금요일 뉴욕 상품 거래소에서 거래된 7월 세계 설탕 #11 (SBN25) 가격은 상승하여 +0.22 (+1.39%)를 기록했으며, 런던의 ICE 백설탕 #5 8월계약 (SWQ25) 가격은 하락하여 -7.30 (-1.51%)를 기록했다.
설탕 가격은 금요일에 엇갈린 결과를 보였다. 파키스탄 정부가 설탕 수확 부진에 따라 25만 톤의 원당을 수입할 계획을 발표하면서 설탕 선물에서 숏 커버링이 펼쳐졌다. 또한 금요일에 미국 달러가 약세를 보이면서 설탕 선물에서도 일부 숏 커버링이 발생했다.
2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 최근 3개월 동안 설탕 가격은 하락세를 보이며 4년 만에 가장 낮은 선물 가격을 기록했다. 이는 전 세계적으로 설탕이 공급 과잉될 것이라는 예상 때문이다. 5월 22일, 미 농무부(USDA)는 2025/26년 전 세계 설탕 생산량이 전년 대비 4.7% 증가하여 사상 최대인 1억 8,931만 8천 톤에 이를 것이라고 전망하며, 전 세계 설탕 잉여량은 7.5% 증가한 4,118만 8천 톤에 이를 것으로 예측했다.
세계 2위 설탕 생산국인 인도의 생산량 증가 전망은 가격 하락에 부담을 주고 있다. 6월 2일, 인도의 협동조합 설탕 공장 연맹은 인도의 2025/26년 설탕 생산량이 35MT으로 연간 19% 상승할 것이라고 전망하면서 더 많은 사탕수수 재배 면적을 언급했다. 올해 인도에서 예상되는 풍부한 강우량은 풍작을 초래할 수 있으며 이는 가격에 부정적인 영향을 미친다. 인도의 기상부는 올해 인도의 몬순이 평년보다 105% 풍부할 것으로 예상하고 있다고 4월 15일 발표했다. 인도의 몬순 기간은 6월부터 9월까지다.
지구적 설탕 생산량 증가 징후는 가격에 부정적이다. 5월 22일, 미 농무부 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 연간 2.3% 증가하여 기록적인 4,470만 톤에 이를 것이라고 전망했다. 또한 인도의 2025/26년 설탕 생산량은 몬순의 호조와 사탕수수 면적 증가로 인해 연간 25% 증가하여 3천530만 톤에 이를 것으로 예측된다. 이와 더불어 태국의 2025/26년 설탕 생산량도 연간 2% 증가하여 1,030만 톤에 이를 것으로 예상된다.
5월 15일 국제 설탕 기구(ISO)는 2024/25년 전 세계 설탕 수급 적자가 9년에 걸친 가장 높은 수준인 -547만 톤에 이를 것이라고 전망치를 상향했다
. 반면 2023/24년 설탕 잉여량은 131만 톤으로 줄었다. ISO는 또한 2024/25년 전 세계 설탕 생산 전망치를 1,748도 미터 톤으로 낮췄다.
브라질의 설탕 생산 감소는 가격에 긍정적 영향을 줄 수 있다. Unica는 월요일 발표한 보고서에서 2025/26년 브라질 중앙남부 설탕 생산량이 전년 대비 -11.6% 감소하여 695만 4천 톤에 이른다고 밝혔다. 지난달 Conab, 브라질의 정부 작물 예측 기관은 2024/25년 브라질의 설탕 생산량이 전년 대비 -3.4% 감소하여 4천 411만 8천 톤에 이르렀다고 밝혔다. 이는 가뭄과 과도한 열로 인해 사탕수수 수확량이 감소했기 때문이다.
