폴란드 중앙은행 금리 동결 예상
바르샤바 (로이터) – 폴란드 중앙은행(NBP)은 수요일 금리를 동결할 것으로 예상된다. 5월 하향 조정 이후로 임금 동향이 불안정하고 경제 성장이 강세를 보이고 있기 때문이라고 로이터 설문 조사가 밝혔다.
2025년 6월 2일, 로이터 보도에 따르면, 설문 조사에 참여한 30명의 분석가 중 한명을 제외한 모든 전문가는 NBP가 기준 금리를 5.25%로 유지할 것이라고 예측했다. 중앙은행은 올해 5월에 대출 비용을 50베이시스포인트 인하했으며, 이는 2023년 10월 이후 처음으로 금리 인하가 이루어졌다.
NBP 총재 아담 글라핀스키는 감축이 완화 사이클의 시작을 나타내지 않으며, 6월에 통화 정책 위원회(MPC)가 추가 감축을 감행하지 않을 가능성이 높다고 말했다. “5월 8일 MPC 이후에 아담 글라핀스키 NBP 총재는 6월 회의에서의 동결 결정을 사실상 예고했다”고 골드만 삭스 경제학자들은 보고서에서 밝혔다. 그들은 3분기, 가장 가능성이 높은 시기에 금리 인하의 재개를 예상했다.
HSBC 분석가들은 긍정적인 인플레이션 데이터로 인해 지난달의 완화가 가능했으나, 임금 변동성 및 예상보다 강한 1분기 경제 성장을 고려할 때 추가 감축은 어려울 것이라고 밝혔다. 지난달 데이터에 따르면, 4월 폴란드 기업 부문 임금 성장이 급격히 증가하여 거의 두 자릿수 상승으로 이어졌으며, 이는 12월 이후 감소하고 있었다. 월요일에 발표된 1분기 경제 출력 수치는 이전의 예상보다 빠른 연간 3.2% 성장을 확인시켰다.
한편 폴란드 소비자 물가 인플레이션은 5월에 연간 4.1%로 완화되었으나 중앙은행의 목표치인 2.5%(±1%)를 넘어섰다. “기타 상황”에서 전기 요금이 10월부터 변경될 것이며, 이는 여름/9월 말에 발표될 예정이라고 HSBC 분석가들은 밝혔다. 이러한 요소들이 단기적으로 동결을 정당화한다고 분석했다. 글라핀스키는 정부의 전기 요금 제한 해제가 인플레이션 위험을 초래할 수 있다고 언급했다.
그럼에도 불구하고 DM AFS 브로커리지의 경제학자인 다미안 로신스키는 6월부터 연속 완화의 여지가 있다고 보았다. “데이터에 따르면 MPC가 5월에 금리를 50베이시스포인트 인하했음에도 불구하고 실질 금리(소비자 물가 상승률과 NBP 금리의 차이로 계산됨)는 여전히 1%포인트 이상으로 명확히 긍정적이다”고 말했다. 폴란드 대통령 선거 결과는 큰 영향을 주지 않을 것이며, 6월 4일 금리 인하가 매우 가능성이 높다고 덧붙였다.
