헝가리 중앙은행(MNB)이 22일(현지시간) 통화정책회의를 열고 정책금리(기준금리)를 연 6.50%로 유지하기로 결정했다. 이번 조치는 시장 컨센서스와 완전히 일치하며, 물가 안정과 환율 안정이라는 이중 과제를 달성하기 위해 긴축적 통화 기조를 고수하겠다는 의지를 다시 한 번 드러낸 것으로 분석된다.
2025년 10월 21일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 헝가리 통화정책 결정기구인 통화위원회(Monetary Council)는 ‘물가상승률을 2027년 초까지 지속 가능한 방식으로 3% 목표치에 안착시키겠다’는 기존 방침을 재확인했다. 위원회는 “현 시점에서 강력한 긴축적 금융 여건을 유지하는 것이 물가 기대를 확고히 하는 데 필수적”이라고 진단했다.
회의 직후 브노 베르흐 헝가리 중앙은행 총재가 가진 기자회견과 통화위원회 성명에서는 추가적 가이던스나 진로 변경 신호가 전혀 제시되지 않았다. 투자자들이 기대했던 포워드 가이던스가 나오지 않으면서 시장의 관심은 향후 발표될 물가 지표와 외환시장 동향에 더욱 집중될 것으로 예상된다.
핵심 내용 정리
“물가 목표를 달성하기 위해서는 신중하고 인내심 있는 통화 운용이 여전히 요구된다.” ― 헝가리 통화위원회 성명 중
성명은 헝가리 포린트(HUF) 환율 안정을 인플레이션 기대를 근본적으로 고정(anchor)하는 핵심 도구로 규정했다. 위원회는 “외환시장 안정성 유지가 현 경제 여건에서 가장 중요한 과제”라며, 직접적 금리 조정보다는 ▲시장 유동성 관리 ▲정책금리와 단기 시장금리의 일관성 확보에 초점을 맞추겠다고 설명했다.
주요 용어 해설
정책금리(Policy Rate)는 중앙은행이 상업은행에 대출하거나 예금할 때 적용되는 금리로, 시중금리와 자본시장 전반에 직접적인 영향을 미친다. 한국의 ‘기준금리’와 동일한 개념이다.
통화위원회(Monetary Council)는 중앙은행 내 최고 의사결정 기구로, 금리·통화량·지급준비율 등 주요 통화정책을 결정한다. 한국은행의 금융통화위원회와 유사하다.
경제 상황 및 전망
헝가리는 지난해 국제 원자재 가격 급등과 공급망 교란 여파로 소비자물가지수(CPI)가 두 자릿수 후반까지 치솟는 등 극심한 인플레이션 압력을 경험했다. 이에 MNB는 2024년 전반까지 공격적인 금리 인상을 단행하며 기준금리를 6.50% 수준으로 끌어올린 뒤, 올해 들어 동결 기조를 유지하고 있다.
시장 전문가는 “정책금리 동결이 단기간 경제 성장 둔화를 초래할 수 있지만, 장기적으로는 신뢰 회복과 외국인 투자 안정에 기여할 것”이라며, “특히 포린트 약세가 수입물가에 미치는 악영향을 차단하기 위해 중앙은행이 환율 관리를 병행할 가능성”이 높다고 진단한다.
한편 헝가리 정부는 내년 재정적자 축소와 동시에 친환경·디지털 전환 프로젝트에 대한 투자를 확대할 계획이다. 이러한 재정·통화 정책의 조합이 거시경제에 어떤 영향을 미칠지 주목된다.
전문가 관전 포인트
① 물가 상승률 추이: MNB가 제시한 ‘2027년 초 3%’ 목표 달성 여부는 향후 금리 조정의 키가 된다.
② 환율 안정성: 포린트 변동성이 커질 경우 추가 긴축 또는 시장 개입 가능성.
③ 유럽 중앙은행(ECB) 정책과의 연계성: 유로존 통화정책 방향이 헝가리 자본 흐름에 직접적 영향을 미칠 수 있다.
현재 글로벌 투자자들은 신중함(cautious)과 인내심(patient)을 강조한 성명을 근거로, 적어도 올해 말까지는 기준금리 유지가 유력하다고 보고 있다. 다만 예상보다 빠른 물가 안정이나 급격한 성장 둔화가 관측될 경우 점진적 완화(late easing) 카드가 거론될 가능성도 배제할 수 없다.
이 기사는 AI의 지원을 받아 작성되었으며, 편집자의 검토를 거쳤다.*※AI가 생성한 초안을 토대로 인적 검토가 완료됨
