파월 연준 의장 매파적 발언에 뉴욕 3대 지수 혼조 마감

■ 뉴욕 증시, 매파적(More Hawkish) 발언에 주목

30일(현지시간) 뉴욕 증시는 연방준비제도(Fed·연준) 제롬 파월 의장의 매파적 발언과 견고한 경제 지표가 엇갈리며 혼조세로 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 0.12% 하락한 반면, 기술주 중심의 나스닥100 지수는 0.16% 상승했다. 다우존스 산업평균지수는 1.5주 만에 가장 낮은 수준으로 -0.38% 떨어졌다.

2025년 7월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 파월 의장은 ‘현재 완만하게 긴축적(modestly restrictive)인 통화정책이 적절하다’고 평가하며 조기 금리 인하 기대를 일축했다. 그는 ‘노동시장이 여전히 견조하고, 관세(tariff)가 인플레이션 위험을 자극하는 만큼 섣부른 완화는 부적절하다’고 강조했다.


■ 세부 지수 및 선물 동향

같은 날 9월물 E-미니 S&P 500 선물은 -0.09% 밀린 반면, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 +0.19% 상승 마감했다. 10년 만기 미 재무부(국채) 금리는 5bp 오른 4.37%를 기록, 주식시장에 부담을 주는 요인이 됐다.

FOMC 결과 및 연준 내부 이견

연방공개시장위원회(FOMC)는 만장일치가 아닌 7대2(찬성 9·반대 2)로 기준금리를 4.25~4.50%로 동결했다. 보먼(Bowman)·월러(Waller) 두 이사가 1993년 이후 처음으로 동시에 ‘금리 인하’에 찬성표를 던졌다는 점이 주목됐다.

“순수출(Net export) 변동성에도 불구하고, 최근 지표는 올해 상반기 경제활동 성장세가 완화됐음을 시사한다.” — FOMC 성명 중

이는 지난 회의에서 경제가 ‘견조한(solid) 속도로 확대되고 있다’고 평가했던 것과 대비된다.


■ 경기 지표: 고용·성장 ‘서프라이즈’

민간 고용을 집계한 7월 ADP 고용보고서10만4,000명 증가해 시장 예상치(7만6,000명)를 크게 웃돌며 4개월 만에 최대폭을 기록했다. 또한 2분기 국내총생산(GDP)은 연율 3.0%로 컨센서스(2.6%)를 상회했다. 같은 분기 근원 PCE 물가지수는 전기 대비 2.5% 올라 예상치(2.3%)보다 높았다.

주택지표는 부진했다. 6월 미결 주택매매(pending home sales)는 전월 대비 0.8% 감소(예상 +0.2%)했고, 모기지은행협회(MBA) 주간 신청 건수는 3.8% 줄었다. 30년 고정금리 평균은 6.83%로 전주 대비 0.01%p 하락했다.


■ 재정·관세 이슈

미 재무부는 분기별 차환(refunding) 계획에서 ‘적어도 향후 수 분기 동안’ 중·장기물 입찰 규모를 동결하고, 2026년까지 단기물 비중을 확대하겠다고 밝혔다.

무역 전선에서도 긴장이 고조됐다. 도널드 트럼프 대통령은 8월 1일부터 인도산 제품에 25% 관세를 부과하고, 러시아산 에너지 수입분에 추가 제재를 시사했다. 그는 150여 개국에 최대 50%의 관세 부과를 예고하며 “최저 한도를 15% 이상으로 높이겠다”고 언급했다.


■ 이번 주 시장 일정

• 31일(목): 신규 실업수당 청구 22만3,000건(전주 대비 +6,000건) 예상, 2분기 고용비용지수 +0.8% 전망
• 6월 개인소비 +0.4%, 개인소득 +0.2% 예상, 근원 PCE +0.3% m/m·+2.7% y/y 전망
• 7월 시카고 PMI 42.0(전월 대비 +1.6) 예상
• 1일(금): 7월 비농업고용 +10만9,000건, 실업률 4.2%, 시간당 임금 +0.3% 예상
• 7월 ISM 제조업지수 49.5, 미시건대 소비심리지수 61.8로 각각 예상

시장 참가자는 트럼프 대통령이 설정한 8월 1일 무역협상 데드라인을 앞두고 관세 수준 변동 가능성을 예의주시하고 있다.


연방기금선물·금리전망

연방기금선물 시장은 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 47%, 10월 28~29일 회의에서는 36%로 반영했다. 유로존에서도 스와프 시장은 9월 11일 유럽중앙은행(ECB) 25bp 인하 가능성을 14%로 가격에 내포했다.


■ 실적 시즌 ‘정점’… 대형 기술주 주목

이번 주는 S&P500 기업의 38%가 실적을 발표하며 지난주의 두 배 규모다. 이른바 ‘매그니피센트 세븐’ 가운데 마이크로소프트·메타 플랫폼즈가 30일 장 마감 후 실적을 공개했고, 31일엔 애플·아마존이 대기 중이다. 현재까지 약 3분의 1이 보고를 마친 가운데 82%가 이익 전망치를 상회, 전체 2분기 EPS 성장률은 4.5%로 시즌 전 예상치(2.8%)를 상회하고 있다.


해외 증시 동향

유럽 스톡스50 지수는 0.26% 상승했으며, 중국 상하이종합지수는 9.5개월 만의 고점을 경신하며 0.17% 올랐다. 반면 일본 닛케이225는 -0.05% 소폭 하락했다.


금리·채권시장

9월물 10년물 T-노트 선물은 11.5틱 떨어졌고, 수익률은 4.313%(장중 저점)에서 4.370%로 반등했다. 독일 10년물 분트 금리(-0.3bp·2.706%), 영국 10년물 길트 금리(-3bp·4.603%)는 소폭 하락했다. 유로존 2분기 GDP는 전기 대비 0.1%, 전년 대비 1.4% 늘어 컨센서스를 웃돌았다.


■ 용어 설명

T-노트는 미국 재무부가 발행하는 중장기 국채로, 대표적 안전자산으로 여겨진다. bp(베이시스포인트)는 금리 변동폭을 나타내는 최소 단위로 1bp=0.01%p다. 근원 PCE는 개인소비지출 물가에서 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 지표로 연준이 선호하는 인플레이션 잣대다.


■ 종목별 등락 (▲ 상승 · ▼ 하락)

▼ 체크포인트소프트웨어(-14%): 2분기 조정 EPS 2.37달러(컨센서스 부합)
▼ 엔테그리스(-14%): 조정 총마진 44.6%(예상 45.1%)
▼ 아이덱스(-11%): 연간 EPS 가이던스 7.85~7.95달러로 하향
▼ 올드도미니언 프레이트라인(-9%): 2분기 EPS 1.27달러(예상 1.29달러)
▼ 트레인 테크놀로지스(-8%): 매출 57억5,000만 달러(예상 57억7,000만 달러)
▼ GE 헬스케어(-7%): ‘하반기 중국 지역 소프트니스’ 전망
▼ 몬델리즈(-6%): 북미 유기적 매출 -3.4%(예상 -1.83%)
▼ 팔로알토네트웍스(-5%): 사이버아크 250억 달러 인수 합의

▲ 제너락(+19%): 매출 10억6,000만 달러(예상 10억3,000만 달러), EBITDA 마진 상향
▲ 테라다인(+18%): 조정 EPS 0.57달러(예상 0.54달러)
▲ 휴마나(+12%): 2분기 EPS 6.27달러(예상 5.74달러), 연간 가이던스 상향
▲ 마벨 테크놀로지(+7%): 모건스탠리 목표주가 80달러(종전 73달러)
▲ 번지 글로벌(+5%): EPS 1.31달러(예상 1.11달러)
▲ 일렉트로닉아츠(+5%): 순예약 13억 달러(예상 12억4,000만 달러)

또한 엑스팬드 에너지(+4%), 엣시(+2%) 등도 예상을 웃도는 실적을 발표했다.


■ 이번 주 주요 실적 발표(31일)

애플(AAPL), 아마존(AMZN), 마스터카드(MA), 브리스톨마이어스(BMY), 엔비디아는 포함되지 않았으나 애플·아마존 등 대형 기술주가 투자 심리에 큰 영향을 미칠 전망이다. 여타로는 애브비(ABBV), AES, 에어프로덕츠(APD), 코스트코(COST) 등이 예정돼 있다.


■ 기자 해설 및 전망

파월 의장의 발언은 관세와 인플레이션의 2차 충격 가능성을 경계하는 성격이 짙다. 노동지표와 성장률 서프라이즈가 확인된 만큼, 시장의 조기 인하 기대는 당분간 제한될 공산이 크다. 반면 연준 내부 이견과 글로벌 경기 둔화 징후는 향후 회의에서 ‘비둘기파적(dovish) 전환’ 여지를 열어둔다. 투자자는 근원 PCE·비농업고용·대형 기술주 실적이라는 세 가지 촉매에 집중할 필요가 있다.