파월 의장 “추가 금리인하 단정 어렵다”…미국 증시 사상 최고 후 혼조 마감

뉴욕증시가 29일(현지시간) 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 매파성 발언에 압박받으며 하루 동안 기록한 사상 최고치를 지키지 못하고 혼조세로 마감했다.

2025년 10월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 S&P500 지수는 보합권(0.00%)에 머물렀고, 다우존스30 산업평균지수는 -0.16% 하락했다. 반면 기술주 중심의 나스닥100 지수는 +0.41% 상승했다. 시간외 시장에서 12월물 E-미니 S&P 선물은 -0.06% 내렸고, 12월물 E-미니 나스닥 선물은 +0.37% 올랐다.

주요 증시 지수는 개장 직후 사상 최고치를 경신했지만, 제롬 파월 의장이 추가 금리 인하 가능성을 낮게 언급하자 미 국채 수익률이 급등했고, 이에 따라 주가도 초반 상승 폭을 반납했다.

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글로벌 교역 완화 기대감과 미·중 무역협상 진전

시장 초반 완화된 무역 긴장이 투자심리를 지지했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 펜타닐(마약성 진통제) 위기 해결에 협력한다는 조건으로 중국산 제품에 대한 20% 관세를 10%로 인하할 수 있다고 밝혔다. 또한 미국과 한국은 이날 $1500억(약 207조 원) 규모의 조선·해운 투자 협정을 체결했고, 미국은 한국산 제품에 대한 관세 상한을 15%로 제한하기로 했다.

반도체 업종이 랠리를 주도했다. 트럼프 대통령이 엔비디아 블랙웰(Blackwell) AI 칩을 중국에 공급하는 방안을 시사하자 엔비디아(NVDA)가 2% 넘게 뛰었고, 이에 따른 동반 상승으로 브로드컴, 램리서치, 어플라이드머티어리얼즈 등이 3% 이상 올랐다. 중국 외교부 궈자쿤 대변인은 “중국은 양국 관계에 새로운 동력을 주입할 준비가 돼 있다”고 밝혔다.

주택·모기지 지표 개선, 그러나 주택 매매는 정체

미국 모기지은행협회(MBA)에 따르면 10월 24일 주간 모기지 신청 건수는 7.1% 급증했다. 구입용 모기지는 4.5%, 재융자 신청은 9.3% 증가했다. 30년 고정금리 평균 모기지 금리는 전주 대비 7bp 하락한 6.30%로 13개월 만에 최저치를 기록했다.

반면 9월 잠정주택판매(pending home sales)는 전월 대비 변동이 없었다. 시장 예상치(+1.2%)에 못 미치면서 부동산 시장의 회복세가 더딘 모습을 드러냈다.

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FOMC, 기준금리 25bp 인하 후 “추가 인하 불확실”

연준은 예고된 대로 연방기금금리 목표구간을 4.00%~4.25%에서 3.75%~4.00%로 25bp(0.25%포인트) 인하했다. 또 양적 긴축(QT)을 12월 1일부로 종료한다고 밝혔다. FOMC 성명서는 “최근 고용시장 하방 위험이 커졌다“면서도 “인플레이션이 연초 이후 상승했으며 여전히 다소 높다“고 평가했다.

^{파월 의장}은 기자회견에서 “12월 회의에서의 추가 금리 인하는 결코 기정사실이 아니다“라며 시장의 과도한 기대를 경고했다.

이에 따라 10년 만기 미 국채 수익률은 장중 4.074%로 2주 반 만에 최고치를 찍고 4.056%에 마감했다.

파월 의장의 발언 이후 연방기금 선물시장은 12월 9~10일 FOMC에서 25bp 추가 인하 가능성을 67%로 반영했다. 또 2026년 말까지 총 74bp 인하를 예상, 실효금리가 3.38%까지 낮아질 것으로 가격에 반영됐다.

무역·정책 변수: 미·중 잠정합의, 캐나다 관세 분쟁

앞서 26~27일 말레이시아에서 열린 미·중 실무협상에서 잠정 무역 합의가 도출됐다는 소식도 시장을 뒷받침했다. 합의가 공식 발표될 예정인 31일 APEC 정상회의(한국 부산)에서 트럼프·시진핑 두 정상은 희토류 수출 제한 1년 유예, 대두 대량 구매 등을 명문화할 전망이다.

한편 트럼프 대통령은 25일 온타리오 주정부의 반(反)관세 광고에 대한 보복으로 캐나다산 수입품 10% 관세를 선언했다. 관세의 합법성은 11월 5일 미 연방대법원 공개변론에서 다뤄질 예정이며, 대법원의 최종 결론은 2025~2026년 초 나올 것으로 관측된다.

연방정부 셧다운 장기화…경제·통계 공백 우려

미국 연방정부 셧다운은 5주째 이어지며 노동시장·소비 위축 가능성을 키우고 있다. 블룸버그 이코노믹스는 64만 명의 연방 공무원이 무급휴직 상태에 놓이며 실업률이 4.7%까지 상승할 수 있다고 추정했다. 이로 인해 최근 주간 실업수당 청구, 9월 고용·소매판매·PPI 등 핵심 경제지표 발표가 연기되고 있다.

해외 증시·채권시장 동향

해외 주요 증시는 강세를 이어갔다. 유로스톡스50은 사상 최고치를 새로 쓰며 0.03% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 10년래 최고로 0.70% 올랐다. 일본 닛케이225는 2.17% 급등해 역시 신기록을 경신했다.

유럽 국채 수익률은 소폭 하락했다. 10년 만기 독일 국채금리는 -0.2bp 하락한 2.621%로, 10년 만기 영국 길트금리는 -0.8bp 내려 4.392%에 마감했다. 이에 비해 미 국채는 인플레이션 우려와 연준의 매파적 메시지로 약세(금리 상승) 흐름을 보였다.

Earnings Season 핵심 이슈

이번 주는 S&P500 구성기업 173곳이 실적을 발표하는 실적 슈퍼위크다. 특히 매그니피센트 세븐 중 5개 기업이 주 후반 실적을 공개한다. 구글 모회사 알파벳, 메타, 마이크로소프트는 29일 장 마감 후, 애플과 아마존은 30일(현지) 발표를 앞두고 있다.

블룸버그 인텔리전스에 따르면 지금까지 실적을 발표한 S&P500 기업의 84%가 예상치를 상회하며 2021년 이후 최고 수준의 어닝 서프라이즈 비율을 기록 중이다. 다만 3분기 순이익 증가율은 7.2% (전년 동기 대비)로 2년 만에 가장 낮은 폭이며, 매출 증가율도 2분기 6.4%에서 5.9%로 둔화될 전망이다.

개별 종목 등락 및 주요 실적 발표

테라다인은 3분기 매출이 7억6,920만 달러로 컨센서스(7억4,510만 달러)를 웃돌고 4분기 매출 가이던스를 9억2,000만~10억 달러로 제시해 20% 급등했다. 씨게이트는 1분기 조정 EPS 2.61달러로 예상치 2.37달러를 상회하며 19% 올랐다.

반면 결제서비스 업체 파이서브(FI)는 연간 EPS 가이던스를 대폭 하향하면서 44% 폭락해 S&P500 최악의 낙폭을 기록했다. 또한 보잉은 3분기 주당순손실이 -7.47달러로 예상치 -4.44달러를 밑돌며 다우지수 하락을 이끌었다.

※ 용어 설명
^펜타닐 : 강력한 합성 오피오이드 진통제로, 남용 시 치명적이다. 미국 내 과다복용 사망의 주요 원인 중 하나로, 중국산 전구체 유입이 문제로 지목돼 왔다.
^{양적 긴축(QT)} : 연준이 보유 자산을 축소해 시중 유동성을 흡수하는 정책. 종료 시 채권 매입(양적완화)과 달리 대차대조표를 더 이상 축소하지 않는다.

30일(현지)에는 애플, 아마존, 리리 일라이, 머크, 마스터카드 등 대형주가 줄줄이 실적을 발표할 예정이어서 변동성 확대가 예상된다.