미국 주요 지수는 4월 2일(현지시간) 혼조세로 장을 마감했다. S&P 500 지수는 +0.11% 상승해 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 +0.11% 상승 마감했다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 3일, Barchart의 보도에 따르면 주식시장 지수는 장 초반의 약세에서 회복해 대부분 상승 마감했다. 이란 국영 통신사 IRNA가 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 부외교부차관을 인용해 이란이 오만과 함께 호르무즈 해협을 통과하는 선박의 통행을 감시하는 프로토콜을 마련하고 있다고 보도하면서, 호르무즈 해협의 조속한 재개방 가능성에 대한 기대가 쇼트 커버링(매도 포지션 청산)을 촉발했다. 이 소식은 초반의 유가 급등으로 인한 불안 심리를 다소 완화시키며 주가 반등의 배경이 됐다.
이날 주식은 또한 미국의 경제지표 호조로부터 지지를 받았다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예기치 않게 9,000건 감소한 202,000건으로 2.5개월 만의 최저치를 기록해 시장 예상(212,000건 증가 예상)을 상회하는 고용 시장의 견조함을 나타냈다. 또한 2월 무역수지 적자는 573억 달러 적자로 시장 예상치(606억 달러 적자)보다 적자 폭이 축소됐다.
한편, 주식은 장 초반 원유가격 급등(+11% 이상)에 따라 하락 출발했다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 전쟁이 조기에 끝날 것이라는 기대를 일축한 데 따른 반응이었다. 트럼프 대통령은 수요일 저녁 국민에게 한 연설에서 향후 2~3주 내 더 강경한 조치를 취하겠다고 다짐했으나, 호르무즈 해협을 재개방하겠다는 구체적인 계획은 제시하지 않았다.
원유시장 동향과 지정학적 리스크 원유 선물(클락스(CL K26)) 가격은 이란 전쟁이 장기화될 가능성이 커지면서 여전히 급등하고 있다. 아랍에미리트연합(UAE)은 미국 및 다른 동맹국들과 함께 호르무즈 해협을 무력으로 개방하는 방안을 준비하고 있으며 유엔 안전보장이사회 결의를 위해 로비하고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 몇 주 내 끝난다 하더라도 일부 에너지 인프라가 손상되어 정상적인 호르무즈 통항이 재개되기까지 시간이 소요될 것이라고 경고했다.
금리 및 채권시장 6월 만기 10년 미국채 선물(ZNM6)은 전일대비 1틱 상승 마감했고, 10년물 국채 수익률은 4.301%로 -1.8bp 하락했다. 주식 매도에 따른 안전자산 선호가 미 국채 수요를 일부 끌어올리며 장중 채권 가격이 회복됐다. 또한 급등한 에너지 가격이 글로벌 경기 둔화를 초래해 연준(Fed)이 향후 금리 인하로 정책 전환을 고려할 수 있다는 우려가 채권 매수를 촉진했다.
다만 이날 장 초반에는 미국의 고용 지표 강세(신규 실업수당 청구 건수 감소)가 연준을 자극할 수 있다는 점과, 원유 가격의 급등이 인플레이션 기대를 상향시킨 점은 채권에는 부담으로 작용했다. 10년물 물가연동국채 브레이크이븐 인플레이션율은 2.361%로 1주일 만의 최고치를 기록했다.
유럽 국채 금리는 전반적으로 상승했다. 10년 독일 분트 금리는 2.992%로 +0.7bp 상승했고, 10년 영국 길트 금리는 4.833%로 +0.3bp 올랐다. 시장의 스왑(금리선물) 가격은 유럽중앙은행(ECB)이 4월 30일 회의에서 기준 금리를 0.25%포인트 인상할 확률을 약 50%로 반영하고 있다.
해외 증시와 섹터별 영향 해외 증시는 전반적으로 하락 마감했다. 유로스톡스 50는 -0.70%, 중국 상하이 종합지수는 -0.74%, 일본 닛케이225는 2주 만의 고점에서 크게 밀리며 -2.38% 하락했다.
섹터별로는 연료 비용 상승의 직격탄을 받은 항공주 및 크루즈 운영사가 큰 폭으로 하락했다. 유나이티드 항공(UAL)과 카니발(CCL)은 각각 -3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 로열 캐리비안(RCL) 등은 -2% 이상 하락했다. 사우스웨스트(LUV), 알래스카 에어(ALK), 델타 항공(DAL) 등도 -1% 이상 하락했다.
자산운용 업종도 타격을 받았다. 사모대출 펀드에서 인출 요청이 급증하자 Blue Owl Capital이 두 개의 사모 신용 펀드에 대해 환매 제한을 발표했고, Ares Management(ARES)는 -3% 이상, Apollo Global Management(APO)는 -2% 이상 하락했다. Blue Owl(OWL)과 Blackstone(BX)도 -1% 이상 하락했다.
철강·비철금속 및 완제품 관련주는 미 행정부가 많은 철강·알루미늄·구리 수입품에 대해 50% 관세를 유지하기로 하면서 하락했다. Stanley Black & Decker(SWK)는 -3% 이상, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등은 -1% 이상 하락했다.
반면 개별 호재로 급등한 종목도 있었다. SBA Communications(SBAC)는 +18% 이상 급등해 S&P 500의 최고 상승 종목이 됐는데, 블룸버그 보도에 따르면 회사가 인수 가능성 등 옵션을 검토 중이라는 예비 인수 관심을 접수했다고 전해졌다. 또한 Globalstar(GSAT)는 +13% 이상 상승했는데 파이낸셜타임스 보도에 따르면 아마존닷컴이 인수 논의를 진행 중인 것으로 알려졌다.
애널리스트의 상향 조정과 약물 임상 결과에 따른 주가 변동도 눈에 띄었다. Wingstop(WING)은 Raymond James의 Strong Buy(매수) 상향과 목표주가 $240 제시로 +5% 이상 올랐고, Intel(INTC)는 D.A. Davidson의 분석이 긍정적으로 작용해 +4% 이상 상승했다. SM Energy(SM)는 BMO의 목표주가 상향으로 +4% 이상, Matador Resources(MTDR)도 KeyBanc의 목표가 상향으로 +3% 이상 상승했다.
임상 실패 소식과 기대치 미달 실적은 주가에 부정적이었다. Alto Neuroscience(ANRO)는 인지장애 치료 후보물질 ALTO-101이 위약 대비 통계적 유의성을 확보하지 못한 2상 결과를 발표해 -7% 이상 하락했다. Tesla(TSLA)는 1분기 차량 인도 실적이 358,023대로 컨센서스 372,160대를 밑돌아 -5% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 이끌었다. Estee Lauder(EL)는 Puig Brands SA와의 결합 협상이 진전되고 있다고 밝히면서도 주가는 -2% 이상 하락 마감했다.
향후 일정 및 추가 기업공시 2026년 4월 6일 예정 실적발표 기업으로는 ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST) 등이 있다.
분석적 평가 및 전망 단기적으로는 호르무즈 해협의 통항 재개 여부와 원유 공급 차질의 지속 기간이 시장 변동성의 핵심 변수로 작용할 전망이다. 만약 해협 통항이 조속히 재개되면 원유 공급 우려가 완화되며 에너지 관련 프리미엄이 축소돼 항공·운송·소비재 업종의 부담이 경감될 수 있다. 반대로 통항 차질이 장기화될 경우 원유가격의 추가 상승이 인플레이션 상승 압력으로 전이되어 중앙은행의 통화정책 기조(특히 연준의 금리 경로)에 재차 영향을 미칠 가능성이 크다.
금리 측면에서는 현재 시장이 4월 28-29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 25bp 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있는 가운데, 단기적으로는 지정학적 리스크·원자재 가격·고용지표의 흐름에 따라 채권 수익률의 등락이 지속될 것이다. 특히 원유가격의 추가 급등은 기대인플레이션을 높여 장기 실질금리 상승 요인으로 작용할 수 있다. 반면 경기 둔화 우려가 커지면 안전자산 선호가 심화되어 금리가 하락할 여지도 있다.
섹터별 투자전략 관점에서 보면, 에너지 가격 상승 리스크가 높은 시기에는 항공·여객·소비재 업종의 수익성 악화를 대비한 포지셔닝과, 에너지·원자재·방위 관련 자산의 방어적 비중 확대를 고려할 필요가 있다. 또한 자산운용사 및 레버리지 노출이 큰 사모 신용 펀드 관련 종목은 유동성 리스크와 함께 주가 변동성이 커질 여지가 있어 투자자들은 환매 리스크와 펀드 구조를 면밀히 점검해야 한다.
전문적 견해(추정) 단기적으로는 호르무즈 관련 지정학적 긴장과 원유가격의 변동성이 시장의 주요 촉매가 될 것으로 판단된다. 중기적으로는 유가가 약간의 프리미엄을 유지하는 가운데 인플레이션 기대와 중앙은행의 정책 신호에 따라 주식·채권 간 자금흐름이 재편될 가능성이 높다. 따라서 투자자들은 섹터별 민감도를 고려한 리스크 관리와 더불어 유동성 확보, 분산투자 원칙을 유지하는 것이 바람직하다.
용어 설명
호르무즈 해협은 페르시아만(아라비아만)과 오만 만을 연결하는 전략적 해상 통로로 세계 원유 공급의 중요한 관문이다.
E-미니 S&P/나스닥 선물은 미국 주가지수를 기초자산으로 하는 표준화된 선물계약으로, 기관투자가와 헤지펀드의 포지셔닝을 반영한다.
브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 산출되는 기대 인플레이션 지표다.
스왑 시장은 금리·통화·신용 등 파생상품을 통해 시장참가자들이 미래 금리 경로에 대한 확률을 반영하는 장소다.
기타 공시 이 기사 게재일 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기자는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단은 독자의 책임이다.
