주요 내용 — 최근 소프트웨어(SaaS) 섹터에서의 매도 압력은 매우 강력했으며, 지난 3년간 대표적 고성장주였던 팔란티어 테크놀러지스(나스닥: PLTR)도 예외가 아니었다. 연초 이후 주가는 약 $으로 표시된 연초 대비 약 20% 하락세를 보이고 있으며, 이 기업을 매수, 보유, 매도 중 어느 전략을 택해야 하는지에 대한 논의가 이어지고 있다.
2026년 2월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 팔란티어는 인공지능(AI) 생태계에서 중요한 오케스트레이션 레이어로 자리매김했다. 기사는 팔란티어의 플랫폼이 다양한 데이터 출처를 수집·정리해 실세계 자산과 프로세스에 연결되는 온톨로지(ontology)를 구축함으로써 대형 언어 모델(LLM)이 기업용 애플리케이션에서 보다 신뢰성 있게 작동하도록 돕는다고 설명했다. 이러한 데이터 구조화는 흔히 발생하는 AI 환각(AI hallucinations)을 크게 줄여 제3자 LLM이 핵심 업무 문제를 구조화된 정제 데이터로 해결할 수 있게 만든다고 기사는 전했다.
성장 지표와 상업 고객 확대 — 보도는 팔란티어가 특히 미국 상업 고객군에서 큰 성공을 거두고 있다고 지적했다. 신규 고객 유입이 빠르며 기존 고객의 사용 확대가 가속화돼 10분기 연속 매출 성장 가속을 달성했다고 설명했다. 최근 분기 매출은 전년 동기 대비 70% 증가했고, 미국 상업 매출은 137% 급증했다는 구체적 수치가 제시되었다. 기사에 따르면 팔란티어의 AI 플랫폼인 AIP(Artificial Intelligence Platform)은 산업 전반의 다양한 문제 해결에 기여할 수 있어 향후 성장 여지가 상당하다고 평가했다.
밸류에이션(가치평가)과 리스크 — 반면 기사는 팔란티어의 주가 수준이 완전히 저렴하지 않다고 경고했다. 그 근거로 2026년 애널리스트 추정치를 기준으로 한 선행 매출 대비 주가비율(Forward P/S)이 약 45배이며, 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 100배를 넘는다고 밝혔다. 또한 매출의 >1/3이 미국 정부에서 나오고 있는 등 미국 정부 의존도(집중 리스크)가 크다는 사실을 지적했다. 정부의 현대화 프로그램이 현재에는 호재로 작용하지만, 정부 계약은 수주가 불규칙하고 행정부 교체에 따라 우선순위가 변할 수 있어 실적 변동성이 크다고 분석했다.
경쟁·기술적 리스크 — 기사에서는 팔란티어가 AI 생태계 자체의 변화로부터 완전히 면역되지 못할 가능성도 제기했다. 팔란티어는 ‘AI 네이티브(AI-native)’ 기업이 아니므로, 처음부터 AI를 중심으로 설계된 경쟁사가 더 정교한 솔루션을 내놓을 경우 시장 점유율과 성장률이 훼손될 위험이 있다는 점을 언급했다. 성장 둔화가 발생하면 현재의 높은 밸류에이션이 급격히 압박을 받을 수 있다고 경고했다.
투자 판단(기사의 결론) — 기사는 장기적인 관점에서 팔란티어가 결국 세계에서 가장 큰 기업 중 하나가 될 잠재력을 가지고 있다고 전했다. 그러나 다른 거대 기술 기업들(엔비디아, 알파벳, 애플, 마이크로소프트, 아마존)도 현재의 위치에 오르기까지 큰 폭의 조정을 겪었다는 점을 상기시켰다. 따라서 보유자라면 장기적으로 보유를 지속할 수 있으나, 현재 밸류에이션을 고려하면 추격 매수는 권하지 않는다고 기사는 전했다. 구체적으로는 주가가 $110 이하로 하락할 경우 2027년 매출 추정치를 기준으로 약 25배 수준의 밸류에이션이 형성되어 매수 매력도가 높아질 것이라고 제시했다.
투자 관련 추가 정보 — 기사에는 Stock Advisor 팀이 밝힌 상위 10개 추천 주식 리스트와 관련된 성과 수치도 포함되어 있다. 해당 리스트의 총평균 수익률은 904% (2026년 2월 21일 기준)이며, 비교 지수인 S&P 500의 194% 대비 월등히 높은 성과를 보였다고 소개했다. 역사적 예로 넷플릭스(추천일: 2004년 12월 17일)에 당시 $1,000를 투자했을 경우 $424,262가 되었고, 엔비디아(추천일: 2005년 4월 15일)에 $1,000를 투자했을 경우 $1,163,635가 되었다는 사례를 제시했다.
용어 설명
SaaS(Software as a Service) — 소프트웨어를 사용자가 직접 설치·운영하지 않고 인터넷을 통해 서비스 형태로 제공받는 모델을 말한다. 이용자는 구독(Subscription) 형태로 비용을 지불하며, 공급자는 중앙에서 소프트웨어를 관리·업데이트한다.
LLM(대형 언어 모델, Large Language Model) — 대량의 텍스트 데이터를 학습해 자연어 처리 능력을 갖춘 인공지능 모델을 의미한다. 대화, 문서 생성, 요약 등 언어 관련 작업을 수행할 수 있으나, 학습 데이터 한계나 추론 과정에서 사실과 다른 출력을 만드는 AI 환각이 발생할 수 있다.
AI 오케스트레이션 레이어 — 서로 다른 데이터 소스, 모델, 애플리케이션을 통합·관리해 전체 AI 파이프라인이 원활히 작동하도록 조정하는 계층을 말한다. 팔란티어는 이 계층에서 데이터 정제와 온톨로지 매핑을 통해 LLM의 신뢰성을 높이는 역할을 한다.
밸류에이션 지표 — P/S(Price-to-Sales)는 기업의 시가총액을 매출로 나눈 값으로 매출 대비 주가 수준을 나타낸다. P/E(Price-to-Earnings)는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로 이익 대비 주가 수준을 평가한다. 높은 배수는 성장 기대가 크다는 의미지만, 성장 둔화 시 주가가 크게 하락할 위험도 수반한다.
향후 전망과 경제·시장에 미칠 영향 분석
팔란티어의 기술적 강점과 상업 시장 확대는 AI 상용화 과정에서 중요한 역할을 할 가능성이 크다. 기업용 데이터 정합성 확보와 LLM의 신뢰성 개선은 금융, 제조, 보안, 국방 등 다양한 섹터에서 생산성 향상 및 비용 절감으로 연결될 수 있다. 이에 따라 팔란티어가 상업용 고객에서 지속적으로 점유율을 확대하면 관련 소프트웨어·데이터 통합 서비스의 시장 전반 성장에 기여할 수 있다.
그러나 높은 밸류에이션과 정부 의존도는 단기적 주가 변동성을 확대하는 요인이다. 정부 예산 변동 또는 계약 축소 가능성은 매출 가시성을 훼손할 수 있으며, AI 생태계에서의 기술 혁신 경쟁은 시장 점유율과 마진에 직접적인 영향을 미친다. 만약 경쟁사들이 더 효율적이거나 비용 우위의 오케스트레이션 솔루션을 제시하면 팔란티어의 성장률 가정이 약화돼 현재의 고평가가 재평가될 수 있다.
금융시장 차원에서는 팔란티어가 장기 성장 궤적을 유지할 경우 AI 관련 섹터에 대한 투자심리를 강화하고 관련 인프라·서비스 기업들의 가치평가를 재조정할 수 있다. 반대로 성장 지표가 둔화하거나 매출 가시성이 흔들릴 경우 기술주 전반의 리레이팅(re-rating)이 발생해 시장 변동성을 키울 우려가 있다. 투자자 입장에서는 밸류에이션(하향 리스크)·고객 구조(집중 리스크)·기술 경쟁(혁신 리스크)의 세 가지 핵심 변수를 지속 모니터링하는 것이 중요하다.
투자자에 대한 실용적 조언
기사는 보유자는 장기 관점에서 보유를 계속 고려할 수 있으나, 신규 매수자는 현 밸류에이션을 감안해 신중할 것을 권고한다. 구체적 매수 기준으로는 주가가 $110 이하로 하락할 경우 상대적으로 합리적 밸류에이션(약 2027년 매출 추정치 기준 25배)이 형성돼 매수 기회가 될 수 있다는 점을 제시했다. 또한 투자 포트폴리오 내에서는 단일 종목 비중을 적절히 제한하고, 정부·상업 고객 비중 변화에 대비한 리스크 관리를 병행할 것을 권장했다.
공시 및 출처 — 해당 기사는 Geoffrey Seiler이 작성했으며, Motley Fool은 알파벳(Alphabet), 아마존(Amazon), 애플(Apple), 마이크로소프트(Microsoft), 엔비디아(Nvidia), 팔란티어에 대해 포지션을 보유하거나 추천한다고 밝혔다. 기사에는 Motley Fool의 공시 정책 및 의견과 나스닥닷컴의 입장 불일치에 관한 문구가 포함되어 있다.
참고: 본 보도는 원문 기사에 기초해 사실관계를 정확히 전달하려는 목적으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있다.
