뉴욕증시가 30일(현지시간) 연방준비제도(Fed·연준) 의장 제롬 파월의 매파적(통화 긴축 선호) 발언에 반응하며 혼조세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.12% 하락했고, 다우존스30 산업평균지수는 -0.38% 떨어져 1.5주 만에 최저치를 기록했다. 반면 나스닥100 지수는 +0.16% 상승세를 보였다. 9월물 E-미니 S&P500 선물은 -0.09% 하락, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 +0.19% 올랐다.
2025년 7월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 파월 의장은 관세 인상으로 인한 인플레이션 위험을 지적하며 “노동시장이 견조한 만큼 현재의 다소 제약적인 정책 금리 수준이 적절하다”라고 밝혔다. 이 발언이 전해진 직후 미 국채 10년물 금리는 5bp(0.05%p) 오른 4.37%를 기록했고, 이는 주식시장 전반의 매도세로 이어졌다.
장 초반에는 경제 지표 호조로 매수세가 유입됐다. 민간고용조사업체 ADP가 집계한 7월 고용은 10만4,000명 증가해 시장 예상치(7만6,000명)를 웃돌며 4개월 만에 최대폭을 기록했다. 미국 2분기 국내총생산(GDP)은 전기 대비 연율 +3.0% 성장해 예상치(+2.6%)를 상회했고, 근원 개인소비지출(PCE) 물가도 +2.5%로 시장 전망(+2.3%)보다 높았다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 만장일치가 아닌 9대 2로 기준금리를 4.25~4.50%로 동결했다. 미셸 보우먼·크리스토퍼 월러 두 이사는 금리 인하를 주장해 1993년 이후 처음으로 이사진 2명이 동시 반대표를 던졌다. FOMC 성명서는 “순수출 변동성에도 불구하고 경제활동 성장세가 상반기에 완화됐다”고 평가를 하향 조정했다.
“관세가 소비자 물가에 반영되기 시작한 만큼 당분간 완만하지만 긴축적인 통화정책을 유지해야 한다.” — 제롬 파월 연준 의장
주요 경제 지표도 혼재했다. 6월 잠정 주택판매는 전월 대비 -0.8% 감소하며 시장 예상(+0.2%)을 빗나갔고, 모기지은행협회(MBA)가 집계한 7월 25일 기준 모기지 신청은 전주 대비 -3.8% 줄었다. 30년 고정금리 모기지 평균 금리는 6.83%로 1bp 하락했다.
재무부는 분기 환매 계획을 발표하며 적어도 2026년까지 단기물 발행을 늘리고, 중장기 국채 발행 규모는 수 분기간 동결하겠다고 밝혔다. 이는 재정적자 조달 부담을 단기채에 집중하겠다는 뜻으로 해석된다.
무역 관련 변동성도 지속됐다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 8월 1일부터 인도산 제품에 25% 관세를 부과하겠다고 예고했으며, 러시아산 에너지 수입에 대한 추가 제재도 시사했다. 그는 “150여 개국에 10~15%의 기본 관세를 통보하겠다”고 밝힌 바 있으며, 최근 “15~50%의 단순 관세”를 언급하며 하단을 높였다.
시장 참가자들은 8월 1일 마감 시한 전 새로운 무역협상 소식을 주시하고 있다. 9월 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성은 연방기금선물(FedWatch)에 47%, 10월 회의에서는 36%로 반영됐다.
주요 실적·종목 동향
S&P500 구성 종목의 38%가 이번 주 실적을 발표해 ‘어닝 시즌’이 정점에 다다른다. ‘매그니피센트 세븐’ 중 마이크로소프트와 메타는 이날 장 마감 후 실적을 내놨고, 애플·아마존은 다음 날 발표한다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 지금까지 S&P500 기업 3분의 1이 실적을 공개한 가운데, 82%가 순이익 시장 기대치를 상회했고 2분기 전체 EPS 성장률은 +4.5%로 사전 예상치(+2.8%)를 웃돈다.
하락 종목으로는 체크포인트소프트웨어(-14%), 엔테그리스(-14%), 아이덱스(-11%), 올드도미니언 프레이트라인(-9%) 등이 눈에 띄었다. 특히 아이덱스는 연간 조정 EPS 전망을 7.85~7.95달러로 낮춰 투자심리를 위축시켰다. 트레인 테크놀로지스(-8%), GE 헬스케어(-7%), 몬델리즈(-6%), 팔로알토네트웍스(-5%)도 부진했다.
반면 상승 종목으로는 발전기 업체 제너락(+19%)이 호실적과 EBITA 가이던스 상향으로 S&P500 내 최대 상승률을 기록했다. 테라다인(+18%), 휴마나(+12%), 마벨 테크놀로지(+7%), 번지 글로벌(+5%), 일렉트로닉아츠(+5%) 등의 강세도 두드러졌다.
국제금리·해외시장 동향
유로존 10년물 독일 국채 금리는 -0.3bp 내린 2.706%를 기록했고, 영국 길트 10년물 금리는 1주일 만에 최저치인 4.575%까지 내려간 뒤 4.603%에 마감했다. 유로존 2분기 GDP는 전분기 대비 +0.1%, 전년 대비 +1.4% 성장해 예상을 상회했다. 7월 경제신뢰지수는 95.8로 5개월 만에 최고치를 경신했다.
ECB(유럽중앙은행) 금리선물은 9월 회의에서 25bp 인하 가능성을 14% 반영하고 있다. 중국 상하이종합지수는 9.5개월래 최고치로 마감(+0.17%), 일본 닛케이지수는 -0.05% 하락했다.
향후 일정 및 관전 포인트
7월 31일~8월 1일 이틀간 발표되는 미국 지표는 주간 신규실업수당 청구(22만3,000건 예상), 고용비용지수(+0.8%), 6월 개인소득(+0.2%), 개인소비(+0.4%), 근원 PCE(+0.3%m/m, +2.7%y/y), 시카고 PMI(42.0) 등이다. 8월 2일에는 7월 비농업고용(+10만9,000명), 실업률(4.2%), 시간당 평균임금(+0.3%m/m)과 ISM 제조업지수(49.5), 미시간대 소비심리지수(61.8) 확정치가 발표된다.
해설: ‘관세’란 제품에 부과되는 세금으로, 수입품 가격을 올려 국내 산업 보호와 재정수입 확보를 동시에 노린다. 관세 상승은 물가압력을 높여 중앙은행의 통화정책 결정에 직접적 영향을 미친다.
한편 31일 예정된 실적 발표 기업으로는 애플(AAPL), 아마존닷컴(AMZN), 마스터카드(MA), KLA(KLAC) 등 대형 기술·소비 종목이 포함돼 있어 변동성이 확대될 가능성이 크다.
※본 기사에서 언급된 개별 종목·지수 정보는 투자 권유가 아니라 투자 판단의 참고 자료일 뿐이다.
