호르무즈 해협(스트레이츠 오브 호르무즈) 재개 기대에 힘입어 하락분을 일부 만회하며 마감했다. 3일(현지시간) S&P 500 지수는 전일 대비 +0.11% 상승으로 장을 마쳤고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13%로 하락 마감했으며, 나스닥 100 지수는 +0.11%로 상승 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11%를 기록했다.
2026년 4월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 장중 초반 약세를 보이던 주식시장은 이란이 오만과 함께 호르무즈 해협 통항 감시를 위한 협정을 마련 중이라는 보도로 단기 매도 포지션 청산(숏 커버링)이 나오며 회복세를 보였다. 이 보도는 이란 국영 통신 IRNA가 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 부외무장관을 인용해 전한 것이다.
“이란은 오만과 해협 통항 감시에 관한 협약 초안을 작성 중이다.” — IRNA, 카젬 가리바바디 인용
경제지표 역시 시장을 지지했다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예기치 않게 -9,000명 감소해 202,000명으로 2.5개월 최저를 기록했고, 이는 시장의 예상치(212,000명 증가 예상)를 밑도는 강한 고용지표로 해석됐다. 또한 2월 무역적자는 -$57.3 billion으로 집계돼 예상치 -$60.6 billion보다 적었다.
다만 장 초반에는 유가 급등이 시장에 부담을 주었다. 도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문은 ‘President Trump’로 표기)이 이란과의 전쟁이 단기간에 끝날 것이라는 기대를 일축하며 향후 2~3주 내 더 강경한 조치를 취할 것이라고 밝힌 연설 직후 원유 가격은 +11% 이상 급등했다. 트럼프 전 대통령은 해협 재개에 대한 구체적 계획을 제시하지 않았다.
원유 및 지정학적 리스크 관련해 원유 선물(CL K26)은 전날 급등세를 이어갔으며, 이란-연합국 간 충돌이 장기화될 조짐을 보임에 따라 호르무즈 해협은 사실상 통항이 제한된 상태이다. 아랍에미리트(UAE)는 미국 등 동맹국과 함께 해협을 무력으로 개방하는 방안을 지원할 준비를 하고 있으며, 유엔 안전보장이사회(UNSC)에 해당 조치의 결의 채택을 촉구하고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 몇 주 내 종료되더라도 손상된 에너지 인프라의 복구로 인해 정상적인 유류 흐름이 재개되기까지 시간이 걸릴 것이라고 경고했다.
금리 전망 및 채권시장 동향을 보면, 시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 인상 확률을 약 1%로 평가하고 있다. 6월 만기 10년 미국 국채 선물(ZNM6)은 장중 소폭 반등해 종가 기준으로 +1틱 올랐고, 10년 만기 국채 금리는 4.301%로 -1.8bp 내렸다. 미 채권은 주식 폭락으로 인한 안전자산 수요와 고유가가 경기 흐름을 저해해 금리 인하 기대를 자극할 가능성으로 지지를 받고 있다.
한편 10년 인플레이션 기대치(브레이크이븐)는 원유 급등의 영향으로 상승해 2.361%로 일주일 내 최고치를 기록했다. 유럽은 독일 10년물 국채(분트) 수익률이 2.992%로 +0.7bp 상승했고, 영국 10년물 길트는 4.833%로 +0.3bp 상승했다. 스왑시장은 4월 30일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서의 25bp 금리 인상 가능성을 약 50%로 보고 있다.
업종별 주요 흐름과 종목별 등락
원유 급등으로 항공 및 크루즈 업종이 타격을 받았다. 유나이티드 항공(United Airlines Holdings, UAL)과 카니발(CCL)은 각각 -3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 로열 캐리비안(RCL)은 -2% 이상 하락했다. 사우스웨스트(LUV), 알래스카 항공(ALK), 델타(DAL) 등도 -1% 이상 하락 마감했다.
자산운용 업종에서는 블루 아울(Blue Owl Capital)이 사모 신용 펀드 두 곳에서 환매 제한을 도입하겠다고 밝힌 후 투자자들의 출회 요청 증가로 인해 Ares Management(ARES)가 -3% 이상, Apollo Global Management(APO)가 -2% 이상 하락했다. Blue Owl(OWL)과 Blackstone(BX)도 -1% 이상 하락했다.
금속 및 완제품 제조 관련주는 트럼프 행정부가 철강·알루미늄·구리 등 다수 수입품에 대해 기존 50% 관세를 유지하겠다고 발표하자 하락했다. Stanley Black & Decker(SWK)는 -3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등은 -1% 이상 하락했다.
반면 SBA Communications(SBAC)는 블룸버그 보도로 인수 관심이 preliminarily 제기되었다는 소식에 +18% 이상 급등해 S&P 500 내에서 가장 큰 폭의 상승을 보였다. 위성 통신사 Globalstar(GSAT)은 파이낸셜타임스 보도로 아마존(Amazon.com)이 인수 협상 중이라는 보도가 전해지며 +13% 이상 상승했다.
Wingstop(WING)은 Raymond James의 ‘Strong Buy’ 상향과 목표주가 $240 제시에 힘입어 +5% 이상 상승했다. 인텔(INTC)은 아일랜드 공장에서의 자사 지분 매입 계획(지분의 절반을 142억 달러에 되사는 조치)이 회사의 구조개선에 긍정적이라는 평가를 받아 나스닥100에서 +4% 이상 상승했다.
SM Energy(SM)는 BMO Capital Markets의 목표주가 상향(26달러→33달러)으로 +4% 이상, Matador Resources(MTDR)는 KeyBanc의 목표가 상향(61달러→73달러)으로 +3% 이상 상승했다.
임상 결과와 관련해서는 Alto Neuroscience(ANRO)가 ALTO-101의 인지장애 치료 임상 2상에서 위약 대비 통계적 유의성 확보에 실패해 -7% 이상 급락했다. 테슬라(TSLA)는 1분기 차량 인도 대수가 358,023대로 컨센서스 372,160대에 미치지 못해 -5% 이상 하락하며 S&P 500과 나스닥 100의 주요 낙폭주가 되었다. 에스티 로더(EL)는 Puig Brands SA와의 합병 논의 진전 소식에도 불구하고 -2% 이상 하락했다.
향후 시장 영향 및 분석
단기적으로는 지정학적 리스크가 원유 시장의 변동성을 상당히 증대시키고 있어 에너지 관련 공급 충격이 소비자 물가와 기업 마진에 즉각적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 원유 가격이 현재의 급등세를 유지할 경우 항공·운송·여행 업종의 이익 둔화가 예상되며, 이는 실물 경기 약화를 통해 기업 실적의 하방 리스크로 전이될 수 있다. 반대로 호르무즈 해협의 조기 재개가 현실화되면 유가는 빠르게 안정되고, 위험자산 선호가 회복되며 경기 민감주들이 동반 반등할 여지가 있다.
금융정책 측면에서 보면, 인플레이션 기대치의 상승은 단기 채권 금리 상승 압력으로 작용할 수 있으나, 경기 둔화 우려가 커지면 중앙은행들은 금리 인상 사이클을 더디게 진행하거나 조정할 가능성이 있다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 추가 금리 인상을 거의 반영하지 않고 있으나(약 1% 확률), 에너지 가격의 지속적 상승은 연준의 물가 전망에 부정적 영향을 주어 정책 기대치를 다시 조정하게 할 수 있다. 유럽의 경우 ECB의 4월 30일 회의에서 25bp 인상 가능성이 약 50%로 반영되어 있어, 글로벌 통화정책 방향은 지역별 경기 및 물가 지표에 따라 차별화될 가능성이 크다.
투자자 관점의 실용적 시사점으로는 첫째, 단기적으로 포트폴리오의 에너지·운송·여행 업종에 대한 노출을 점검하고, 유가 상승 시 영향을 크게 받는 업종의 방어적 비중 조정이 필요하다. 둘째, 변동성 확대가 지속될 경우 현금 비중과 현물채권(단기국채)의 방어적 비중을 늘려 유동성 확보를 고려해야 한다. 셋째, 지정학적 위험이 완화될 경우 리스크 온(주식 등 위험자산)으로의 빠른 복귀 기회가 존재하므로, 시장 회복 시 수혜가 예상되는 경기민감주와 원자재 관련주에 대한 모니터링을 권한다.
향후 일정 및 주시사항으로는 4월 6일 예정된 일부 기업(ECB Bancorp Inc/MD, Greene County Bancorp Inc, Immersion Corp, RxSight Inc)의 실적 발표와 4월 말 예정된 ECB(4/30) 및 FOMC(4/28-29) 회의를 꼼꼼히 확인할 필요가 있다. 또한 국제에너지기구(IEA)와 각국 외교·군사 동향, 특히 UAE 및 미국의 해협 개입 가능성 관련 추가 발표는 시장 변동성의 주요 촉매가 될 전망이다.
마지막으로, 기사 작성 시점에 원문 작성자 Rich Asplund는 보도된 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다. 본 보도는 공개된 시장 데이터와 보도를 바탕으로 작성되었으며, 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다.
