핵심 요약
• 팔란티어(Palantir Technologies, NASDAQ: PLTR)의 주가는 2026년 들어 급락해 사상 최고가 대비 약 35% 하락했다.
• 2025년 10월 사상 최고가를 찍은 이후 2025년 말에는 해당 최고가 대비 약 10% 하락으로 연말을 마감했으며, 2026년 들어 추가 하락세를 보이고 있다.
• 2025년 4분기 실적과 2026년 가이던스는 양호했으나, 밸류에이션(선행 주가수익비율, forward P/E)이 매우 높아 투자자들의 우려를 자아내고 있다.
2026년 2월 24일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 팔란티어 테크놀로지스(티커: PLTR)는 2023년 이후 증시에서 주목받는 성장주였으나 2026년에 들어 주가가 크게 조정받고 있다. 회사는 2025년 10월 사상 최고가를 기록한 후 2025년 말에는 그 최고가 대비 약 10% 하락한 상태로 연말을 마감했고, 2026년에는 추가 하락해 현재는 최고가 대비 약 35% 하락한 수준이다.
팔란티어의 최근 실적과 가이던스
팔란티어는 2025년 4분기 실적이 우수하게 발표되었고, 2026년 가이던스도 시장 눈높이에 부합하거나 그 이상으로 제시되었다. 이러한 실적 기반에도 불구하고 주가가 하락한 핵심 원인은 밸류에이션 부담이다. 기사에서는 특히 선행 주가수익비율(Forward P/E)을 팔란티어의 적절한 가치평가 지표로 지목하며, 이 기준에서 여전히 높은 수준임을 지적하고 있다.
밸류에이션 부담: 선행 PER이 100배 이상
기사에 따르면 팔란티어의 선행 주가수익비율은 100배를 상회하는 수준이다. 일반적으로 고성장·수익성 기업에 대해 선행 PER을 쓰는 것이 적절할 수 있으나, PER이 매우 높을수록 향후 실적이 기대치에 부합해야만 현재 주가를 정당화할 수 있다. 만약 보다 현실적인 목표 선행 PER을 30배로 설정한다면, 현재 주가 수준을 정당화하기 위해서는 향후 이익이 243% 증가해야 한다고 기사에서 계산했다.
월가 애널리스트들의 컨센서스 성장률(기사 인용)은 2026년 62%, 2027년 41%로 제시되어 있다. 이 두 해를 합산한 증가율은 약 129%에 불과해, 앞서 제시한 243% 목표에는 못 미친다. 즉, 기사 분석상 현재 주가에는 이미 향후 3~4년의 성장이 상당 부분 선반영되어 있다는 결론이다.
용어 설명: 선행 주가수익비율(Forward P/E)이란?
선행 주가수익비율(Forward P/E)은 기업의 현재 주가를 애널리스트들이 예상하는 미래 이익(보통 다음 12개월 또는 다음 회계연도 기준)에 나눈 값이다. 이 지표는 빠르게 성장하는 기업의 경우 현재 실적보다 향후 수익창출 능력을 반영하기 위해 자주 사용된다. 다만 추정치에 기반하므로 애널리스트의 이익 추정치가 달라지면 PER도 크게 변동할 수 있다.
투자 관점의 해석과 향후 영향
기사 원문은 결론적으로 ‘밸류에이션 부담이 심하다’는 점을 강조하며, 현 시점에서 단순히 하락을 매수 기회로 보기는 어렵다고 평가한다. 고성장·수익성 기업임에도 불구하고 선행 PER이 100배를 넘는 수준은 향후 수익 성장에서 매우 높은 성과를 요구한다. 현재 애널리스트들의 평균 성장률(2026년 62%, 2027년 41%)을 그대로 가정하면 향후 2년간 합산 성장률은 약 129%로, 30배 PER 수준으로 주가를 낮추려면 추가적인 3~4년의 성장 또는 이익률 개선이 필요하다는 계산이다.
이런 밸류에이션 논리는 투자자 행동과 시장 가격 형성에 다음과 같은 영향을 줄 수 있다. 첫째, 현재 주가수준에서는 투자자들이 기대치를 충족시키는 실적 서프라이즈를 요구하게 되어 분기별 실적 발표 시 변동성이 커질 가능성이 있다. 둘째, 기술주 전반에 대한 리레이팅(re-rating) 시 움직임이 발생할 경우 팔란티어처럼 이미 높은 PER을 가진 종목은 더 큰 하방 압력을 받을 수 있다. 셋째, 반대로 회사가 시장 기대치를 상회하는 지속적 실적 개선과 수익성 확대를 시현하면 과도한 할인폭이 해소되어 주가 반등이 가능하다.
대체 투자 관점
기사에서는 또한 팔란티어가 매우 빠르게 성장하고 있고 실행력도 높지만, 동일한 산업군 내 다른 AI 관련 성장주들에 비해 밸류에이션이 훨씬 높은 편이라고 지적한다. 따라서 투자자들은 같은 성장 범주에서 상대적으로 낮은 초기 밸류에이션을 보이는 종목들을 선택할 경우 장기 수익률 측면에서 더 나은 결과를 얻을 가능성이 있다고 본다. 이같은 비교는 투자시 포트폴리오 분산과 리스크 관리를 고려할 때 중요한 판단 근거가 된다.
기타 정보 및 공시
원문 기사 작성자는 Keithen Drury로 표기되어 있으며, 해당 작성자는 기사에서 언급된 주식들에 대해 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 반면, The Motley Fool은 팔란티어 관련 포지션을 보유하고 있으며 해당 기업을 추천한다고 공시되어 있다. 또한 원문에서는 Stock Advisor의 과거 추천 실적(예: 2004년 넷플릭스, 2005년 엔비디아 추천 시 가정 수익률 등)을 예로 들어 플랫폼의 역사적 성과를 소개하고 있으나, 본 보도에서는 해당 플랫폼의 서비스 가입 권유나 외부 링크 안내는 포함하지 않는다.
출처: 나스닥닷컴 보도(2026년 2월 24일), The Motley Fool 기사 인용
