미국 연방준비제도(Fed)의 제롬 파월 의장은 2025년 6월 18일 워싱턴 D.C.에서 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 기자회견에서 발언했다. CNBC뉴스의 보도에 따르면, 파월 의장은 중앙은행이 물가 안정을 유지하려는 책임을 강조하며, 정책 결정자들이 관세가 가격에 미칠 영향을 잘 파악할 때까지 대기할 계획이라고 밝혔다.
파월 의장은 이번 주 두 개의 의회 위원회에 제출할 발언에서 경제 성장이 강하며 노동 시장이 거의 완전 고용 상태에 있다고 평가하였다. 그러나 그는 인플레이션이 연준의 2% 목표를 여전히 초과하고 있으며, 도널드 트럼프 대통령의 관세가 미칠 영향이 불확실하다고 언급하였다.
파월 의장은 “정책 변화가 지속적으로 발전하고 있으며, 경제에 미치는 영향은 불확실하다”며 “관세의 영향은 궁극적인 수준에 따라 달라질 것”이라고 말했다. 그는 정책 변경에 대한 고려에 앞서 경제의 예측 경로에 대해 더 많은 정보를 기다릴 것을 강조했다. 조심스러운 어조는 트럼프 대통령의 비판을 더욱 자극할 수 있다. 이날 아침 자신의 트루스 소셜 플랫폼에서 트럼프 대통령은 “의회가 이 어리석고 고집스러운 사람을 잘 다루기 바란다”고 글을 남겼다.
인플레이션 관련 언급에서 파월 의장은 연준의 선호하는 지표가 5월에 2.3%로 상승할 것으로 보고 있으며, 음식 및 에너지를 제외한 핵심 지표도 2.6%%로 상승할 것으로 보인다고 지적하였다. 4월의 각각의 수치는 2.1%와 2.5%였다. 관세는 역사적으로 일회성 가격 인상을 초래했으며, 장기적인 인플레이션 압력은 드문 편이다. 파월 의장은 자신과 동료들이 그 균형을 고려하며 이번 관세가 어떻게 작용할지에 대한 추가 데이터를 더 확보할 때까지 정책 변경을 서두르지 않을 것이라고 밝혔다.
FOMC의 책임은 장기 인플레이션 기대치를 잘 고정시키고 일시적인 물가 인상을 지속적인 인플레이션 문제로 발전하지 않도록 막는 것이다. 그는 물가 안정을 달성하지 못하면, 모든 미국인에게 이익이 되는 강력한 노동 시장 상태를 장기간 유지할 수 없다는 점을 염두에 두고 연준이 완전 고용과 낮은 인플레이션이라는 이중 목표를 균형 있게 유지하겠다고 덧붙였다.
FOMC는 지난주 만장일치로 금리 동결을 결정했다. 그러나 개별위원들의 미래 예상에 대한 업데이트 ‘dot plot’에서 올해 금리 인하 여부에 대한 의견이 분분함이 드러났다. 19명의 회원 중 9명은 올 한해 동안 0회 또는 1회의 금리 인하를, 8명은 2회를, 2명은 3회를 예상하였다.
그러나 지난 며칠 동안 두 명의 주요 FOMC 투표권을 가진 미셸 보우만과 크리스토퍼 월러 이사는 인플레이션 데이터가 안정된 수준을 유지한다면 7월 금리 인하를 지지할 것이라고 밝혔다. 5월 소비자 물가지수는 단지 0.1%만 상승했으며, 이는 현재 관세로 인한 가격 압박이 미약하다는 다른 지표와 일치한다.
선물 시장의 가격은 7월 29-30일 회의에서 금리 인하 가능성이 23%에 불과하다고 나타내고 있으며, 9월에 금리 인하 가능성이 더 높다고 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 보인다.
