다음 주부터 새로운 거래 월이 시작되며 2025년 하반기에 접어든다. 월가(월스트리트)는 최근 모멘텀이 계속 유지될지 주목하고 있다. 주가는 4월 초 도널드 트럼프 대통령의 대규모 관세 정책에 대한 투자자 불안으로 인해 급락했다가 대대적으로 회복세를 보이고 있다. 당시 S & P 500은 곰 시장에 가까웠다. 금요일에는 S & P 500이 intraday 최고점에 도달했지만, 트럼프 대통령이 캐나다와의 무역 협상을 종료하면서 대부분의 상승세를 반납했다.
2025년 6월 27일, CNBC 뉴스의 보도에 따르면 세 개의 주요 지수는 연초 대비 큰 수익률을 기록하며 상반기를 마무리하려 하고 있다. S & P 500과 나스닥 종합 지수는 4% 이상 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 2% 이상 올랐다. 블랙록의 릭 리더와 같은 일부 전문가들은 인공지능 혁명이 인플레이션을 억제할 수 있기 때문에 하반기에 시장이 더 상승할 수 있다고 예상하고 있다.
7월에는 시장이 전통적으로 강세를 보인다. 최근 10년간 7월은 S & P 500에 긍정적이었다고 카슨 그룹의 라이언 디트릭은 전했다. 특히 선거 후 해의 7월이 가장 좋았다고 한다. 이 회사의 시장 전략가는 CNBC의 ‘월드와이드 익스체인지’에서 “5월과 6월에 상승세일 때 7월은 더 나아질 수 있고, 마지막 6개월 동안은 16회 중 15회 상승했다”고 전했다. 이런 약한 달들이 강세를 보일 때 이는 강세장이 건재함을 나타낼 수 있다고 강조했다.
그러나 일부 전문가들은 트럼프의 90일 관세 중지 기간이 7월 9일 만료되기 때문에 7월이 순탄하지만은 않을 것으로 보고 있다. 백악관은 목요일에 이 기한이 중요하지 않으며 연장될 가능성이 있을 수 있다고 발표했다. 고든 삭스의 분석가 안드레아 페라리오는 목요일 메모에서 “높은 거시 경제 및 정책 불확실성이 주식 변동성을 계속 높게 유지할 것”이라고 전했다.
추가적으로 현재의 높은 밸류에이션 수준이 시장이 과열된 것을 나타낼 수 있다. S & P 500은 현재 실적 대비 23.3배의 거래가 되고 있다. 1999년 닷컴 버블의 최고점에서의 선도 가격 대비 수익 비율은 24.4배였다고 데이터트렉의 공동 창립자 닉 콜라스와 제시카 라베가 최근 X 포스트를 통해 말했다. “대형주에 대한 강세 전망은 1999년 수준의 밸류에이션에 도달할 수 있다고 믿어야 한다”고 전했다.
안소니 사글림빈 아메리프라이스 수석 시장 전략가는 미국 경제가 안정적인 상태를 유지한다면 주가가 더 오를 가능성이 크다고 전했다. 특히 다음 주 미국의 경제 지표 발표를 주목하고 있다. 독립기념일로 인해 금요일 거래가 중단되고 목요일은 조기 마감되어 목요일 아침에 대규모 경제 데이터가 발표되며, 6월 비농업 부문 고용 보고가 포함된다. 다우 존스가 조사한 경제학자들은 지난달 신고된 139,000명보다 줄어든 115,000명으로 전망하고 있다.
