푸본리서치(Fubon Research)는 2026년 글로벌 스마트폰 수요가 다시 위축될 것으로 보이지만, 폴더블(접는) 스마트폰, 특히 애플의 대기해온 첫 진입이 시장의 드문 호재가 될 것이라고 밝혔다다.
2025년 11월 24일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 아더 리아오(Arthur Liao) 푸본리서치 애널리스트는 2026년 전 세계 스마트폰 출하량이 12억 대로 감소해 전년 대비 약 4%YoY 줄어들 것으로 전망했다다.
그는 보고서에서 “중국 출하량은 2억7,500만 대(전년 대비 3% 감소)”라고 썼으며, 아이폰 출하량은 2억3,400만 대(전년 대비 4% 감소)로 하락할 것으로 예상했다”고 밝혔다다.
원가 측면의 역풍도 거세질 전망이다. 푸본은 “DRAM 계약가격이 2024년 4분기 대비 75% 이상 상승”했고, 2026년 스마트폰의 총부품원가(BOM)가 “약 5~7% 증가할 것으로 예상된다”고 지적했다다.
이 같은 흐름 속에서, 애플의 첫 폴더블 아이폰이 업계의 핵심 촉매로 부상할 전망이다. 푸본은 해당 기기의 패널, 힌지(경첩), 경량화 부품 등 소재 비용이 높아지면서, 가격이 시장 기대 범위의 상단에 근접할 것으로 봤다다.
시장 루머는 2,000~2,500달러 사이로 다양하지만, 푸본리서치는 공급망 분석과 애플의 마진 요구를 근거로
“가격이 $2,399에 이를 것”
이라고 예상했다다.
수요는 가격 설정에 크게 좌우될 가능성이 있지만, 푸본은 낙관적인 시각을 유지했다다. 침투율 7% 가정을 적용할 경우,
“폴더블 아이폰의 제품 수명주기 동안 총판매량은 1,540만 대”
에 달하며, 이 중
“2026년에만 540만 대”
가 판매될 것으로 내다봤다다.
애플은 2026년 카메라 업그레이드도 준비 중이다. 푸본은 아이폰 18 시리즈가 “가변 조리개(variable aperture) 렌즈”를 채택할 것으로 예상했으며, 기술 복잡도 때문에 라간(Largan)이 사실상 단독 공급할 가능성이 높다고 분석했다다.
종합하면, 출하량이 약화되는 흐름 속에서도 푸본은 2026년 스마트폰 시장에서
폴더블이 “유일한 스포트라이트(the only spotlight)”
로 남을 것이라고 평가했다다.
핵심 용어 해설
DRAM 계약가격은 스마트폰 제조사가 메모리 공급사와 맺는 중장기 계약의 기준 단가를 뜻한다다. 해당 가격이 상승하면 메모리 비용이 전체 제조원가에서 차지하는 비중이 커져, 완성품 가격 인상 압력으로 이어질 수 있다다.
BOM(Bill of Materials, 총부품원가)는 제품을 구성하는 모든 부품과 소재의 원가 합계를 의미한다다. BOM이 5~7% 증가한다는 전망은, 동일한 사양 기준으로 2026년 스마트폰 제조원가가 그만큼 높아진다는 뜻이며, 제조사 마진 혹은 소비자 가격에 조정이 발생할 가능성을 시사한다다.
침투율(penetration rate)은 특정 기술이나 제품이 전체 시장에서 차지하는 보급 비율을 의미한다다. 푸본은 폴더블 아이폰의 침투율을 7%로 가정해 수요를 추정했다다.
가변 조리개 렌즈는 촬영 환경에 따라 렌즈의 구경(조리개값)을 기계적으로 조절해 빛의 양과 심도를 최적화하는 기술이다다. 저조도 환경에서는 개방해 노이즈를 줄이고, 밝은 환경에서는 조여 선예도와 피사계 심도를 확보하는 등 촬영 품질의 유연성을 높인다다.
힌지(hinge)는 폴더블 디스플레이를 접고 펼칠 수 있게 하는 핵심 기계 구조다다. 내구성과 무게, 두께를 동시에 만족시켜야 하기에 정밀 부품 및 소재 기술이 집약되며, 이는 원가 상승 요인으로 작용한다다.
분석: 가격 포지셔닝과 시장 파급효과
푸본리서치의 $2,399 가격 전망은 폴더블 프리미엄 밴드의 상단에 해당한다다. 이는 패널·힌지·경량화 등 고비용 요소를 반영한 결과로 보이며, 브랜드 프리미엄과 에코시스템 결속을 고려한 전략적 책정 가능성을 시사한다다. 가격 민감도가 높은 보급형 수요가 위축되는 국면에서, 고가 포지셔닝은 평균판매단가(ASP)와 제품 믹스 고급화에 기여할 수 있다다. 다만, 폴더블 카테고리 특성상 초기 생산수율과 부품 조달 안정성이 관건이며, 이는 실제 출시 시점의 가용 물량과 시장 반응에 변동성을 부여할 수 있다다.
수요 측면에서 푸본의 침투율 7% 가정과 수명주기 1,540만 대 추정은, 프리미엄 충성 고객층과 얼리어답터의 흡수 가능성을 내포한다다. 가격이 상단으로 고정될 경우 초기 수요는 브랜드 충성도와 차별화된 사용성(대화면·멀티태스킹)에 좌우될 가능성이 크다다. 반대로 주요 부품가격이 안정화되거나 생산성 향상으로 원가가 낮아지면, 후속 세대에서 가격 탄력성이 확대될 여지도 있다다.
공급망 관점에서 라간의 단독 공급 가능성 언급은 카메라 모듈 체인의 진입장벽이 높아지고 있음을 시사한다다. 가변 조리개 구현에는 정밀 광학과 구동 모듈의 통합 역량이 요구된다. 이 같은 고난도 사양이 확대되면, 핵심 부품사로의 발주 집중과 가격 결정력이 강화될 수 있다다.
거시적으로는 DRAM 가격 급등과 BOM 인상 압력이 동시 발생하는 구도에서, 2026년 전반적인 출하량 둔화는 불가피해 보인다다. 그럼에도 푸본이 폴더블을 “유일한 스포트라이트”로 규정한 대목은, 제품 혁신이 수요 정체 구간에서 선택적 성장 포켓을 만든다는 점을 재확인한다다. 프리미엄 혁신의 상향 이동과 사용경험의 구조적 차별화가 수요의 탄성을 키우는 경로로 작용할 가능성이 크다다.
요약 포인트
• 2026년 글로벌 스마트폰 출하량 12억 대(전년 대비 -4%) 전망
• 중국 2억7,500만 대(-3%), 아이폰 2억3,400만 대(-4%) 예상
• DRAM 계약가격 4Q24 대비 75% 이상 상승, 2026년 BOM 5~7% 증가
• 애플 첫 폴더블 아이폰, 가격 $2,399 전망
• 폴더블 아이폰 판매: 수명주기 1,540만 대(2026년 540만 대 포함)
• 아이폰 18, 가변 조리개 렌즈 채택 예상(라간 단독 공급 가능성)
결론적으로, 푸본리서치의 분석은 2026년 스마트폰 시장이 양적 축소 국면에 진입하더라도, 애플 폴더블 아이폰이 프리미엄 세그먼트의 성장 동력으로 부각될 수 있음을 시사한다다. 가격대가 $2,399로 형성될 경우 초기 수요는 가격 탄력성보다 브랜드·사용경험에 의존할 가능성이 높으며, 부품비와 생산성의 균형이 향후 가격 정책과 보급 속도를 좌우할 것이다다. 푸본의 표현처럼, 2026년 시장에서 폴더블은 “유일한 스포트라이트”로 남을 수 있다다.
