증시에서는 종종 기업의 실질 가치를 평가하는 데 시간이 걸릴 수 있다. 회사의 경쟁 우위와 성장 전략이 잘못 이해되어 평가절하 및 주가 저하로 이어질 수 있다. 이런 상황에서 주식의 변동성을 넘어 장기적 성공을 위한 핵심 신호에 집중하는 투자자들은 시간이 지남에 따라 초과 수익을 얻을 수 있다.
2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 지금 투자할 만한 두 가지 종목은 시장 선도 브랜드로, 이전 고점 대비 낮은 가격에 거래되고 있어 상당히 저평가되어 있을 가능성이 있다.
1. RH RH(NYSE: RH)는 과거 10년간 저명한 고급 가구 브랜드로 떠올랐으며, 최근 몇 년 동안 주택 시장의 둔화와 관세 불확실성 등의 거시경제 역풍에 직면했다. 단기 수요에 대한 의문이 제기되며 주가는 올해 52% 하락했지만, 이는 장기 투자자에게 훌륭한 매수 기회를 제공한다.
RH의 최근 12개월 매출은 33억 달러로 기존 최고치였던 39억 달러보다 낮지만, 1분기 실적에서 매출이 전년 대비 12% 성장하며 업계를 상회했다. RH는 디자인 갤러리 내에 레스토랑과 와인 바 같은 환대 서비스를 통해 온라인 경쟁사들이 재현할 수 없는 쇼핑 경험을 제공하기 위해 시장 확장을 추진하고 있다.
RH는 북미의 2,000억 달러 규모의 호텔 산업에 RH Guesthouses를 통해 진입하였으며, 개인 전용기와 카리브해 및 지중해의 호화 요트 임대 같은 다양한 서비스를 제공하고 있다. 이러한 서비스 생태계는 RH 라이프스타일을 선보이는 것이며, 단순한 가구 제품 이상의 브랜드로 자리매김하기 위한 전략이다.
RH는 이러한 이유로 평균 가구점보다 훨씬 높은 이익 마진을 기록하는 역사를 가지고 있다. 1분기 조정 영업 마진은 7%로, 과거 10년 평균 12%보다 낮았으나, 주택 시장이 회복되면 더 높은 마진으로 돌아갈 것으로 예상된다. 주식의 평가에는 이러한 요소가 반영되지 않았다.
2. Roku Roku(NASDAQ: ROKU)는 주가가 5년 전보다 약 32% 낮게 거래되는 가운데 장기적인 전망이 현재의 주가에 제대로 반영되지 않은 주식 중 하나다. 플랫폼은 여전히 두 자릿수 매출 성장을 보여주며 잠재적인 상승세를 준비하고 있다.
Roku는 연결형 TV 스트리밍 플랫폼의 선두 주자로, 디지털 광고 시장의 성장에 따른 혜택을 받고 있는데, 이는 대부분의 매출을 여기서 발생시킨다. 또한 스트리밍 기기 판매를 통해 소수의 수익을 얻고 있으나, 이는 낮은 마진 비즈니스다.
광고는 광범위한 경제와 함께 주기적일 수 있으며, 몇 년 전 주가가 급락한 원인이기도 했다. 그러나 월스트리트는 회사 플랫폼의 실질 가치를 잘못 평가하고 있는 것으로 보인다. Roku는 미국에서 저렴한 Roku TV와 스트리밍 기기를 통해 막대한 시청자를 확보한 TV 운영 체제다.
이 회사는 미국 광대역 가구의 절반에 도달하며, 1분기 플랫폼에서의 총 스트리밍 시간이 358억 시간으로 전년 대비 16% 증가했다. 이는 Amazon과의 최근 협상에서 보듯 장기적인 성장 기회를 많이 열어준다.
Roku는 방금 Amazon Ads와의 통합을 발표했으며, 이는 Roku의 광고 수익에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 이 파트너십을 통해 광고주는 Amazon의 수요 측 플랫폼을 통해 미국 연결 TV 가구의 80%에 접근할 수 있게 되어, Roku에 더 많은 비즈니스를 제공할 전망이다.
Roku의 매출은 1분기 동안 전년 대비 16% 증가했으며, 이는 큰 사용자 기반에 노출되기를 원하는 대형 브랜드들의 광고 증가를 의미한다. 이러한 도달력은 콘텐츠 제공자, 소매 브랜드 및 다른 미디어 회사들과의 협상에서 막대한 힘을 제공한다.
주가는 과거 거래 범위의 하단인 2.74의 매출 대비 배수로 평가되고 있다. Roku가 계속해서 더 많은 광고 투자를 유치하며, 주식을 인내하며 보유한 투자자들은 그 보상을 받을 것이다.
