현재 뉴욕 세계 설탕 #11(SBN25)은 +0.18(+1.13%) 상승하고 있으며, 런던 ICE 백설탕 #5(SWQ25)는 -7.50(-1.55%) 하락 중이다. 설탕 가격은 오늘 혼조세를 보이고 있다.
2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 파키스탄 정부가 실망스러운 사탕수수 수확량으로 인해 250,000톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표한 후 설탕 선물 계약에 매도 거래 청산이 나타났다. 또한 달러 약세(DXY00)도 설탕 선물 계약의 일부 매도 거래 청산을 촉발했다.
설탕 가격은 지난 3개월 동안 하락했으며, 전 세계 설탕 과잉 공급에 대한 기대 속에 4년 만에 최저치를 기록했었다. 5월 22일 미국 농무부(USDA)는 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산량이 전년 대비 4.7% 증가한 189.318백만 톤(MMT)에 이를 것으로 예측했으며, 글로벌 설탕 잉여량이 전년 대비 7.5% 증가한 41.188백만 톤에 이를 것으로 전망했다.
세계에서 두 번째로 큰 인도의 설탕 생산량 증가 전망도 가격에 부정적 영향을 미친다. 6월 2일 인도 국가 협동조합 사탕수수 공장은 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가한 35백만 톤에 이를 것이라고 전망하며, 더 넓은 사탕수수 재배 면적을 근거로 들었다. 인도의 우기 강우량 증가 전망도 대규모 설탕 수확으로 이어질 수 있어 가격에 부정적이다. 4월 15일 인도 지구 과학부는 올해 강수량이 평균치의 105%에 달할 것이라고 예측했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지이다.
세계적으로 더 많은 설탕 생산의 조짐은 가격에 악재로 작용한다. 5월 22일 USDA 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 2.3% 증가한 기록적인 44.7백만 톤에 이를 것으로 예측했다. 또한 인도의 2025/26년 설탕 생산량은 전년 대비 25% 증가한 35.3백만 톤에 이를 것으로 전망하였고 우기 강우량과 재배 면적 증가를 이유로 들었다. 태국의 2025/26년 설탕 생산도 전년 대비 2% 증가한 10.3백만 톤에 이를 것으로 예상된다.
설탕 가격 하락 요인으로는 인도 정부의 설탕 밀 수출 허용 정책도 있다. 인도 정부는 1월 20일 이번 시즌에 설탕의 1백만 톤을 수출할 수 있도록 허용했으며, 이는 2023년 설탕 수출 제한을 완화한 것이다. 인도는 적절한 국내 공급을 유지하기 위해 2023년 10월부터 설탕 수출을 제한해 왔으며, 2022/23 시즌에는 6.1백만 톤만을 수출했다.
태국의 설탕 생산 증가도 가격에 부정적이다. 5월 2일 태국 사탕수수 및 설탕 위원회는 태국의 2024/25년 설탕 생산량이 전년 대비 14% 증가한 10.00백만 톤에 달한다고 보고했다. 태국은 세계에서 세 번째로 큰 설탕 생산국이자 두 번째로 큰 설탕 수출국이다.
설탕 가격은 브라질의 설탕 생산 감소로부터 일부 지지를 받고 있다. Unica는 월요일 2025/26년 브라질 중남부 지역의 누적 설탕 생산량이 전년 대비 11.6% 감소한 6.954백만 톤이라고 밝혔다. 지난달 브라질 농작물 예측 기관 Conab는 2024/25 브라질 설탕 생산량이 극심한 가뭄과 고온으로 인해 전년 대비 3.4% 감소한 44.118백만 톤이라고 말했다.
국제설탕기구(ISO)는 5월 15일 2024/25년 글로벌 설탕 적자 전망치를 9년 만의 최고치인 -5.47백만 톤으로 상향 조정했으며, 이는 2월 전망치인 -4.88백만 톤에서 상향된 것이다. 이는 2023/24년 글로벌 설탕 잉여량 1.31백만 톤 이후 시장의 긴축을 의미한다. ISO는 또한 2월에 예측한 2024/25년 글로벌 설탕 생산 전망치를 175.5백만 톤에서 174.8백만 톤으로 하향 조정했다.
