2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 런던 ICE 백설탕 8월물은 -1.55% 하락하여 -7.50 감소한 반면, 뉴욕 세계 설탕 7월물은 +1.13% 상승하며 +0.18을 기록하였다. 설탕 가격은 현재 혼재된 상태다. 파키스탄 정부가 올 설탕 수확량 부진으로 인해 25만 미터 톤의 원당을 수입할 계획을 발표하면서 설탕 선물시장에서 일부 매도 청산이 나타났다. 오늘 달러 약세 역시 설탕 선물 가격의 매도 청산을 촉진하였다.
지난 3개월 동안 설탕 가격은 하락세를 보였고, 2023/24 세계 설탕 잉여가 1.31 MMT인 점을 고려할 때 4년 만에 최근-선물 최저치를 기록하였다. 5월 22일, 미국 농무부(USDA)의 반기 보고서에 따르면 2025/26년 글로벌 설탕 생산은 전년 대비 +4.7% 증가한 189.318 MMT로 기록될 것이며, 이는 41.188 MMT의 세계 설탕 잉여도 예측되었다.
세계 2위 생산국인 인도의 설탕 생산 증가 전망은 가격에 부정적이다. 6월 2일, 인도 전국협동조합설탕공장연맹은 인도의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +19% 증가한 35 MMT에 달할 것으로 예측하며, 심어진 사탕수수 면적 증가를 인용하였다. 인도의 강우량 증가 전망도 풍부한 수확량을 기대할 수 있어 가격에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 4월 15일, 인도 해양과학부는 올해 몬순 강우량이 평균치의 105%로 예측된다고 발표하였다.
미국 농무부와 농업 서비스(FAS)는 5월 22일 브라질의 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 +2.3% 증가한 44.7 MMT에 이를 것이라고 예측하였다. 또한, 인도의 2025/26년 설탕 생산은 전년 대비 +25% 증가하여 35.3 MMT에 도달할 것으로 예측되며, 우호적인 몬순 강우와 사탕수수 면적 확대가 원인으로 지목되고 있다. 태국 역시 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 +2% 증가하여 10.3 MMT에 달할 것으로 보인다.
인도 정부는 1월 20일 자국의 설탕 수출 제한을 완화하여 이번 시즌에 100만 MMT의 설탕을 수출할 수 있도록 하였다. 이는 2023년 설탕 수출 제한을 다소 완화한 것이다. 인도는 2022/23 시즌 동안 6.1 MMT의 설탕만 수출하도록 허용하였으며, 이는 지난 시즌의 기록적인 11.1 MMT와 대비된다. ISMA는 인도의 2024/25년 설탕 생산이 전년 대비 -17.5% 감소한 26.2 MMT로 예상하며, 이는 5년 만에 최저치다.
