팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ: PLTR)는 매우 짧은 기간 내에 주주들에게 엄청난 부를 창출했다. 지난해 팔란티어는 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)에서 가장 좋은 성과를 기록한 기업으로, 올해도 지수를 선도하며 상승하고 있다. 총합적으로 팔란티어 주식은 2024년 1월 이후 695%, 2023년 1월 이후 2,000%의 수익률을 기록했다.
그러나 팔란티어는 주가매출비율(PSR) 기준으로 S&P 500 내에서 가장 비싼 주식이다. 사실상 최근 역사에서 가장 비싼 소프트웨어 주식 중 하나이며, 지난 20년 동안 유사한 평가를 받았던 모든 소프트웨어 주식은 결국 붕괴되었다.
2025년 6월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 팔란티어는 인공지능 플랫폼 시장에서 선도적인 위치에 있다. ChatGPT를 통해 인공지능(AI) 시스템이 미디어 콘텐츠 생성과 대화 참여뿐만 아니라 문제를 논리적으로 해결하고 복잡한 질문에 대한 간결한 답변을 제공할 수 있다는 것이 입증됐다. 2022년 말에 출시된 이후 역대 가장 빠르게 성장한 소비자 애플리케이션이 되었고, 기업들은 이후 생성 AI를 제품에 접목하는 데 열심이었다.
팔란티어는 이와 같은 추세를 활용하기에 완벽한 위치에 있었다. 팔란티어는 이미 분석 솔루션을 개발하였기에 데이터를 대화 방식으로 활용할 수 있는 인공지능 플랫폼을 도입하는 것이 자연스러운 다음 단계였다. 2023년 팔란티어는 인공지능 플랫폼(AIP)을 도입했다. AIP는 비즈니스가 생성 AI를 운영에 적용할 수 있게 하는 대형 언어 모델 조정 도구다.
팔란티어 주식의 붕괴 위험은 주가 대비 매출 비율이 높은 다른 소프트웨어 주식들과 유사하다. 팔란티어는 6월 11일 주가가 136달러까지 치솟으며 주가매출비율이 109에 도달했다. 이는 S&P 500 내에서 가장 높은 수준으로, 텍사스 퍼시픽 랜드가 그 다음으로 높은 비율인 35배 수준이다. 팔란티어는 세 배 더 비싸며, 주가가 67% 하락하더라도 여전히 S&P 500에서 가장 비싼 주식일 것이다.
역사적으로 주가매출비율이 105를 넘었던 소프트웨어 주식 50여 개를 검토한 결과, 팔란티어를 포함하여 많은 주식들이 붕괴되었음을 확인할 수 있다. 예를 들어, Cloudflare는 2021년 11월 18일 매출의 114배로 거래되었고, 결국 83% 하락했다.
팔란티어는 뛰어난 비즈니스지만, 주식과 비즈니스를 구분할 필요가 있다. 현재 주식은 매우 높은 가치에 거래되고 있기 때문에 위험 대비 보상 구도가 위험으로 극도로 편향되어 있다.
