■ 뉴욕 증시, 금리 불확실성 속 혼조
30일(현지시간) 뉴욕 증시는 S&P500 지수가 –0.12%, 다우존스 산업평균지수가 –0.38% 하락한 반면, 나스닥100 지수는 +0.16% 상승하며 혼조세로 거래를 마쳤다. 지수형 상장지수펀드(ETF)인 SPY·DIA·QQQ도 각각 비슷한 흐름을 보였다. 9월물 E-미니(소형 선물) 기준 S&P500 선물은 –0.09%, 나스닥 선물은 +0.19%로 마감했다.
2025년 7월 31일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 장 초반 강세를 보이던 주식시장은 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장의 매파적 발언과 함께 상승폭을 반납했다. 파월 의장은 “최근 관세 인상으로 물가 압력이 되살아나고 있다”며 단기적인 금리 인하 가능성을 일축했고, 이에 따라 10년물 미국 국채금리는 5bp 상승한 4.37%를 기록했다.
용어 설명
• E-미니 선물은 S&P500·나스닥100 등 주요 지수를 기초자산으로 하는 소형 선물계약으로, 개인 투자자도 적은 증거금으로 지수 방향성에 투자할 수 있다.
• core PCE 물가는 개인소비지출 물가지수에서 변동성이 큰 식료품·에너지를 제외한 지표로, Fed가 가장 선호하는 물가 척도다.
• FOMC(Federal Open Market Committee)는 연준의 통화정책 결정 기구로, 연 8차례 회의를 통해 기준금리를 결정한다.
■ 정책 동향: 기준금리 동결·경제 전망 하향
연방공개시장위원회(FOMC)는 예상대로 연 4.25~4.50% 금리(연방기금목표)를 유지하기로 9대 2로 의결했다. 연준 이사 미셸 보우먼과 크리스토퍼 월러는 1993년 이후 처음으로 이사회 차원에서 동시 이견을 제시하며 즉각적인 25bp 인하를 주장했다.
연준은 성명에서 “순수출 변동성으로 지표가 출렁이고 있지만, 올해 상반기 경제 활동은 완만하게 둔화됐다”고 평가를 낮추었다. 직전 성명서가 “견조한(pace solid) 확장”이라고 표현했던 것과 대비된다.
■ 거시 지표: 노동시장·GDP 서프라이즈
7월 ADP 민간고용은 10만4,000명 증가해 시장 예상치(7만6,000명)를 웃돌며 4개월래 최대폭을 기록했다. 2분기 실질 GDP는 연율 3.0%로 컨센서스(2.6%)를 상회했고, 핵심 PCE 물가도 전기 대비 2.5% 상승해 물가 압력이 예상보다 컸다.
주택·소비 지표는 부진했다. 6월 미결 주택판매는 –0.8% 감소해 예상치(+0.2%)를 밑돌았고, MBA 모기지 신청도 –3.8% 줄었다. 30년 고정 모기지 평균 금리는 6.83%로 1bp 내렸다.
■ 무역·관세: 트럼프의 관세 레버리지
도널드 트럼프 대통령은 8월 1일부터 인도산 제품에 25% 관세를 부과하겠다고 발표했으며, 러시아산 에너지 구매에 대한 추가 제재도 시사했다. 또한 150개국에 최대 50%까지 인상 가능한 보복관세 서한을 발송할 계획이다.
■ 향후 일정 & 시장 예상
• 8월 1일 이전 신규 무역합의 여부가 최대 관심사다.
• 1일 발표될 초기 실업수당 청구건수는 22만3,000건, 고용비용지수는 분기 0.8% 상승이 예상된다.
• 6월 개인소비(0.4%↑)·개인소득(0.2%↑)·코어 PCE(0.3%↑·연 2.7%↑) 발표도 예정돼 있다.
• 2일(금) 7월 비농업부문 고용은 10만9,000명 증가, 실업률은 4.2%로 소폭 상승이 전망된다.
시카고선물거래소(CME) 페드워치에 따르면 9월 FOMC에서 25bp 인하 가능성은 47%, 10월 회의는 36%로 반영됐다.
■ 실적 시즌: ‘매그니피센트 7’ 주목
이번 주는 S&P500 기업의 38%가 실적을 발표하는 최대 분기보고 기간이다. 이날 장 마감 후 마이크로소프트·메타(페이스북) 가, 다음 날에는 애플·아마존이 실적을 공개한다. 현재까지 3분의 1 가량이 실적을 냈으며, 82%가 시장 추정치를 상회해 S&P500 2분기 EPS 증가율은 전년동기 대비 4.5%로 상향 조정됐다.
■ 해외증시·채권시장 동향
유럽 유로 Stoxx50 지수는 +0.26%, 중국 상하이종합은 9.5개월 만에 최고치(+0.17%), 일본 닛케이225는 –0.05%로 마감했다. 10년물 독일 국채금리는 –0.3bp(2.706%), 영국 길트채는 –3bp(4.603%). 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 9월 11일 회의에서 14% 확률로 금리 인하에 나설 것으로 가격을 반영했다.
■ 개별 종목 움직임
- 체크포인트소프트웨어(CHKP) –14%: 2분기 EPS $2.37(예상 부합)
- 엔테그리스(ENTG) –14%: 조정 총마진 44.6%(시장 45.1%)
- 아이드렉스(IEX) –11%: 연간 EPS 가이던스 하향(7.85~7.95달러)
- 올드도미니언(ODFL) –9%: 2분기 EPS $1.27(예상 1.29달러 하회)
- 제너락(GNRC) +19%: 매출·마진 전망 상향
- 테러다인(TER) +18%: EPS $0.57(예상 $0.54 상회)
- 휴마나(HUM) +12%: EPS 가이던스 17달러로 상향
- 마벨(MRVL) +7%: 모건스탠리 목표주가 80달러로 상향
■ 오늘의 관전 포인트 & 기자 시각
파월 의장이 관세발(發) 물가 위험을 다시 거론하며 ‘금리 인하 조기 기대’를 차단한 점이 가장 큰 변수다. 10년물 금리가 4.3%를 재돌파한 현 시점에서 기술·성장주와 배당·가치주의 수익률 격차가 당분간 확대될 가능성이 크다. 한국 투자자 입장에서는 달러 강세와 미국 장단기 금리차 확대 속에서 원·달러 환율 변동과 IT 대형주 실적에 직·간접적인 영향을 받을 것으로 보인다.
또한 8월 1일 관세 데드라인은 글로벌 공급망과 원자재 가격에 변동성을 키울 수 있는 이벤트다. 관세율이 상향 고정될 경우, 국내 수출기업의 가격경쟁력 변화와 함께 2차전지·부품업체 등 인도 및 아세안 시장 의존도가 높은 기업들의 실적 가시성에도 주목해야 한다.
향후 실적 발표 예정(7월 31일): 애플(AAPL)·아마존(AMZN)·마스터카드(MA)·메타플랫폼스(META) 등 50여 개 종목이 대기 중이다.
※ 본 기사는 정보 제공을 위한 것이며, 특정 종목의 매수·매도나 투자 수익을 보장하지 않는다.
