[사진] 2024년 7월 11일, 미국 아이다호주 선밸리에서 열린 Allen & Co. 미디어·기술 콘퍼런스 중 휴식 시간 후 포착된 피그마(Figma Inc.) 공동창업자 겸 최고경영자 딜런 필드CEO 모습이다. 사진=David Paul Morris｜Bloomberg｜Getty Images
2025년 7월 21일, CNBC 보도에 따르면 디자인 협업 소프트웨어 개발사 피그마가 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO(기업공개) 수정 증권신고서를 제출하면서 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장을 본격화했다.
신고서에 따르면 회사와 구주주들은 총 3,700만 주(정확히 37,000,000주)를 주당 25~28달러 범위에서 매각할 예정이다. 공모가가 상단(28달러)에서 결정되면 최대 10억 달러의 자금총조달액이 확보된다.
완전 희석 기준(fully diluted) 발행주식을 모두 반영하면 기업가치는 146억~164억 달러(한화 약 20조~22조 원)로 산출된다. 공동창업자 딜런 필드는 235만 주를 매각해 최대 6,580만 달러가량을 현금화할 전망이다.
피그마는 2024년 실시한 구주매수(텐더 오퍼)에서 기업가치 125억 달러를 인정받은 바 있으며, 2022년 어도비(Adobe)가 200억 달러에 인수하기로 합의했으나 규제당국 반대로 거래가 무산된 전력이 있다.
시장 환경 및 비교 사례
2021년 말 이후 물가 상승과 경기 침체 우려로 미국 기술주 IPO 흐름이 급감했지만, 최근 들어 다시 기술주 데뷔가 속속 재개되고 있다. 2025년 3월 코어위브(CoreWeave), 6월 서클(Circle)과 차임(Chime) 등이 잇달아 상장해 투자자들의 관심을 모았다.
피그마는 앞서 7월 1일 “FIG”라는 종목코드로 NYSE 상장을 예고하며 증시 데뷔를 공식화했다.
예비 실적 공개
회사 측은 2025회계연도 2분기 예비 실적도 함께 공개했다. 매출은 2억4,700만~2억5,000만 달러로 전년 동기 대비 저점 기준 39%, 상단 기준 41% 성장했으며, 영업이익은 900만~1,200만 달러를 기록해 영업이익률이 4~5%로 개선될 전망이다전년 동기 3%.
2분기 동안 신규 고객 확보와 기존 고객의 구독 확대가 지속됐다. 1분기 매출 성장률이 46%를 웃돌았다는 점을 감안하면, 성장세는 다소 완만해졌지만 여전히 업계 평균을 상회한다.
블록체인 기반 주식 발행 가능성
피그마는 “블록체인 커먼스톡” 발행을 승인했다고 밝혔다. 이는 블록체인 기반 토큰 형태로 주식을 발행할 수 있는 권한을 의미하지만, 회사는 “현재 해당 주식을 발행할 계획은 없다”고 선을 그었다.
한편, 7월 공시에서 회사는 스테이블코인과 비트코인 ETF 투자 사실을 공개해 디지털 자산 영역 진출 의지를 드러냈다.
이사회 인선 강화
신규 이사진으로 인스타그램 공동창업자 마이크 크리거(Mike Krieger·현 Anthropic 최고제품책임자)와 듀오링고(Duolingo) 공동창업자 겸 CEO 루이스 폰안(Luis von Ahn)이 합류했다. 인공지능(AI)·에듀테크 분야 네트워크를 확보함으로써 제품 로드맵과 글로벌 확장을 가속한다는 전략이다.
전문가 시각
“피그마는 브라우저 기반 협업 디자인이라는 독창적 포지셔닝으로 사용자 충성도를 확보해 왔다. 이번 IPO는 사스(SaaS) 업계에서 흑자 전환을 이룬 기업이 공모 시장의 밸류에이션 회복을 선도할 수 있음을 보여주는 가늠자 역할을 할 것”이라는 평가가 나온다.
또한 블록체인 주식·디지털 자산 투자 등 실험적 행보가 향후 거버넌스 유연성과 자금조달 다변화를 뒷받침할지 주목된다.
용어 설명
완전 희석 기업가치(fully diluted valuation)는 향후 행사 가능한 스톡옵션·전환사채 등을 모두 보통주로 환산해 계산한 가치를 뜻한다. 실제 시가총액보다 높게 산출되지만, 잠재적 지분 희석 가능성을 반영해 투자자들이 선호하는 지표다.
텐더 오퍼(tender offer)는 기존 주주들이 보유 주식을 제3자에게 일괄적으로 매각하는 거래를 의미한다. 비상장 기업에서는 해당 가격이 사적 시장(private market) 내 사실상 기업가치 평가로 활용된다.
스테이블코인(stablecoin)은 달러 등 법정화폐에 가치를 고정(페깅)해 가격 변동성을 최소화한 암호자산이다. 전통적인 달러 예금에 상응하는 디지털 현금으로서 결제·송금 편의성을 높이는 역할을 한다.
피그마는 디자인 소프트웨어 시장에서 브라우저 기반 협업 기능을 앞세워 어도비 XD, 스케치 등 경쟁 제품을 빠르게 추월해 왔다. 이번 상장 과정을 통해 확보한 자금을 연구개발(R&D)·인수합병(M&A)·글로벌 인재 채용 등에 재투자해 차세대 디자인·프로토타이핑 플랫폼으로 도약할지 귀추가 주목된다.
