[TT 정량 분석] 글로벌 투자 리서치 플랫폼 발리디아(Validea)가 발표한 트레인 테크놀로지스(Trane Technologies PLC, 티커: TT)에 대한 최신 ‘구루 펀더멘털 리포트’에 따르면, 동사는 대형 성장주(large-cap growth)로 분류되는 가운데 ‘트윈 모멘텀(Twin Momentum)’ 전략에서 94%의 종합 점수를 기록했다.
2025년 8월 9일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 발리디아가 추종하는 22개 ‘구루 전략’ 가운데 대산 황(Dashan Huang) 싱가포르경영대(SMU) 재무학 조교수의 트윈 모멘텀 모델이 이번 분석에서 가장 높은 적합도를 보였다. 일반적으로 80% 이상이면 전략이 관심을 갖는 구간으로, 90%를 초과할 경우 ‘매우 강한 관심’으로 간주된다.
트레인 테크놀로지스는 Miscellaneous Capital Goods—국내 분류상 ‘산업재 / 기타 자본재’ 분야에 속한다. 본 전략은 펀더멘털 모멘텀(기업 실적 개선)과 가격 모멘텀(주가 상승세)을 동시에 평가해 초과 수익을 노린다.
핵심 평가 항목 및 결과
발리디아가 공개한 요약표에 따르면, TT는 세부 항목 모두에서 PASS 판정을 받았다.
• FUNDAMENTAL MOMENTUM : PASS
• TWELVE MINUS ONE MOMENTUM : PASS*
• FINAL RANK : PASS
*‘12 minus 1’은 최근 12개월 수익률에서 직전 1개월 수익률을 제외해 단기 되돌림 효과를 차단하는 지표다.
트윈 모멘텀 전략이란?
대산 황 교수는 논문 「Twin Momentum」(2015)에서 가격 모멘텀과 펀더멘털 모멘텀을 결합하면 단독 활용 대비 두 배 이상의 초과 수익을 달성할 수 있음을 입증했다.
그는 7가지 핵심 재무 변수—① 순이익(Earnings), ② 자기자본이익률(ROE), ③ 총자산이익률(ROA), ④ 발생액 기준 영업수익/자본(Accrual OP/Equity), ⑤ 현금 기준 영업수익/자산(Cash OP/Assets), ⑥ 총이익/자산(Gross Profit/Assets), ⑦ 순주주환원율(Net Payout Ratio)—을 단일 지표로 통합했다. 전체 종목 중 상위 20%에 드는 기업이 시장을 장기적으로 앞섰으며, 여기에 6~12개월 가격 모멘텀을 더하면 성과가 극대화된다는 결론이다.
세부 진단: 트레인 테크놀로지스
① 시장 지위 : 트레인 테크놀로지스는 HVAC(냉·난방·공조) 솔루션의 글로벌 강자로, 산업용 냉동 및 건물 자동화 시스템까지 포트폴리오를 확장해 왔다.
② 실적 추세 : 최근 분기 실적에서 매출과 영업이익이 전년 대비 모두 개선돼 펀더멘털 모멘텀 요건을 충족했다.
③ 주가 흐름 : 12개월 누적 주가 상승률은 S&P 500 지수를 웃돌며, 직전 1개월 조정폭은 제한적이어서 ‘12 minus 1’ 필터도 통과했다.
발리디아는 펀더멘털·가격 지표가 동시에 우상향하는 상황을 고려해 TT에 대해 ‘강한 관심’(Strong Interest) 등급을 부여했다. 구체적인 목표주가나 투자 의견은 명시하지 않았지만, 94%라는 최종 점수는 동 전략 하위 5% 이내에 해당하는 고득점이다.
투자 참고사항
트윈 모멘텀 전략은 모멘텀 자체의 변동성과 거품 리스크를 일정 부분 상쇄하는 장점이 있다. 다만 주가가 이미 큰 폭으로 오른 상태에서 진입할 경우 단기 변동성 확대에 유의해야 한다.
또한, 재무제표 개선 추세가 일시적일지 구조적일지는 향후 분기 실적 발표를 통해 추가 확인이 필요하다. 특히 2025회계연도 3분기 △주택·상업용 HVAC 수요 △원자재 가격 △글로벌 경기 사이클 등이 변수로 작용할 수 있다.
전문 용어 해설
모멘텀(Momentum) : 과거 일정 기간 높은 수익률을 기록한 자산이 향후에도 상대적 초과 수익을 지속한다는 투자 패턴.
펀더멘털 모멘텀 : 기업 실적·재무 지표가 개선되는 추세.
가격 모멘텀 : 주가 자체의 상승세.
대형 성장주(Large-cap Growth) : 시가총액이 크고 EPS·매출 증가율이 시장 평균을 상회하는 종목을 가리킨다.
면책 조항
본 기사에 인용된 숫자·평가·의견은 발리디아 및 기고자의 자료를 기반으로 하며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 견해와 일치하지 않을 수 있다. 투자 결정은 독자 본인의 책임이다.
