7월 뉴욕 세계 원당 #11은 오늘 +0.18(+1.13%) 상승 중이며, 8월 런던 ICE 백설탕 #5는 -7.50(-1.55%) 하락 중이다.
설탕 가격은 혼조세를 보이고 있다. 파키스탄 정부가 설탕 수확량이 실망스럽다는 이유로 25만 미터톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표하면서 오늘 설탕 선물에서 일부 숏 커버링이 나타났다. 오늘 달러 약세는 설탕 선물의 숏 커버링을 자극하고 있다.
2025년 6월 21일, 바차트닷컴의 보도에 따르면, 설탕 가격은 지난 3개월 동안 하락했고, 글로벌 설탕 과잉에 대한 기대감으로 인해 수요일에 4년 만의 최근 선물 최저치를 기록했다. 미국 농무부(USDA)의 반기 보고서에 따르면, 2025/26년도 글로벌 설탕 생산은 전년 대비 4.7% 증가한 1억 8,931만 8,000 미터톤(MMT)으로 예상되며, 전 세계 설탕 과잉은 4천 1백 88만 MMT로 전년도 대비 7.5% 증가할 것으로 전망된다.
인도는 세계에서 두 번째로 큰 설탕 생산국이며, 인도의 2025/26년도 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가한 3,500만 MMT에 이를 것으로 내다보고 있다. 이는 설탕 가격에는 약세 요인이다. 인도의 국립 협동조합 설탕 공장 연맹은 인도에서 사탕수수 경작지 면적이 증가했다고 밝혔다. 인도는 6월에서 9월까지 몬순 시즌에 들어가며, 올해 총 강우량은 장기 평균의 105%가 될 것으로 인도의 지구과학부는 예측했다. 풍부한 비가 이어지는 인도에서는 대풍작 설탕 작물이 예상돼 이는 설탕 가격에 약세이다.
글로벌 설탕 생산 증가의 징후는 가격에 부정적이다. 5월 22일, 미국 농무부 외국농업 서비스는 브라질의 2025/26년도 설탕 생산량이 전년 대비 2.3% 증가해 사상 최대치인 4,470만 MMT에 이를 것이라고 예상했다. 또한 태국의 2025/26년도 설탕 생산량도 2% 증가해 1,030만 MMT에 이를 것이며, 이는 가격에 악영향을 미칠 전망이다.
인도 정부는 1월 20일, 올해 자국의 설탕 밀에 100만 MMT를 수출 허용하며 2023년 설탕 수출 제약을 완화할 것이라고 발표했다. 인도는 2023년 10월부터 국내 공급을 유지하기 위해 설탕 수출을 제한해왔다. 인도는 2022/23 시즌에 611만 MMT의 설탕을 수출할 수 있도록 허용한 반면, 전년도에는 기록적인 1,111만 MMT의 수출이 이루어졌다. 그러나 인도의 설탕 제조협회(ISMA)는 2024/25년도 인도의 설탕 생산량이 전년 대비 17.5% 감소해 5년 만에 최저치인 2,620만 MMT에 이를 것으로 예상했다.
태국의 설탕 생산 증가 전망 또한 설탕 가격의 약세 요인이다. 5월 2일 태국의 사탕수수 및 설탕위원회는 2024/25년도 태국의 설탕 생산이 전년 대비 14% 증가해 1,000만 MMT에 이를 것이라고 발표했다.
브라질의 설탕 생산 감소로 인해 가격은 일부 지지를 받고 있다. 유니카는 5월까지 브라질 중남부 지역의 2025/26년도 설탕 생산량이 전년 대비 11.6% 감소한 6.954 MMT라고 보고했다. 지난달 브라질 농업 예측 기구인 Conab는 2024/25년도 브라질 설탕 생산이 가뭄과 과도한 열로 인한 사탕수수 수확량 감소로 전년 대비 3.4% 감소했다고 밝혔다.
국제 설탕 기구(ISO)는 5월 15일 9년 만에 -547만 MMT에 이르는 2024/25년도 글로벌 설탕 적자로 전망치를 상향 조정했으며, 이는 2023/24년도 글로벌 설탕 과잉이 131만 MMT에 달한 것 이후 시장이 긴축될 것도 보여준다. ISO는 또한 2024/25년도 글로벌 설탕 생산 전망치를 1억 7,480만 MMT로 낮췄다.
미국 농무부는 5월 22일 반기 보고서에서 글로벌 2025/26년도 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가한 사상 최대치 1억 8,931만 8,000 MMT에 이를 것이며, 전 세계 2025/26년도 설탕 소비량도 전년 대비 1.4% 증가해 사상 최대치인 1억 7,792만 1,000 MMT에 이를 것으로 전망했다. 또한 USDA는 2025/26년도의 글로벌 설탕 말기 재고가 전년 대비 7.5% 증가해 4,118만 8,000 MMT에 이를 것으로 예상했다.
