미국 주요 지수 혼조 속 회복
미국 증시는 4월 3일(현지시간) 초반 급락을 딛고 회복세를 보이며 혼조 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.11% 상승 마감했고 다우존스 산업평균지수는 -0.13% 하락, 나스닥100 지수는 +0.11% 상승으로 거래를 마쳤다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 3일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 투자 심리는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 조기 재개 가능성에 대한 기대에 힘입어 회복됐다. 이날 장중에는 이란 국영 통신 IRNA의 보도를 인용해 카젬 가리밥디(Kazem Gharibabadi) 이란 외교부 차관이 오만과 함께 호르무즈 해협을 통행하는 선박을 감시하기 위한 프로토콜 초안을 마련 중이라고 밝힌 사실이 전해지면서 공매도 세력의 숏 커버링(매수로 포지션 청산)이 일부 발생했다.
매크로·지표와 유가 충격
금융시장에는 또한 예상보다 양호한 미국 경제지표가 지지 요인으로 작용했다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 전주 대비 -9,000명 감소한 202,000명으로 2.5개월 만의 저점으로 내려와, 시장이 예상한 212,000명 증가 전망과는 반대의 흐름을 보였다. 2월 무역수지 적자는 -573억 달러로, 예상치인 -606억 달러보다 개선된 수치였다.
반면 장 초반 증시가 하락한 주된 원인은 유가의 급등이었다. 원유 가격(CLK26 기준)은 +11% 이상 급등했고, 이는 이란과의 군사적 긴장 지속 가능성, 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄 지속 우려에서 비롯됐다. 전임 대통령 도널드 트럼프(당시 발언 인용)는 수요일 밤 공개 연설에서 향후 2~3주 동안 대(對)이란 보다 강경한 조치를 취하겠다고 천명하면서 해협의 조속한 재개에 대한 희망을 일축했으며 구체적 재개 계획은 제시하지 않았다.
국제 유가·에너지 공급 우려와 군사적 대응 움직임
중동 전쟁이 장기화될 조짐을 보이면서 원유시장은 추가 상승 압력을 받았다. 아랍에미리트(UAE)는 미국 등 우방국들과 함께 무력으로 호르무즈 해협을 개방하는 데 지원할 준비를 하고 있으며, 유엔 안전보장이사회(UNSC) 결의로 이를 정당화하려는 로비를 벌이고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 몇 주 내 종결되더라도 일부 에너지 인프라가 손상돼 정상적인 해협 통항이 재개되기까지 시간이 필요하다고 경고했다. 이는 단기간 내 공급 정상화가 어려울 수 있음을 시사한다.
금리·채권시장 동향
6월 만기 10년 미국 재무부 채권선물(ZNM6)은 장중 등락 끝에 소폭 상승 마감했으며, 10년 금리는 4.301%로 1.8bp(0.018%포인트) 하락했다. 주식시장 변동성 확대가 안전자산 수요를 자극했고, 고유가가 글로벌 경기 둔화를 초래해 향후 금리 인하 기대를 불러일으킬 수 있다는 점도 국채 수요를 지지했다. 다만 장중에는 미국 고용지표의 강세(실업수당 청구건수 감소)로 인해 단기적으로는 매물이 나오는 모습도 관찰됐다. 또한 유가 급등은 인플레이션 기대를 끌어올려 채권시장에는 부담을 주었고, 10년 브레이크이븐(실질 인플레이션 기대를 나타내는 지표)은 1주일 만에 최고 수준인 2.361%까지 상승했다.
유럽국채 수익률은 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.992%로 +0.7bp 상승했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.833%로 +0.3bp 올랐다. 금리 스왑 시장에서는 유로존 중앙은행(ECB)이 4월 30일 통화정책회의에서 기준금리를 25bp 인상할 확률을 약 50%로 반영하고 있다. 한편 연방공개시장위원회(FOMC)가 4월 28~29일 회의에서 25bp 인상을 단행할 가능성은 약 1%로 시장에 거의 반영되지 않은 상태다.
섹터·종목별 영향 및 주요 흐름
원유 급등은 항공과 크루즈 업종에 직격탄이 됐다. 유나이티드 항공(United Airlines Holdings, UAL)과 카니발(Carnival, CCL)은 각각 3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(American Airlines Group, AAL), 노르웨이안 크루즈라인(Norwegian Cruise Line Holdings, NCLH), 로열 캐리비언(Royal Caribbean Cruises Ltd, RCL) 등도 2% 이상 하락했다. 사우스웨스트(Southwest, LUV), 알래스카 항공(Alaska Air Group, ALK), 델타 항공(Delta Air Lines, DAL) 등도 1% 이상 떨어졌다.
자산운용업체 주식은 Blue Owl Capital이 프라이빗 크레딧 펀드 두 곳의 환매를 제한하겠다고 발표하면서 하락했다. 아레스 매니지먼트(Ares Management, ARES)는 3% 이상 하락, 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management, APO)는 2% 이상 하락했다. Blue Owl(OWL)과 블랙스톤(Blackstone, BX)도 1% 이상 하락 마감했다.
철강·알루미늄·구리 등 금속 및 가공재 관련주도 트럼프 행정부가 일부 수입 품목에 대해 50% 관세를 유지하겠다고 밝히면서 약세를 보였다. 스탠리 블랙앤드데커(Stanley Black & Decker, SWK)는 3% 이상 하락, 센추리 알루미늄(Century Aluminum, CENX), 커머셜 메탈스(Commercial Metals, CMC), 캐리어 글로벌(Carrier Global, CARR) 등도 1% 이상 하락했다.
반면 일부 종목은 강세를 보였다. SBA 커뮤니케이션즈(SBA Communications, SBAC)는 블룸버그 보도를 통해 인수 가능성 등 여러 옵션을 검토 중이라는 소식에 18% 이상 급등해 S&P 500의 상위 상승 종목을 이끌었다. 글로벌스타(Globalstar, GSAT)는 파이낸셜타임스 보도로 아마존(Amazon.com)이 인수 협상 중이라는 보도가 나오며 13% 이상 급등했다. 윙스탑(Wingstop, WING)은 Raymond James가 투자의견을 ‘Strong Buy(강력 매수)’로 상향하고 목표주가를 240달러로 제시하면서 5% 이상 상승했다.
반도체 및 기술주에서는 인텔(Intel, INTC)이 아일랜드 공장 지분의 절반을 되사는 형태로 142억 달러를 투입하기로 한 조치가 회사의 턴어라운드(실적 반등)에 긍정적이라는 평가를 받아 4% 이상 상승했다. SM 에너지(SM)는 BMO 캐피털이 목표주가를 26달러에서 33달러로 상향 조정하면서 4% 이상 상승했고, 마타도어 리소시스(Matador Resources, MTDR)도 KeyBanc가 목표가를 61달러에서 73달러로 상향하면서 3% 이상 올랐다.
임상 결과와 수요 부진으로 하락한 종목도 있다. 알토 뉴로사이언스(Alto Neuroscience, ANRO)는 ALTO-101이 조현병 관련 인지장애 치료제 임상 2상에서 위약 대비 통계적 유의성을 확보하지 못했다는 소식에 -7% 이상 하락했다. 테슬라(Tesla, TSLA)는 1분기 차량 인도량을 358,023대로 보고해 시장 컨센서스인 372,160대를 하회하면서 -5% 이상 급락해 S&P 500 및 나스닥100의 낙폭을 키웠다. 에스티 로더(Estee Lauder, EL)도 스페인 푸익(Puig Brands SA)과의 합병 논의가 진전되고 있다는 발표 이후 -2% 이상 하락했다.
추가 설명: 용어와 지표에 대한 이해
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해상 요충지로 글로벌 원유 수송량의 상당 부분이 이 지역을 통과한다. 이 해협이 부분적으로라도 봉쇄되면 국제 유가는 급등하고 해상 운송비와 보험료가 상승해 글로벌 공급망에 영향을 미칠 수 있다.
E‑mini 선물은 통상 주가지수 선물의 축소된 계약 단위를 의미한다. 거래소에서 개인과 기관이 지수 변동에 편리하게 접근할 수 있도록 설계된 금융상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율(Breakeven inflation rate)은 명목채 수익률과 물가연동채(TIPS) 수익률의 차이로 산출되며, 시장이 예상하는 평균 물가상승률을 보여주는 지표다. 스왑가격이나 스왑시장은 투자자들이 미래 정책금리 변동 가능성을 반영하는 데 쓰인다.
향후 시장·경제에 대한 분석
단기적으로는 호르무즈 해협 봉쇄 지속과 원유 공급 차질 우려가 원자재 가격을 추가로 끌어올려 인플레이션 압력을 재가중시킬 가능성이 높다. 이는 실물 경기 둔화 위험을 높여 항공·여행업, 운송업 등 고연료비 민감 업종의 이익률을 압박할 전망이다. 동시에 인플레이션 상승은 중앙은행의 통화정책 기조에도 영향을 미칠 수 있다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 즉각적 금리 인상을 거의 반영하지 않고 있으나, 유가 상승이 지속되면 물가 전망 악화로 향후 금리 경로에 대한 불확실성이 커질 수 있다.
만약 호르무즈 해협의 통항이 국제적 협의나 군사적 개입을 통해 조기에 재개될 경우, 유가에 부과된 ‘위험 프리미엄’이 빠르게 축소되며 위험자산은 다시 강세를 보일 여지가 크다. 반대로 전쟁이 장기화되거나 에너지 인프라 피해가 광범위할 경우, 에너지 공급 차질이 장기화되어 인플레이션이 고착화되고 경기 침체 가능성이 높아지면서 주식시장 변동성은 장기화될 수 있다.
금리·채권 측면에서는 경기 둔화 우려가 심화되면 안전자산 선호로 장기 금리가 하락할 수 있으나, 동시에 인플레이션이 상승하면 실질금리는 하락해 명목금리는 상방 압력을 받을 수 있다. 따라서 투자자는 섹터별 실적 민감도를 고려한 포트폴리오 재편과 함께 유가 등 원자재 리스크, 통화정책 리스크를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
향후 일정과 실적 발표
다음 실적발표 일정으로는 2026년 4월 6일에 ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST) 등이 보고서를 발표할 예정이다.
공개일 현재(2026년 4월 3일), 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 기사에 표출된 견해와 의견은 기사 작성자의 관점이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.) 또는 기타 기관의 견해를 반영하지는 않는다.
