파이퍼 샌들러와 스티펠, 미 SEC의 분석 보고서 합의로부터 탈출 요청

파이퍼 샌들러(Piper Sandler)와 스티펠 파이낸셜(Stifel Financial)은 수요일 미국 증권거래위원회(SEC)가 20년 전 애널리스트 갈등에 대해 12개의 투자 은행과 글로벌 합의를 체결한 데 따른 “가혹한” 제한으로부터 자유로워지기를 바란다고 판사에게 요청했다.

2003년과 2004년에 성립된 15억 달러 규모의 합의는 씨티그룹(Citigroup), 골드만 삭스(Goldman Sachs), JP모간 체이스(JPMorgan Chase), 모건 스탠리(Morgan Stanley), 사라진 베어 스턴스(Bear Stearns)와 리먼 브라더스(Lehman Brothers) 등과 같은 기관들이 투자 은행 사업을 따내기 위해 긍정적인 연구를 발표한 스캔들을 다루었다.

2025년 6월 25일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 맨해튼 연방법원에 제출된 소송에서 파이퍼와 스티펠은 연구와 투자 은행 간에 “방화벽”을 구축해야 하는 것과 같은 관련된 동의 법령의 요구 사항에 구속되지 말아야 하며, 거의 모든 경쟁사들이 2015년 SEC가 승인한 느슨한 기준으로 운영되고 있다고 말했다.

파이퍼와 스티펠은 이러한 차별적인 대우로 인해 중간 시장 은행 및 대형 은행과 경쟁하는 데 어려움을 겪는다며 불만을 제기했다. 이는 고객 기반이 훨씬 크고 전 세계적으로 더 잘 알려진 대형 은행들이 동일한 합의에 구속된 것과는 반대다.

또한, 이 법령이 공익을 해치고 있다고 지적했으며, 연구 보호가 어떤 은행에서 발행됐는지에 따라 다를 수 있고, 작은 기업들이 자금을 모으기 위해 어려움을 겪을 수 있다고 밝혔다. 이로 인해 일부 은행은 연구 보도권을 제공할 수 없는 상황에 놓이게 될 수 있다고 설명했다.

“이 동의 법령은 그 목적을 달성했다”고 파이퍼와 스티펠은 말했다.

SEC의 대변인은 이에 대해 댓글을 거부했다.

파이퍼는 미니애폴리스, 스티펠은 세인트 루이스에 본사를 두고 있으며, 이 둘은 SEC 합의에 참여한 가장 작은 투자 은행인 US Bancorp의 후속 기관들이다.

이 합의는 주로 전 뉴욕 검찰총장이었던 엘리엇 스피처(Eliot Spitzer)가 주도했으며, 씨티그룹의 잭 그루브만(Jack Grubman)과 메릴 린치의 헨리 블로젯(Henry Blodget)과 같은 분석가의 충돌을 해결하기 위함이었다.